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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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1#
     6 o$ h- |3 N2 ?2 q1 G7 l

6 T. J* k% s) Y0 K, `3 H　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币
8 ?# ]. ~8 w8 o1 o" l3 o3 s6 l& o0 J! Y" G0 S- j4 k1 b

$ q7 ~8 ^9 m( k5 T: C. M4 \0 q4 P最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？
- i) H* W3 O8 o3 \" g+ A' \7 i. Y5 W' g- D1 V+ M
　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。/ Y' p, n, o3 D! \4 {; X  v1 p% V
( j( M( [& e3 i" Q* x1 |6 ^
　　出现获利了结迹象
6 c7 D. c, Q; S7 h
4 b9 \9 p5 f; N　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有
- B' y  j- S1 ^3 s# S+ m
7 ]7 l; H. v1 a1 P9 S相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。5 Q7 z, N' T" {" S; D7 I
; F, }$ I1 e# t5 m0 }: E3 i
" P% ~% ^; Y9 T
& N/ E& Y: j. [6 {4 @- w

- u+ r( {- U7 [' ~  L, v' l3 w- |! U' I4 y$ }0 q% \2 z
图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现3 ~" s, s' L% R: }2 U$ f4 ?, m

2 g5 k# O$ d5 _' R5 F; \# H　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。& t9 v9 b! X3 u% Y6 K% b3 G) q2 c

7 _) J; g+ T( N" s1 H$ b% |  f　　长期持有者供应仍在增长
+ u# |2 _" `5 r( f- E  U5 t, f: s& K3 L! e; c! D
　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为, @8 \+ }9 F: U% D; [

% S; h& I3 {0 x4 I; R( |6 k发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。
" D* ^+ f% y3 t/ b- h, c( W& H) t, f
0 B* |% _% D2 U& A$ H. V, _' q2 ?
; Y5 A5 j" q/ U( q- G; V& G
* a9 H$ G2 o( [# H1 U图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加1 _: V, P: z" p" k

0 Y- n, A7 j, T( M( u0 z- @8 J9 o! x
　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示
/ d- {2 i5 i2 d' w, d* y0 c( s8 z9 ?* P5 k  H8 g
出大规模分发的迹象。
- ^, I0 }' k+ F! F) @% V
: }& |6 T. y% V' ~7 O- x　　HODL Waves 分析: v. p6 F! V& L/ W

) v4 v+ B. a8 D: ]5 Y　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中/ N" n- X$ `: s, B

6 E4 F; m8 z$ D  `3 C! W长期持有者掌控。- u, X/ V" y, J4 x

+ S5 x- s0 Q, R4 J, a8 @
1 \' F6 }$ v6 x; `- o0 W3 L- [/ P图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额+ x  w. T  H$ {( U4 b: I
) ~5 P0 f2 i' E* Z+ I% q
　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短
1 I1 V: v* z  Q4 j( P# O$ Y; u1 m1 ?# |4 `
期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。7 y' {) y; |( d; E: A# p( f& I- K* I
% z# y1 V  J5 Q, I; p/ U
　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。
7 s  X( ?" s- l
) d6 i1 c; k4 S- s　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。
3 ?5 `  a# @6 Z+ h2 M+ D( u5 O

& D1 l# G# `- f) c$ a0 f8 N: p  B  W2 U1 e! P5 o( O9 x

" r6 l; J/ Q( P6 L1 k! ^0 o" ]( s. d9 Y) Q' Z9 @. v
& t$ v1 W' e9 {/ a5 S
* q  i( g! E2 w( p$ a4 J

5 J5 }. a" E. z: r  m( p" E( S( k* f7 R7 L

% r. `0 w& j; w' f- t
7 c' c3 _: ^8 i0 r3 |: j5 a( H- l7 N8 |& ~* m& [; |+ Y

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2#
好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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