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[虚拟币交流] 比特币回调引发恐慌——分析师却从中看到机会 (转）
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比特币在本季度早些时候飙升至历史新高后，目前已出现急剧回落，但投资研究巨头伯恩斯坦表示，交易员们对形势的解读是错误的。
0 L' U8 j6 z4 B0 e& t2 I) J1 q' L; Z+ i0 q  d
要点总结：' B6 v4 U* w3 D$ Y" b5 T
比特币的下跌被视为周期中期的回调，而不是市场顶部。+ Z) V9 N, B4 j- \9 z! ~
机构需求正在消化长期持有者的抛售。  v( v4 S; A7 I* S; R
伯恩斯坦认为，此次调整创造了潜在的重新入场机会，而不是预示着经济衰退。+ H4 M& d! K, ^4 a3 E# F; f
许多人眼中看似重大趋势逆转的开始，在他们看来，更像是多年扩张期内的一次喘息。  I5 n& i2 s4 ]& X* B6 {# W1 j; \

; q. a6 F2 X5 L; J/ Q, e伯恩斯坦并没有将注意力集中在近期自10月份高点以来的回落上，而是指出所有权结构发生了更广泛的变化。比特币今天，机构持仓不仅持续攀升，而且现货ETF的增长也催生了一种新型买家——他们不会在市场出现任何波动迹象时就惊慌失措。挥发性, U8 v; N$ U  Z$ r8 g6 U

" N8 ?& O, ?* G5 z该术语指的是加密货币价格在特定时间段内偏离其平均值的程度。- H! U7 J; J: @$ }: z2 p: V
% J2 @5 n3 `; s6 Y8 c" M2 c
“>波动性.
2 z/ q/ S) a8 \! H为什么抛售压力并未摧毁市场
) ^. ~! U: t# Z6 g( i+ o& ]6 ^尽管零售情绪变得紧张，但长期持有者手中的股票供应并未引发……流动性( r+ a5 \7 E; U
! j+ g, ~% Z1 y" j
能够在不影响价格的情况下，快速将数字货币或代币转换为另一种资产或现金的能力。' l6 k$ M/ o; {4 j2 d. V& s7 b

# o: s8 s+ ~  H/ L  @流动性真空。过去半年里，持有超过12个月的卖家抛售了数十万枚比特币。在以往的周期中，这会使市场失去安全保障。但这一次，几乎全部的抛售潮都被吸收了。ETF
. r' |* O( K6 T8 u8 ?, B2 t2 n# g交易所交易基金/ g. j3 W) B5 }' @0 N/ ^& h

' V/ X& X8 O% wETF资金流入和企业国库购买。
. y$ g! a3 S  a6 a: a' ]/ V伯恩斯坦认为，这种动态可以防止像早期周期峰值那样出现连锁崩溃。
% m+ @3 K$ a  K; F: L8 H" x( C2 ^
8 l6 C/ i! A8 d4 y投资者正在与旧模式的幽灵作斗争
. Z% n9 _6 v; \7 ?& L& d7 C' |- j3 x* X伯恩斯坦表示，引发恐慌的并非新信息，而是似曾相识的感觉。比特币在2013年、2017年和2021年都曾达到峰值，而每一次峰值之后都伴随着残酷的抛售。许多交易员现在确信2025年也必将重蹈覆辙，因此他们提前数月抛售——讽刺的是，这反而让他们所担忧的下跌看起来更加真实。" _: R$ b- B% e: H. \( d6 u0 ^5 g
5 v  e$ @1 A  D+ I
在伯恩斯坦看来，市场并没有崩盘；它只是对迷信做出了反应。9 x0 ?9 x* h, O9 l9 K

5 ?+ F7 [. |. ^* L7 b' Q$ Y战略资产负债表传闻站不住脚4 E" y- a" t9 S( O$ s# G: y. k
有传言称，Strategy（前身为MicroStrategy）可能被迫抛售其持有的大量比特币，这加剧了人们的焦虑情绪。伯恩斯坦断然否认了这种说法。杠杆作用1 t3 x' J+ K' S7 o) x/ _
+ ~! h  O" ?( ?% T5 N: E1 N
利用借入资金为投资或项目融资，旨在增加潜在回报的做法。
& V( _1 d, R) Z8 V: F$ w4 a( K" _/ t1 Z
“>杠杆Strategy 的资产负债表与其持有的资产相比规模适中，股息仍然很容易得到保障，管理层继续发出积极积累而不是撤退的信号。
. v+ u9 X# d% H- \# v6 S在伯恩斯坦看来，有关强制出售的传言是伪装成分析的恐惧。' N: p, V# K, T* i1 U/ P
  a9 P1 q, {0 f. }+ K# n3 v4 W' e
更宏观的视角：机构仍在陆续到来; \' \+ G0 x1 T$ N' w2 j
分析师表示，最重要的指标并非近期的下跌，而是机构持股的持续扩张。比特币ETF目前控制着超过1250亿美元的资产，尽管短期内出现资金流出，但自2024年底以来，机构参与度显著提升。换句话说，如今购买比特币的人群与以往周期中推动市场发展的人群截然不同。. q1 W! W3 f; t) R6 C( }- E
& H  A" @& b- h/ Q' H; z* d( g% i
与加密货币相关的股票也呈现出类似的趋势。Coinbase、Robinhood、Figure 和 Circle 等公司均超出季度预期，这表明代币化和稳定币并非投机幻想，而是重要的商业产品。
3 W2 L9 C! d  d* M
3 \8 F  Q# ]* t; A. u并非高潮——周期中期的停顿, S, y; t/ C$ w/ i$ V8 @$ D( K/ b) n
与其将10月份的价格峰值称为……的顶峰牛市
6 L/ l  g8 ^9 \
% |( s$ t/ _0 J8 t6 D! e+ }以价格上涨为特征的市场阶段。
( M; K5 n$ _9 I  q
. M* V9 w  X5 `0 t! {& ?, Q牛市伯恩斯坦认为，近期的下跌只是一次短暂的调整。分析师们正在密切关注市场能否在8万美元附近站稳脚跟——这并非牛市与熊市的分界线，而是下一波资金流入的跳板。8 B) `" t4 H; y
结论：伯恩斯坦认为，目前的形势丝毫没有周期性峰值的迹象，反而像是机构投资者推动的长期趋势中的一次调整。
" P) s; {8 t1 A& C1 T
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15#
回调就是给胆大的送入场券，机构都还在吃货呢

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14#
别慌，比特币的回调可能会带来重新入场的机会。机构需求正在改变市场格局，

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13#
回调反而是上车的好时机，机构都在默默吸筹呢

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12#
这波回调看懂了，机构都在悄悄吸货，别慌

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11#
别慌，这波回调说不定是机构在捡便宜货，也别跟风跑，稳着点

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10#
分析师的话还是要在看是说什么

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9#
哈哈，跌下来才有好价格接啊

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8#
比特币也是可以无比的啊。

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7#
这是不知道是会有什么机会了

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6#
回调就是送钱呗，机构都等着捡便宜呢

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
有人恐慌，肯定也会有人抓住机会的

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4#
别慌，这次比特币回调可能是个入场好机会

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3#
比特币也是要去关注起来的啊。

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2#
这个也不知道是不是真的有机会了。

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