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作者：Kent Thune
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* n6 O, g4 ]$ i" K% c2 G来源：the balance 9 D* J: T( g3 o2 ^: N
9 w& a0 U. u2 j ^2 S0 A“不要和美联储作对”的定义和例子
; k& U; z# d7 j9 N3 U) Q6 e# O" E2 S) `" g' M. u
“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。
% b: A$ F3 O6 o- v8 s/ v' L' U4 ~* [- S5 H8 ^
美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。 ( J/ F8 v/ V! ~$ o! g
6 @4 P$ @# @" T8 a1 _) V“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。
- S' y( K2 x4 O" t7 B. G
% V4 J5 f+ D' k6 T4 s这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。 ) w! |# o. E" w/ J
. T A* ~6 Z) [# @1 `) I, l6 u( Z9 Z
例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。 , z3 N; T: {3 k# f
. T; Y+ B$ {, K5 S
尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。
3 u: C: x* x: N- K. X% a7 {. |" i+ c' q4 P" {& q
“不要和美联储作对”是如何运作的
8 f* o' Y: v% z8 X6 ^! [0 s$ q9 S" `( J6 R# O
美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。
" T+ }) C5 U* I& |! l0 ?0 |7 d+ F m2 f, T
美联储的职责 5 B# V8 ]3 r1 n4 d' |+ c% c4 E
$ }* r$ [" m+ D/ W- U' |3 Y1 M
美联储有五项职责：
0 ^9 Q; a1 @" ^0 ~% I8 Y2 w: w/ ^) I0 {2 I- w5 w. O
它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。 : S+ ?" w, B1 s' H7 t/ A1 E# _
Z7 E0 {1 e- k( [( h
美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。
6 u. W5 h( P+ l1 Q6 R/ g0 {$ i
# z! J! E% O4 Z5 v) r& C+ K1 W1 M8 j2 J它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。
5 ?8 m$ U% c7 I z! ]. D8 Q5 L) U
/ ?4 l# m( d4 N: r4 w3 W" V/ v美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。 5 s" a: N5 D, R# w% I1 ?3 w
" \ t- r$ v I& d1 L5 t" m. N它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。 9 H$ G) t: R1 p0 f3 s
7 H. h( r, B# d美联储对市场和经济的影响
I" u1 S+ P6 E3 I+ _9 d$ X
& K6 @9 `0 C: J当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。
) b2 F! y$ [3 g1 h: h! w4 O2 a
& U/ B5 G* i7 a当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。
) n8 b7 e/ R) J" e/ U1 G" ]" H8 R2 p7 N7 F7 }$ J+ c; @
当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。
( z1 E* p& t, a5 @" c4 L9 S8 `- d' o) S6 z
利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。 * N# [- {$ o3 P1 @0 @6 E; s
0 U% m0 c8 q9 I9 Y( H$ o
经济前景和市场 4 J3 V) t! _8 d+ b* b
, y- I) h7 F4 n Z/ A股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。 ) q# _7 D1 H6 z" W3 ~7 Q
y8 U5 N8 ^% A* y
当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。
$ d9 N! B7 {* [6 l) Z
# X4 G ?9 u, H如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。 7 i+ O$ E1 V5 t; g8 p
/ f+ q* E4 R4 I, M1 k" s: v1 U
“不要和美联储作对”是好的建议吗?
; H2 p& i- V1 n0 X" l0 V6 ~
' x" F; B$ U+ x6 z/ @当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。
2 J: _) @, \& b! g3 N0 i4 |
7 O) i9 d/ \5 e6 |5 v6 x许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。 0 I- t; ?3 d9 J5 S; B
9 B" C1 o& u2 o+ ?) f, `$ w美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。
. c& K* S, t9 \8 `
# [0 u3 q5 S' r( V/ Z一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括：
8 M2 H! ]6 [6 N9 t1 ]5 K, T, v* c4 C$ n
地缘政治变化 & I M4 y) i n% o J7 \% }
6 E2 B; Z" K7 [. o# u
石油和能源成本
5 ^$ g3 K) h/ {5 P
0 F% {3 ]' L3 G: f" l; T全球健康危机 4 T; y& k8 I2 f- `! j
/ D. W2 c" `6 i1 N0 T5 x s贸易政策 3 h1 ?' g0 n/ I S0 B- K! K
$ J5 }' F' A6 r; c+ [
美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。
8 @5 m6 C4 B' K' E3 i* E2 E) m: D* x7 p
小结：
( @# t4 \" s( p# y3 u9 F" a+ l4 K
“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。 8 H- A. x3 a l$ _& m# z% A
8 ?. @) P! }( ]5 R- e6 J$ b& [: {
与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。 4 B% q, X; x# d
6 [ `! v% N+ a; K( I+ y
当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。 0 _& M7 K- v8 a3 ~" q
( k, a% D; e- L8 o8 u
当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。
. l2 R, N; d% {; c. ]$ h" Z0 E# O1 c* d% _
美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。
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- |7 |8 ~4 A- I# [* [来源：金色财经 |
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