“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币

史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
. y" U3 w: \2 M- ]5 i8 J3 }“今天真正的风险在于持有
( m( s& E, h% v; U+ R: f+ G法币
0 Y# Q- g: ]9 f。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
5 L/ h1 I: {8 A$ }图片来源：Bloomberg
今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
( ]2 N- X- y/ @4 |+ m145 万澳元
购入比特币并长期持有。
“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
Locate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦
。摄影：Wolter Peeters
' l: `! x( c+ J; l4 }( @% ]5 x他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
  J$ q5 R; x+ k“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
2 ^/ T  x$ D  w1 g' W1 v/ M比特币仍处在“相对便宜”的阶段
& c; H* z' z/ J6 D4 w1 y，“远低于我认为它未来的价值”。
) x6 @, T# }( b- b: t% l7 m“比特币金库”正在走向主流
越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
' D8 M' b$ a' r2 d2 A0 @系统性风险
' A7 s' e! f2 e* w0 g, F" l，但“快收益”的诱惑很难忽视。
2 o# N. {+ r* Y# b# L7 rASX 上市的临床试验数据分析公司
) D% s- w# i: Z5 eOpyl
0 T* T; r& O+ F& ^0 G: e( Q，今年 7 月通过
# N4 ^" F. a0 r, J9 hDigitalX 的加密 ETF
% t% E  G! u  Y买入了
2 枚比特币
（约 33 万澳元）。
“这笔投资到现在已有
+ g5 B  y1 G- X0 {3 N% w5%–10%
1 G( a5 L2 A0 ]" r3 r* N) _的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。
- U" {% l( s  o% z* I; ~/ `4 H“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
数字资产投资机构
Apollo Crypto
$ m' ?: h* f, }( ?研究主管 Pratik Kala 称，
( R; v" \; v9 x全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能
曲线接触
/ \, N9 q6 [: n! C, R9 V加密资产。”
& C0 n/ Z  J& ?有人质疑，“比特币金库”是否是在
掩盖公司主业的乏力
: z( e, R& b  q？
# L( v8 ~. q8 h* c- VKala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
7 \2 h- c8 T0 |主动转型
9 _8 i& b  i' t7 o. y2 r  H- X。”
' K" i2 a) P2 F0 w; I, Z7 z9 v“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
$ N/ J0 _6 w$ t: t; S6 h. jStrategy
% z2 |3 {9 P' l# F# R5 V6 x% U（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
先行者
：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
CEO
Michael Saylor
% C+ c0 M. W0 _+ V, ?自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约
; G3 m8 S6 `6 W. Y636,000 枚
6 J3 a. L" c/ g3 t; p7 B/ A，市值超过
1000 亿美元
, F+ i3 E: d9 m2 V。
, d* A2 r& [( N" w4 `) ^Strategy 的股价也从 2023 年初的约
14 美元
7 _' Y7 G: M2 u6 D* x5 @，飙到
434 美元
，
涨幅 3000%
* A% |  [# Y: X( m。
日本上市公司
5 Q& e# ?' R/ F8 N& J% Y6 z% MMetaplanet
同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
1 m* k. Y: ?. u, Q比特币持仓
今年 3 月从约
1 U, z  |2 H$ R' j& G4 S400 枚
1 H3 z+ _! J! f: X/ b增至 6 月中旬的
- |8 l# _' f  c' Q$ c% \' A1 万枚+
，同期股价从
& d4 _" f8 f3 s# X401 日元
涨至
0 v* q* L' T) N% t$ u% C) r7 K) y) O1985 日元
/ @' G5 A5 t$ y3 f，
+372%
。
. k) j1 i. V+ {, V- [' S当然，
反馈循环
也潜藏风险。法国投行
Natixis
研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但
可持续
取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
加密世界“
  X+ e1 ^' p& ?, R5 L任何人都能发币
、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
% Z% d6 Q8 A- L, V; r9 ]以太坊、Solana
$ [3 S  n% n) E" Q等纳入持仓。
Locate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
6 [# W) Q$ A" l) ^1 |: G“我们是科技公司，向前看。我们认为
  y& s+ w) v9 D! u1 P# m法币向数字货币过渡
$ U) h; Z% i! `) `8 l的过程中，比特币将成为任何个人/企业
必须持有的价值储藏资产
$ a# a' A/ X9 s。”
据
, _! c0 d/ [$ i) c, T1 L  KCoingecko
，
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币
，价值约
  p0 `! R3 F3 K: W3 j1093 亿美元
。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
  t& R( I. t' p7 x' Z* l116 家上市公司
+ }) b& \  G8 g" t' ?$ r持有
2 b# j5 w' ]' w) c80.9 万枚
，而去年这个数字是
31.22 万枚
。
监管与系统性风险的警告
0 N( {" R: J7 G# Z! I$ t! v0 P% N不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
深度持有
，可能面临
高杠杆+投资者信心受损
的双击。
美国学者
Hilary Allen
) D0 ~- f* z1 P更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
: c7 j* a8 j; p* j# y! Z3 j系统性后果
" J. z5 K$ S  @& O”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
威胁金融稳定
7 o/ n) M6 R$ D7 U2 {" M/ n# k。
澳洲
ASIC
2 Q9 }4 z  @; d# o  Z4 h. _也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会
改变风险轮廓
- Z5 i" d& t; s$ X$ M# S6 @  P，需充分披露。若加密持仓导致公司
业务性质或规模
) ^2 H' I1 i" B5 w0 ]发生重大变化，可能触发
上市规则
下的股东批准义务。
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
6 H0 E' V0 u0 j5 L6 N# r2018 年
% y! y7 }3 C- h, R) H（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；
0 M/ ?4 L  Y9 k- B! z6 s8 H8 l第二个特朗普任期
以来，
银行与养老金
3 W$ z  N$ Z/ z被允许
* E+ R& l* ]$ L$ t/ ~, b3 s$ v5 n/ d加大加密敞口
- w' o- l3 u) F: B; v. _2 B& v, K，进程明显加速。
历史提醒我们：
5 J0 j9 O% L. M/ t07–08 金融危机
# b7 H& T/ e3 H5 Y7 d" v源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
/ g' F/ v: u4 p2 o- k) ]( Q互联网泡沫
- m0 ~3 L( ?2 }! [: |时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
. h6 R# Q. C0 Q4 F' V今天，若把本质上
去中心化、抗监管
* c6 U6 X! }* g  K" @的加密资产层层嵌入
高度监管
' o/ _: r3 S) _, [5 y/ f的金融体系，
& {) X; v/ H/ X8 U' V; M& j新型风险
6 _4 p$ U7 s: W" u! R# A5 v也可能被放大。
# X6 l7 }, W3 z, x西班牙巴塞罗那
BitBase
加密货币交易门店街拍
Binance Research
' z+ R0 K" t, C# l3 R, k% t亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
& a' f2 T4 R5 I* c% f6 n- F. k，并以
7 @0 V: W0 m4 X6 f. n$ F4 U' F显著溢价
* ], K( B# V. w% @% ]交易。
( U0 x9 ^4 F9 G, G+ C/ v' _一种“时代情绪”的金融化
5 N. \. Z+ K) Q4 e+ l0 _推动加密上升的不只是企业需求，更有对
& Z$ m( ~" V% @. I6 k1 v% {传统货币体系
的信任流失。
3 n# @, q( M) |奥伦斯坦与 Kala 都把
央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
, ]  c0 t% Z% J. w4 h4 V7 }“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值
# R0 t- d/ _9 t: Q) ^7 l/ [& U的后果。”
& B5 A% z  c# {3 }6 ^9 {加密还自带一套
& O( L9 z( V' t2 m独特话语体系
$ c8 N% }) g0 ^' O( O. H5 t. E（fiat、区块链、去中心化……）与
意识形态
0 L  H3 o3 G) s+ s7 C  F# a  H) ~。当“
2 m" [! }# A0 ]( `9 u6 s2 O法币注定失败
$ _, a0 |& |4 y$ H; j: g- o7 g2 F”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
, m" T: W/ S+ E. ?1 ?$ Y现实预期
。
就当下而言，“比特币金库”无疑是
一个提升公司估值的‘新故事’
0 y/ m- b3 B+ D& w2 x。它是否会有一天
. p. p' N6 P& W3 F& ]拖累全球市场
？可能性不大，但在加密世界，
一切皆有可能
。
) H7 K0 ^: `: ~: J! Y

这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了

玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的

你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的

这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。

见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。

天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊

这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。

老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了

你的看法和建议还是非常好的了呢。

楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好

你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.

这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了

我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同

祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下

看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错

老哥的这些都是相当好用的建议和看法了