×
Array
(
[fid] => 6974
[description] => 专注于币圈最新最快资讯，数字货币应用及知识普及
[password] =>
[icon] => b1/common_6974_icon.png
[redirect] =>
[attachextensions] =>
[creditspolicy] => Array
(
[post] => Array
(
[usecustom] => 1
[cycletype] => 1
[cycletime] => 0
[rewardnum] => 5
[extcredits1] => 1
[extcredits2] => 1
[extcredits3] => 0
[extcredits4] => 0
[extcredits5] => 0
[extcredits6] => 0
[extcredits7] => 0
[extcredits8] => 0
[rid] => 1
[fid] => 6974
[rulename] => 发表主题
[action] => post
[fids] => 32,52,67,447,1120,1151,1156,6750,6762,6763,6766,6769,6772,6773,6787,6796,6808,6809,6810,6813,6814,6820,6829,6830,6846,6856,6864,6865,6827,6930,6931,6776,6858,6880,6764,6932,6871,6758,6905,1116,6788,6812,6798,6736,6759,6842,6966,6767,6828,6924,6935,6936,6938,6940,6941,6826,6909,6803,6919,6911,6908,6881,6920,6912,6913,6921,6925,6922,6789,6818,6819,6872,6928,6969,6889,6888,6917,6939,6947,6961,6937,6943,6970,6869,6900,6902,6783,6817,1111,6870,6821,6876,6952,6954,6960,6942,6910,6949,6962,6963,6964,6927,6926,6973,6728,6929,6874,6894,6896,6885,6857,6868,1113,6778,56,6844,6878,6802,6933,6811,6923,6877,6875,6918,6892,6757,6832,6833,6795,6793,6848,6837,6849,6850,6851,6852,6853,6854,6863,6882,6836,6790,6838,6794,6791,6873,555,6934,6958,6944,6945,6907,6779,6886,6950,6904,6956,6862,6957,6855,6955,6959,6914,6965,6971,6972,6953,6976,6824,6815,6891,6866,6979,6977,6765,6903,6948,6980,6981,6983,6799,6982,6951,6984,6975,6895,6845,6879,1121,6974
)
[reply] => Array
(
[usecustom] => 1
[cycletype] => 1
[cycletime] => 0
[rewardnum] => 0
[extcredits1] => 0
[extcredits2] => 1
[extcredits3] => 10
[extcredits4] => 0
[extcredits5] => 0
[extcredits6] => 0
[extcredits7] => 0
[extcredits8] => 0
[rid] => 2
[fid] => 6974
[rulename] => 发表回复
[action] => reply
[fids] => 32,52,67,447,1120,1151,1156,6750,6763,6766,6769,6772,6773,6787,6796,6808,6809,6810,6813,6814,6820,6829,6830,6846,6856,6864,6865,6827,6930,6931,6776,6858,6880,6764,6932,6871,6758,1116,6788,6812,6798,6736,6759,6842,6966,6767,6828,6924,6935,6936,6938,6940,6941,6826,6909,6803,6919,6911,6908,6881,6920,6912,6913,6921,6925,6922,6789,6818,6819,6872,6928,6969,6889,6888,6917,6939,6947,6961,6937,6943,6970,6869,6900,6902,6783,6817,1111,6870,6821,6876,6952,6954,6960,6942,6910,6949,6962,6963,6964,6927,6926,6973,6728,6929,6874,6894,6896,6885,6857,6868,1113,6778,56,6844,6878,6802,6933,6811,6923,6877,6875,6918,6892,6757,6832,6833,6795,6793,6848,6837,6849,6850,6851,6852,6853,6854,6863,6836,6790,6838,6794,6791,6873,555,6934,6958,6944,6945,6907,6779,6886,6950,6904,6956,6862,6957,6855,6955,6959,6914,6965,6971,6972,6953,6976,6824,6815,6891,6866,6979,6977,6765,6903,6948,6980,6981,6983,6799,6982,6951,6984,6975,6895,6845,6879,1121,6974
)
)
[formulaperm] => a:5:{i:0;s:0:"";i:1;s:0:"";s:7:"message";s:0:"";s:5:"medal";N;s:5:"users";s:0:"";}
[moderators] => 实习版主1
[rules] =>
[threadtypes] => Array
(
[required] => 1
[listable] => 1
[prefix] => 1
[types] => Array
(
[1590] => 论坛公告
[1752] => 公司优惠
[1603] => 虚拟币交流
[1753] => 数字钱包
[1754] => 虚拟币存提
[1755] => 交易所
[1655] => 虚拟币资讯
[1756] => 银行卡
[1757] => 第三方支付
[1760] => 币圈大佬
[1758] => 科技前沿
[1759] => 天策嗨聊
[1661] => 入驻合作
)
[icons] => Array
(
[1590] =>
[1752] =>
[1603] =>
[1753] =>
[1754] =>
[1755] =>
[1655] =>
[1756] =>
[1757] =>
[1760] =>
[1758] =>
[1759] =>
[1661] =>
)
[moderators] => Array
(
[1590] => 1
[1752] =>
[1603] =>
[1753] =>
[1754] =>
[1755] =>
[1655] =>
[1756] =>
[1757] =>
[1760] =>
[1758] =>
[1759] => 1
[1661] =>
)
)
[threadsorts] => Array
(
)
[viewperm] => 9 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 31 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3 7 8
[postperm] => 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[replyperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[getattachperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[postattachperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[postimageperm] => 26 22 11 12 13 14 15 27 43 44 60 61 62 63 64 19 67 68 69 73 75 76 83 84 87 90 91 92 33 38 57 58 65 66 74 77 79 80 85 86 1 2 3
[spviewperm] =>
[seotitle] =>
[keywords] =>
[seodescription] =>
[supe_pushsetting] =>
[modrecommend] => Array
(
[open] => 0
[num] => 10
[imagenum] => 0
[imagewidth] => 300
[imageheight] => 250
[maxlength] => 0
[cachelife] => 0
[dateline] => 0
)
[threadplugin] => Array
(
)
[replybg] =>
[extra] => a:2:{s:9:"namecolor";s:0:"";s:9:"iconwidth";s:2:"60";}
[jointype] => 0
[gviewperm] => 0
[membernum] => 0
[dateline] => 0
[lastupdate] => 0
[activity] => 0
[founderuid] => 0
[foundername] =>
[banner] =>
[groupnum] => 0
[commentitem] =>
[relatedgroup] =>
[picstyle] => 0
[widthauto] => 0
[noantitheft] => 0
[noforumhidewater] => 0
[noforumrecommend] => 0
[livetid] => 0
[price] => 0
[fup] => 6729
[type] => forum
[name] => 虚拟币讨论大厅
[status] => 1
[displayorder] => 3
[styleid] => 0
[threads] => 27058
[posts] => 426880
[todayposts] => 1244
[yesterdayposts] => 338
[rank] => 2
[oldrank] => 2
[lastpost] => 2757081 比特币创下历史新高，以太币一度逼近历史高点（转） 1755615594 爬格子的瘦书生
[domain] =>
[allowsmilies] => 1
[allowhtml] => 1
[allowbbcode] => 1
[allowimgcode] => 1
[allowmediacode] => 0
[allowanonymous] => 0
[allowpostspecial] => 21
[allowspecialonly] => 0
[allowappend] => 0
[alloweditrules] => 1
[allowfeed] => 0
[allowside] => 0
[recyclebin] => 1
[modnewposts] => 2
[jammer] => 1
[disablewatermark] => 0
[inheritedmod] => 0
[autoclose] => 0
[forumcolumns] => 3
[catforumcolumns] => 0
[threadcaches] => 0
[alloweditpost] => 1
[simple] => 16
[modworks] => 1
[allowglobalstick] => 1
[level] => 0
[commoncredits] => 0
[archive] => 0
[recommend] => 0
[favtimes] => 0
[sharetimes] => 0
[disablethumb] => 0
[disablecollect] => 0
[ismoderator] => 0
[threadtableid] => 0
[allowreply] =>
[allowpost] =>
[allowpostattach] =>
)
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 1383 小时
本月在线: 30 小时
|
|
摘要
4 N5 O* r/ k. y$ V8 s: G3 h( Z4 C d+ p H- T- `; p
$ s* o6 e8 y, tHIP-3 能够将预测市场从静态投注转变为高杠杆的永续合约，实现对选举、宏观经济数据等事件的无需许可交易。! x" J+ J( E4 {1 p& d A7 S9 E
二元市场在到期时存在极端跳空风险，因此结构性保障措施至关重要。例如：清算区间、基于未平仓合约的保证金调整以及杠杆衰减。
* p! B6 }0 q# z# v( Q% W, ~标量市场（按范围结算）是更安全的近期目标，因为其价格路径更平滑、损失按比例计算且清算同步性较低，从而支持更高的杠杆。
c! [$ }% P, w1 ^0 O) [3 d, t. @通过合理设计，HIP-3 可以成为 Kalshi 和 Polymarket 的补充和替代方案，兼具杠杆、共享流动性、无需许可的市场创建以及潜在的场内对冲功能，打造最快、最灵活的预测市场交易平台。
: o( ?# h5 n' e$ I6 g% T. K4 Z
b& u- T4 K# {0 M% N0 j9 ~* h! p$ n: n! V
引言与机遇; f8 k) `1 g" x. ~8 |1 V& Y
& x& u% P; Z% A+ T b" H+ p7 z' x. @4 _+ b4 H
预测市场长期以来是缓慢、固定赔付且无杠杆的交易场所。HIP-3 通过将其运行在 Hyperliquid 的永续合约上，实现了无需许可的部署、共享流动性和自定义参数。这使得用户能够以与加密货币永续合约相同的速度和资本效率，对选举、宏观数据、体育等事件进行二元或连续结果的交易。
" m! ?; t, A1 c6 I+ N
- M9 i7 o1 d( R }
1 h& i, A$ {" B8 `* f
! c# c) b$ y4 O$ n/ T8 Y: @将永续合约的全球流动性与预测市场的信息丰富性相结合，将开辟一个高频、多事件的新交易类别。然而若缺乏结构性保障措施，事件市场的杠杆交易将非常危险，尤其是对于二元结果。+ n" M. ^8 ]. g+ o4 ?
0 K) T) x) I1 n
3 d: o' w1 Y& g9 z& V
K! m! u. h7 o4 _5 G二元杠杆的难点
$ w/ n f8 z$ {& _/ {( c) R5 B8 f. p4 W9 l% T
- } R; S4 s9 Z- z+ f$ C
二元市场在到期时可能从 0 跳空至 100，瞬间摧毁其中一方投注者并引发全市场的连锁清算。若无自然对冲，做市商将直接承担事件风险，且清算无法分阶段进行。在缺乏保护措施的情况下，安全杠杆率仅为 1-1.5 倍。
. D2 x6 y/ G$ s$ o% d0 b0 j! ?7 U$ |5 @9 ?; }, }+ |$ A- X
) [7 t$ z* ] p0 p& |
: _: \% m1 |0 a7 C2 n3 l3 m示例：dYdX 的 TRUMPWIN9 r! Z' D* g. |, s* ?" f3 e( e4 O
; u, d% ?: z9 r9 w4 v: G/ B( U$ [* y. Z3 S
2024 年美国总统大选前夕，dYdX 通过允许做市商在 Polymarket 的流动性 YES/NO 合约对冲，为特朗普胜选市场提供了 20 倍杠杆，并辅以成熟的清算机制、庞大的保险基金和损失社会化。即便如此，大选当晚该市场价格从约 0.60 美元飙升至 1 美元，导致流动性在清算过程中枯竭，并在深度不足的订单簿中引发随机去杠杆化。对冲延迟、剧烈跳空和流动性消失使得本可履约的交易者蒙受损失。
y+ ~; `; A8 O o5 Y0 U5 J6 |. I' B6 I; ~' J2 \
: |9 ?- s4 e8 d
! a; _# K7 y3 @8 }7 S
, J* I- X; h4 v: Z/ ?; Z Q( v4 G9 C$ X2 v
0 u! @9 b6 c$ |. ]
9 Z0 I) K* d/ ~7 T目前，HIP-3 默认缺乏场内可对冲的现货及跳空风险控制措施，因此若无内置保护，类似连锁反应仍可能发生。# ]- B. M* o) {0 h* {2 F
+ A* e: z8 V6 u, M/ c
3 {$ e0 `" b) {
& |9 ~9 |" v. E4 G/ ?+ I# _6 ~5 m基于外部预言机的构建' f/ L) }0 l H
/ S/ B: E3 Q& }2 e# J
0 l B+ m' Q2 X; i4 q; NHIP-3 上的二元预测永续合约将使用 BinaryHyperp 合约，并依赖 0 至 100 的概率预言机。通过严格限制，可确保交易仅在市场边界内进行。若预言机参考 Kalshi 或 Polymarket，流动性提供者可在这些现货市场中对冲，从而降低事件风险并允许更高的杠杆。但风险仍然存在，包括对冲延迟、流动性缺口和资金基差分化。6 v; `8 s* c- I a9 c6 |: ~
$ m( C0 C( @. Q% W) K8 ?! F
4 e5 f! `4 `8 E
' ?/ T% L: l( f+ s* D% J3 S7 Y. K
确保杠杆安全
) q+ H4 M# w+ K% w
; z. h* F; }6 P/ e- U7 {8 _- n0 W& |1 K* q0 ?3 O
若要将二元市场的杠杆率提升至 1 倍以上，结构性控制措施必不可少：
& B6 d# C1 V7 G: k( n# W! |0 ]0 V' U" D6 Z* m% J9 z
4 q9 a# M/ V2 h) W1 }( v2 ] [5 L
清算区间：将头寸按价格区间分割。较低区间优先清算以控制损失。
+ {8 D! ~# j ^( g基于未平仓合约的保证金系数：根据未平仓名义值线性增加保证金要求：open_notional = OI × oracle_pricescaling_factor = (open_notional - lower_cap) / (upper_cap - lower_cap)effective_margin = min(base_margin + max(scaling_factor × (1 - base_margin), 0), 1.0). O' \7 S3 U. G1 u! Q& L
杠杆衰减：随着到期日临近和市场波动性增加，逐步压缩最大杠杆率（例如：30 天时为 5 倍，最后一天降至 1 倍）。
1 V8 m2 w. y( O预结算拍卖：在结果确定前批量匹配头寸，避免最后时刻混乱。
6 U9 [' a: G% v# i3 }+ N1 V! Z价格与预言机上限：限制单次价格跳动幅度，并对预言机更新进行速率限制以减缓连锁反应。
# |0 A! \( T7 q1 c5 f) i, A; f$ W* Y6 l7 w! u( z
% }" q" o9 N U3 f通过结合这些措施，基于未平仓合约的保证金上限可控制系统性风险，清算区间可错开清算时间，杠杆衰减则降低了到期日的尾部风险。
# J' P$ D% G" |7 m6 l8 Q' c- o2 F# Z0 x$ s0 m' K; r& b
9 T2 F7 f6 U: X. E8 I7 J4 S) g- ^$ C4 t; U0 l1 @ F1 n
超越二元：标量市场的突破口
1 f6 `, I }" [/ D
5 v3 o" M. h9 J" h2 p0 S, U9 l2 [/ {. c5 [' A
标量市场按范围结算（如 CPI 百分比或 BTC 主导率），而非 0 或 100。这显著降低了跳空风险并支持更高的杠杆。其主要优势包括：( x: p+ H1 a, |$ Q8 u5 B2 J, ]
6 k! _8 ~: v! s4 Z" J' I
4 e- f$ I; R7 g/ }
! R w" G- J5 n/ i& ~" A2 U更平滑的价格路径：大多数标量市场基于逐渐变化的输入（如温度、投票份额或资产主导率）结算。# ?$ @6 e5 S, q7 a" q2 q" A
9 u' N) Y4 z& [) k" O6 W }1 y) O! k7 [
% f, O9 M$ j, ?7 c% {! a& m1 v; b按比例损失：即使出现缺口，损失也仅为偏差部分，而非全额名义值。
) C% {' ~6 @+ f, {* S可预测的资金费率与清算：连续定价将清算阈值分散在曲线上，减少同步连锁反应。
* S1 x7 v) t/ B' j4 O, q! E6 o
1 q8 h# D5 V0 a0 ~
" r+ e- E( y- W: I: ~增量定价也与 HIP-3 的资金费和保证金逻辑自然契合，使得标量市场成为近期更安全的突破口。& g* `% r9 K7 v2 V/ s5 L
8 T4 \# d8 A# b' K$ C& K0 F% O( @9 l
5 s1 ?6 X9 t( @
预测永续合约的用户体验 U- P% J! h& E% O2 ?7 O6 ^; k
2 t7 f2 \/ b$ o# U" G) h; x( M, T# e4 a4 X" i+ B0 v
保留永续合约的核心元素（如订单簿、深度图和杠杆滑块），同时在 UI 中添加预测市场特有的组件：
5 V: L0 Y1 z1 F& p+ Z& M
+ ~3 O$ J# a5 w: L. y; C% M% T) F
* @5 j% y5 [' e6 a2 g
7 t% N2 \6 M" B0 O' m& T( M6 S1 B清晰的问题标题6 d0 T7 D' C. Q' ^7 E
是 / 否选项或标量滑块+ T8 e# n+ e7 q* f% p
赔付可视化工具
5 v3 _' G# \* i; u到期倒计时
3 H6 r+ G' @1 D' ^标记价格与预言机概率显示
. P0 v2 ~7 _" s# { _, p: v8 _- t5 F3 {& H% o8 i
$ q0 N' Y% d' {6 C6 ?
若市场通过 Kalshi 或 Polymarket 等外部平台对冲，需显著标注。, Y* \' D, r9 T Z# N0 Q: e( k
/ n5 O, b7 q3 T
) Y" _8 C% t6 _9 x m! l0 w; ?' ~0 p+ d- W
与 Kalshi 和 Polymarket 的定位对比
- b/ s$ E* M j; S) [
u' T- k8 n- A0 F* J" K: ^" }& l) \" J9 ?& [, A. z* @4 g7 t
Kalshi 和 Polymarket 是经过筛选、固定赔付且无杠杆的平台。HIP-3 的差异化在于： z% N+ ]% w1 q
1 x, G% p7 ?0 G0 n m4 v
Z. E% z2 l( B0 ^, W! M
. b" x" j) \0 ^; s$ X" e8 G0 J* Y杠杆：标量市场更安全，二元市场经过工程优化
7 ~) R8 G9 d$ Q" ~0 O8 W无需许可的市场创建：任何人都可列出新结果8 d" `* A' U( K2 j B
共享流动性：接入 Hyperliquid 的永续合约流动性池
0 o' @+ {, L% O( [: q3 N场内对冲潜力：无需离开 Hyperliquid 即可降低事件风险 Z8 U: [6 e! f8 ?
/ C7 q/ i) w5 U
. }( ? X) F+ p% W+ ]% M
这种组合可吸引专业流动性提供者和活跃交易者，使 HIP-3 既能服务于细分事件市场，也能覆盖高流量的全球性结果。3 x& w. K# a* \' z# \% z" W$ {6 y
! V0 P, e1 r" j
- K n: M3 O" R/ m0 t
5 ?' W9 w+ V# p" J4 S0 R结论
5 m, W3 ~0 E+ G) p6 G# R* h
4 ?# a3 e+ p4 X$ ~9 l. H, w* V- ]' a9 O: Y7 C4 p8 R
目前，尚无主要团队公开致力于 HIP-3 预测永续合约的开发，但这一局面即将改变。通过合理的设计、流动性和无需许可的市场创建，HIP-3 既能补充 Kalshi 和 Polymarket，也能成为其替代方案。
5 r9 O: p" c! X( D. X$ [5 `) G* J1 [0 V1 Z( W5 m# U
& E7 C4 k; n3 l
; K! g I) J/ @% A9 C# t" ^- k3 S
预测市场即将席卷全球，而作为容纳所有金融活动的区块链，Hyperliquid 绝不会错过这一浪潮。2 S; M$ O0 f& B" X4 H$ ]
3 @$ {! g" D/ {2 Q4 F
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 13269 小时
本月在线: 56 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 19156 小时
本月在线: 77 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 10208 小时
本月在线: 34 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 6051 小时
本月在线: 13 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 2846 小时
本月在线: 24 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 100 小时
本月在线: 12 小时
|
|
|
这个 HIP-3 确实能给预测市场带来新玩法，有点意思！就等着看看它能不能成为下一个热门项目了。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
当前离线
经验:
天策币:
活跃币:
策小分:
总在线: 18148 小时
本月在线: 26 小时
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
