Array
(
[fid] => 6974
[description] => 专注于币圈最新最快资讯，数字货币应用及知识普及
[password] =>
[icon] => b1/common_6974_icon.png
[redirect] =>
[attachextensions] =>
[creditspolicy] => Array
(
[post] => Array
(
[usecustom] => 1
[cycletype] => 1
[cycletime] => 0
[rewardnum] => 5
[extcredits1] => 1
[extcredits2] => 1
[extcredits3] => 0
[extcredits4] => 0
[extcredits5] => 0
[extcredits6] => 0
[extcredits7] => 0
[extcredits8] => 0
[rid] => 1
[fid] => 6974
[rulename] => 发表主题
[action] => post
[fids] => 32,52,67,447,1120,1151,1156,6750,6762,6763,6766,6769,6772,6773,6787,6796,6808,6809,6810,6813,6814,6820,6829,6830,6846,6856,6864,6865,6827,6930,6931,6776,6858,6880,6764,6932,6871,6758,6905,1116,6788,6812,6798,6736,6759,6842,6966,6767,6828,6924,6935,6936,6938,6940,6941,6826,6909,6803,6919,6911,6908,6881,6920,6912,6913,6921,6925,6922,6789,6818,6819,6872,6928,6969,6889,6888,6917,6939,6947,6961,6937,6943,6970,6869,6900,6902,6783,6817,1111,6870,6821,6876,6952,6954,6960,6942,6910,6949,6962,6963,6964,6927,6926,6973,6728,6929,6874,6894,6896,6885,6857,6868,1113,6778,56,6844,6878,6802,6933,6811,6923,6877,6875,6918,6892,6757,6832,6833,6795,6793,6848,6837,6849,6850,6851,6852,6853,6854,6863,6882,6836,6790,6838,6794,6791,6873,555,6934,6958,6944,6945,6907,6779,6886,6950,6904,6956,6862,6957,6855,6955,6959,6914,6965,6971,6972,6953,6976,6824,6815,6891,6866,6979,6977,6765,6903,6948,6980,6981,6983,6799,6982,6951,6984,6975,6895,6845,6879,1121,6974
)
[reply] => Array
(
[usecustom] => 1
[cycletype] => 1
[cycletime] => 0
[rewardnum] => 0
[extcredits1] => 0
[extcredits2] => 1
[extcredits3] => 10
[extcredits4] => 0
[extcredits5] => 0
[extcredits6] => 0
[extcredits7] => 0
[extcredits8] => 0
[rid] => 2
[fid] => 6974
[rulename] => 发表回复
[action] => reply
[fids] => 32,52,67,447,1120,1151,1156,6750,6763,6766,6769,6772,6773,6787,6796,6808,6809,6810,6813,6814,6820,6829,6830,6846,6856,6864,6865,6827,6930,6931,6776,6858,6880,6764,6932,6871,6758,1116,6788,6812,6798,6736,6759,6842,6966,6767,6828,6924,6935,6936,6938,6940,6941,6826,6909,6803,6919,6911,6908,6881,6920,6912,6913,6921,6925,6922,6789,6818,6819,6872,6928,6969,6889,6888,6917,6939,6947,6961,6937,6943,6970,6869,6900,6902,6783,6817,1111,6870,6821,6876,6952,6954,6960,6942,6910,6949,6962,6963,6964,6927,6926,6973,6728,6929,6874,6894,6896,6885,6857,6868,1113,6778,56,6844,6878,6802,6933,6811,6923,6877,6875,6918,6892,6757,6832,6833,6795,6793,6848,6837,6849,6850,6851,6852,6853,6854,6863,6836,6790,6838,6794,6791,6873,555,6934,6958,6944,6945,6907,6779,6886,6950,6904,6956,6862,6957,6855,6955,6959,6914,6965,6971,6972,6953,6976,6824,6815,6891,6866,6979,6977,6765,6903,6948,6980,6981,6983,6799,6982,6951,6984,6975,6895,6845,6879,1121,6974
)
)
[formulaperm] => a:5:{i:0;s:0:"";i:1;s:0:"";s:7:"message";s:0:"";s:5:"medal";N;s:5:"users";s:0:"";}
[moderators] => 实习版主1
[rules] =>
[threadtypes] => Array
(
[required] => 1
[listable] => 1
[prefix] => 1
[types] => Array
(
[1590] => 论坛公告
[1752] => 公司优惠
[1603] => 虚拟币交流
[1753] => 数字钱包
[1754] => 虚拟币存提
[1755] => 交易所
[1655] => 虚拟币资讯
[1756] => 银行卡
[1757] => 第三方支付
[1760] => 币圈大佬
[1758] => 科技前沿
[1759] => 天策嗨聊
[1661] => 入驻合作
)
[icons] => Array
(
[1590] =>
[1752] =>
[1603] =>
[1753] =>
[1754] =>
[1755] =>
[1655] =>
[1756] =>
[1757] =>
[1760] =>
[1758] =>
[1759] =>
[1661] =>
)
[moderators] => Array
(
[1590] => 1
[1752] =>
[1603] =>
[1753] =>
[1754] =>
[1755] =>
[1655] =>
[1756] =>
[1757] =>
[1760] =>
[1758] =>
[1759] => 1
[1661] =>
)
)
[threadsorts] => Array
(
)
[viewperm] => 9 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 31 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3 7 8
[postperm] => 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[replyperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[getattachperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[postattachperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[postimageperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[spviewperm] =>
[seotitle] =>
[keywords] =>
[seodescription] =>
[supe_pushsetting] =>
[modrecommend] => Array
(
[open] => 0
[num] => 10
[imagenum] => 0
[imagewidth] => 300
[imageheight] => 250
[maxlength] => 0
[cachelife] => 0
[dateline] => 0
)
[threadplugin] => Array
(
)
[replybg] =>
[extra] => a:2:{s:9:"namecolor";s:0:"";s:9:"iconwidth";s:2:"60";}
[jointype] => 0
[gviewperm] => 0
[membernum] => 0
[dateline] => 0
[lastupdate] => 0
[activity] => 0
[founderuid] => 0
[foundername] =>
[banner] =>
[groupnum] => 0
[commentitem] =>
[relatedgroup] =>
[picstyle] => 0
[widthauto] => 0
[noantitheft] => 0
[noforumhidewater] => 0
[noforumrecommend] => 0
[livetid] => 0
[price] => 0
[fup] => 6729
[type] => forum
[name] => 虚拟币讨论大厅
[status] => 1
[displayorder] => 3
[styleid] => 0
[threads] => 29366
[posts] => 479088
[todayposts] => 92
[yesterdayposts] => 143
[rank] => 2
[oldrank] => 2
[lastpost] => 2799491 人口通缩时代：为什么 Web3 与 AI 不再是选择题（转） 1769084409 22301
[domain] =>
[allowsmilies] => 1
[allowhtml] => 1
[allowbbcode] => 1
[allowimgcode] => 1
[allowmediacode] => 0
[allowanonymous] => 0
[allowpostspecial] => 21
[allowspecialonly] => 0
[allowappend] => 0
[alloweditrules] => 1
[allowfeed] => 0
[allowside] => 0
[recyclebin] => 1
[modnewposts] => 2
[jammer] => 1
[disablewatermark] => 0
[inheritedmod] => 0
[autoclose] => 0
[forumcolumns] => 3
[catforumcolumns] => 0
[threadcaches] => 0
[alloweditpost] => 1
[simple] => 16
[modworks] => 1
[allowglobalstick] => 1
[level] => 0
[commoncredits] => 0
[archive] => 0
[recommend] => 0
[favtimes] => 0
[sharetimes] => 0
[disablethumb] => 0
[disablecollect] => 0
[ismoderator] => 0
[threadtableid] => 0
[allowreply] =>
[allowpost] =>
[allowpostattach] =>
)
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 1491 小时
本月在线: 6 小时
|
|
摘要
9 D9 G% k. m( f9 A a3 C$ Z0 I# e# e X+ \) k
& c. M4 ~. k# J$ q' a* eHIP-3 能够将预测市场从静态投注转变为高杠杆的永续合约，实现对选举、宏观经济数据等事件的无需许可交易。- r2 p2 ~9 N2 z( K5 }( W/ m; b8 B
二元市场在到期时存在极端跳空风险，因此结构性保障措施至关重要。例如：清算区间、基于未平仓合约的保证金调整以及杠杆衰减。
- W) p/ O1 k. S# L标量市场（按范围结算）是更安全的近期目标，因为其价格路径更平滑、损失按比例计算且清算同步性较低，从而支持更高的杠杆。
- Y+ r: Y2 q& U通过合理设计，HIP-3 可以成为 Kalshi 和 Polymarket 的补充和替代方案，兼具杠杆、共享流动性、无需许可的市场创建以及潜在的场内对冲功能，打造最快、最灵活的预测市场交易平台。" M2 ~ J5 J4 {$ @+ W/ P6 S1 O. S
, H" @2 {* l+ `9 k3 f' a
+ @( D# O0 y) A* `! K
引言与机遇
- K% r; S' ^3 w- r% I8 {+ J' l y8 I: H8 m. ]1 R
1 u4 \ w# X" o8 {/ N预测市场长期以来是缓慢、固定赔付且无杠杆的交易场所。HIP-3 通过将其运行在 Hyperliquid 的永续合约上，实现了无需许可的部署、共享流动性和自定义参数。这使得用户能够以与加密货币永续合约相同的速度和资本效率，对选举、宏观数据、体育等事件进行二元或连续结果的交易。
0 z, G: v+ u6 o
3 F5 v' K; h- \5 {5 s: j* N
% e3 }% d2 r/ @
+ ]8 M3 F7 u9 J- g将永续合约的全球流动性与预测市场的信息丰富性相结合，将开辟一个高频、多事件的新交易类别。然而若缺乏结构性保障措施，事件市场的杠杆交易将非常危险，尤其是对于二元结果。- p+ L! @, x$ r
3 I0 G. ] E, r) z: }
& |/ n4 }: y1 M% M
; e5 R% n* Y' o0 g5 p1 e9 M二元杠杆的难点) a. Q( H5 P3 [
1 W$ Y# `) n4 w; r; ?; L) B. s* _
! a6 C7 t9 {9 \% S; ^+ J4 s
二元市场在到期时可能从 0 跳空至 100，瞬间摧毁其中一方投注者并引发全市场的连锁清算。若无自然对冲，做市商将直接承担事件风险，且清算无法分阶段进行。在缺乏保护措施的情况下，安全杠杆率仅为 1-1.5 倍。
5 [* c# F" D3 N$ o6 C2 [" n5 w# O- b. |% o- m# E, z6 I, T# p
$ n* H2 c4 z6 j: ?" s: X
+ U* O) Q! z4 c6 ?/ A+ y: F7 T
示例：dYdX 的 TRUMPWIN
+ d- I5 U# C3 q. y2 _2 r
& R- A( n, ?8 B1 V z$ k( ~* i: w/ M& o& F
2024 年美国总统大选前夕，dYdX 通过允许做市商在 Polymarket 的流动性 YES/NO 合约对冲，为特朗普胜选市场提供了 20 倍杠杆，并辅以成熟的清算机制、庞大的保险基金和损失社会化。即便如此，大选当晚该市场价格从约 0.60 美元飙升至 1 美元，导致流动性在清算过程中枯竭，并在深度不足的订单簿中引发随机去杠杆化。对冲延迟、剧烈跳空和流动性消失使得本可履约的交易者蒙受损失。7 F U7 n" Q! |' l2 x& ?* q
+ ]2 }: d& X& I+ d
3 D$ `( i" s8 `( M) r% b1 z" X" f( E
$ M1 T3 V/ z8 B
0 C& V2 J" W$ {; _3 v. `" I
4 N# ]% f) D6 f
2 r: T- C( W7 t% o O" C: j. f/ S" R
( ~$ i) e% G& u! p3 J) e& K9 N2 i目前，HIP-3 默认缺乏场内可对冲的现货及跳空风险控制措施，因此若无内置保护，类似连锁反应仍可能发生。1 l# z5 E2 [% D: K
- ^5 G) c) C1 s
2 o a; ~4 t* \0 U* @' g$ _" e% u6 y3 _! J
基于外部预言机的构建
+ @' i/ Q' j0 d3 w% D1 y; v; v
$ { H6 b7 N2 s2 d& g6 b7 I8 [' {$ n
HIP-3 上的二元预测永续合约将使用 BinaryHyperp 合约，并依赖 0 至 100 的概率预言机。通过严格限制，可确保交易仅在市场边界内进行。若预言机参考 Kalshi 或 Polymarket，流动性提供者可在这些现货市场中对冲，从而降低事件风险并允许更高的杠杆。但风险仍然存在，包括对冲延迟、流动性缺口和资金基差分化。
: w4 r% P$ B) r' o3 U3 e5 |; K, U' _- k$ r2 ?( K# \/ ]
% U4 f3 `, J8 c
3 W$ x( [ W$ K( `5 j
确保杠杆安全 j( Q# b2 k7 u5 J1 ~& ]
4 P" l3 ]: r }) j1 u
T5 \7 A9 k8 {: e" n9 j' m
若要将二元市场的杠杆率提升至 1 倍以上，结构性控制措施必不可少：
! T b1 R5 F: C( t2 t$ {, |# \9 a$ d) z
* ]7 w& N }1 y% q% B
: t ~. N: ]0 O( C清算区间：将头寸按价格区间分割。较低区间优先清算以控制损失。
5 W% m" h% j! o0 U* F2 ?" I基于未平仓合约的保证金系数：根据未平仓名义值线性增加保证金要求：open_notional = OI × oracle_pricescaling_factor = (open_notional - lower_cap) / (upper_cap - lower_cap)effective_margin = min(base_margin + max(scaling_factor × (1 - base_margin), 0), 1.0)9 ]7 {5 q- `- ^9 |
杠杆衰减：随着到期日临近和市场波动性增加，逐步压缩最大杠杆率（例如：30 天时为 5 倍，最后一天降至 1 倍）。
: B( i* ~. k+ a, U预结算拍卖：在结果确定前批量匹配头寸，避免最后时刻混乱。
9 d- @! _6 e, w G$ ]$ X价格与预言机上限：限制单次价格跳动幅度，并对预言机更新进行速率限制以减缓连锁反应。
7 x8 l( ]+ g. J: i0 `
0 P1 C) {3 r3 N6 B
7 |5 W0 T2 s- j' J0 W通过结合这些措施，基于未平仓合约的保证金上限可控制系统性风险，清算区间可错开清算时间，杠杆衰减则降低了到期日的尾部风险。- d) X/ ^( w+ Z# N, y. i4 j e }
( t+ @! z* r# g. u4 Y
; U5 @8 `- \/ s4 U2 |) ?4 K+ r! l
5 h: U9 c) j7 J Y超越二元：标量市场的突破口8 l# K$ f" {* g) Y/ h( E
) w+ H; R% i& [" D9 T5 c3 H
8 L2 @4 S; w3 [! K标量市场按范围结算（如 CPI 百分比或 BTC 主导率），而非 0 或 100。这显著降低了跳空风险并支持更高的杠杆。其主要优势包括：# U$ ^+ ^1 K- z5 l0 {1 x- O% H' K
, w. H. S6 k8 H" Z1 r& O2 W
0 W: q- o, u& \& g3 u* A
. W0 p5 [& l" P+ j- _0 Z" J更平滑的价格路径：大多数标量市场基于逐渐变化的输入（如温度、投票份额或资产主导率）结算。) ^, V; x1 s+ o
0 B: m0 t; d- h$ c) G* }
0 e( h# Z ]8 K2 s" D* y- u* a1 r4 }; G6 E
( S, w+ P& g% @0 e4 c( l按比例损失：即使出现缺口，损失也仅为偏差部分，而非全额名义值。+ a# c5 m8 Q8 F0 X4 d: L
可预测的资金费率与清算：连续定价将清算阈值分散在曲线上，减少同步连锁反应。
8 N L. {# {9 }7 D7 p7 n: |3 t. r, R1 V( g$ u$ x4 u2 i% I
7 L' ]! H, X+ K- \& G增量定价也与 HIP-3 的资金费和保证金逻辑自然契合，使得标量市场成为近期更安全的突破口。
, t; v( x# n% c* m8 }# L2 ~9 }1 E, R7 @
7 a, B( [% r( K" k2 N) _. }3 Q3 J5 ^
预测永续合约的用户体验
" r2 t5 i6 s. J
3 H" q' t" m8 f4 A8 Y1 r0 C/ Q4 A! N; r9 `" _
保留永续合约的核心元素（如订单簿、深度图和杠杆滑块），同时在 UI 中添加预测市场特有的组件：
$ t3 I0 B# T7 F4 i8 Y
& z% S3 L" {$ I
; Q# O& k6 i% |, `0 J6 f, K/ H! F. |3 W
清晰的问题标题* A% O6 t! F; ?( X4 c% I" P+ k
是 / 否选项或标量滑块
2 l- y% q4 E; z8 u$ s% f赔付可视化工具
& }# s2 N: ?+ f) i6 u; f到期倒计时
* n* r1 j' [0 H* Z, F标记价格与预言机概率显示
# t, h" e4 W3 w `. E5 }9 {3 f& ^1 A1 X4 e) _, W# @- \
0 z; y2 p2 p) c8 {8 G; _
若市场通过 Kalshi 或 Polymarket 等外部平台对冲，需显著标注。/ I$ V: ~ W/ j/ @
# l; ]9 |' m U! } b1 P
C7 {/ }8 ]+ h" }1 x9 a7 z+ N" p, {: \# ?6 E9 \3 u w2 E* R
与 Kalshi 和 Polymarket 的定位对比
4 W \- ?0 W5 b& \3 Q7 o
7 K6 s* n4 r5 P8 { u
( v: }( m/ B6 y1 u: c- }Kalshi 和 Polymarket 是经过筛选、固定赔付且无杠杆的平台。HIP-3 的差异化在于：
. R( v: b# F1 @2 d" M' b9 A- L1 Q- b6 ?" Q
( f# Q; `5 d `& ^$ n: Z
. J, ~7 D6 ~( W1 q/ g
杠杆：标量市场更安全，二元市场经过工程优化
% r- ?4 K/ ^5 y' _无需许可的市场创建：任何人都可列出新结果) f& f1 h- ^! d6 c; i" n7 ~* U
共享流动性：接入 Hyperliquid 的永续合约流动性池- P1 T. L3 }. |8 L# m
场内对冲潜力：无需离开 Hyperliquid 即可降低事件风险
; V* _! V4 b0 o- O% [+ F
2 v0 c, n- Z% D( j0 p; U' t! v/ D! h+ s& J1 i, C
这种组合可吸引专业流动性提供者和活跃交易者，使 HIP-3 既能服务于细分事件市场，也能覆盖高流量的全球性结果。
; E6 ~5 N0 K, E9 x) K& ^# F, N! n$ O
) H' k9 ]; C9 q h8 P4 r+ e( r- n$ B! p( q$ |8 p1 p8 I
结论, O& M6 Z$ ?8 y1 ]4 A
5 A5 }# v6 x$ Y! l* N& P
i' u, c! F w) I( o; Q: d目前，尚无主要团队公开致力于 HIP-3 预测永续合约的开发，但这一局面即将改变。通过合理的设计、流动性和无需许可的市场创建，HIP-3 既能补充 Kalshi 和 Polymarket，也能成为其替代方案。
2 r) C" r0 I* t. V, K+ h/ z
& B9 @8 e9 K- l6 {8 L8 ^ H
0 J. @( Y U, `4 V. |
* a" F7 i, ?# f+ F% {2 J预测市场即将席卷全球，而作为容纳所有金融活动的区块链，Hyperliquid 绝不会错过这一浪潮。
& x2 {0 a+ f) B. Z% Q
' U* U7 \% V4 `1 C$ \! Z |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 18280 小时
本月在线: 17 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 220 小时
本月在线: 12 小时
|
|
|
这个 HIP-3 确实能给预测市场带来新玩法，有点意思！就等着看看它能不能成为下一个热门项目了。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 3040 小时
本月在线: 23 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 6137 小时
本月在线: 12 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 10389 小时
本月在线: 24 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 19606 小时
本月在线: 54 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 13655 小时
本月在线: 45 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
