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加密货币市场可能会像旋风一样,但如果你仔细观察,就会发现这几年中的每一年都有不同的故事。2021年是一个繁荣和创新的时期。2022年,. X+ D2 c: ~6 U) G
7 } X7 @0 C1 i2 E) C9 s1 E# D: a
我们看到了投机泡沫不可避免的破灭。2023年的叙事自然而然地变成了逆风:去杠杆、资本外流、用户转向其他地方以及监管审查的加强。然而,随
' B# Q% H; D) L; ]$ ^
9 P' i4 ~$ j+ C- Q. _6 t着2024年的到来,这些逆风开始变成顺风的迹象初现。现在,当我们展望2025年时,今年可能是许多顺风推动该行业进入加速增长阶段的一年。- R9 y* h6 u' \" X) a9 s+ `
ZZ和监管变化
+ J% Q) |; m! d6 J) \
" _2 p- r$ d2 s, n$ N数字资产的ZZ和监管格局正在发生范式转变。加密货币已成为美国ZZ中的关键力量,我们认为“加密投票”在塑造选举结果方面发挥了决定性作用。8 ]$ o$ z c- e% W6 G: e
3 j6 {( t: O4 d: s( ?
从数据来看,数字资产行业可以说这是摇摆票,就像资本堆栈中的“支点安全”一样,可能对未来发展产生不成比例的影响。这种转变不仅仅是ZZ舞台;3 K: g5 @) w, A/ a
& C( |7 X1 {1 Q在短短几周内,它已经证明是实质性的,为促进创新和创业活力的更清晰规则铺平了道路。1 k% l# { ]/ }2 F8 m) D) ^
3 ~' r- Q( u, \. M
这种监管明确性早就应该实现。该行业一直在要求制定明确的规则,并欢迎合理的监管。如果没有它,该行业就会陷入一种自相矛盾的局面:像memecoin
& |8 T4 g7 {3 d* o
. J, Z7 i2 a% Q8 v% Y这样无法创造价值的项目几乎没有遇到阻力,而那些旨在打造有意义的产品并带来真正价值的项目往往受到抑制。我们相信,新的综合立法框架将扭转这
& ?/ Q1 G5 d. I9 q9 q2 A6 x/ I7 w+ n
种动态,创建一个奖励创新和价值创造的体系。
" ^2 X2 `0 _9 R' I+ {- K( v4 o/ W8 w( J5 N% y1 W
资本流动增加
% f/ s h0 ?; R+ D# e比特币ETF取得了巨大成功,吸引了超过350亿美元的净流入,管理资产超过1000亿美元,成为有史以来最成功的ETF。值得注意的是,去年比特币ETF的流
; C8 q$ @4 H J; t! A( X* i9 G" j2 R- W( I2 u
入量甚至超过了第二大知名股票指数纳斯达克QQQ。$ }% t9 Z+ v: m" H# O( ^. R
: `* P( ^) g8 e: ]! ?
' {. a% [& P' E+ ?4 K( K
\6 h) S# y4 B- t: m& {我们认为这只是一个开始,并预计将会有一系列新的 ETF 推出,包括支持质押的以太坊、Solana 和多资产产品。资本市场也在开放,华尔街银行积极' F( t/ P- C' f! X# V
2 o8 A5 f9 ] X- f- O& ~4 h; |
推销加密货币公司,期待一系列活跃的活动。这种新的资本流动和投资者教育将继续推动该行业的发展。; W% ]0 N0 w! x) q
$ g% J5 R. [+ l) Y
基本面改善
0 L' z) D/ R# Q( D: q* T4 G' o1 x; H" b0 ?2 E
加密行业的基本面强劲。L1区块链的实际经济价值捕获(相当于收入、交易费)现在每年为60亿美元。链上应用产生的年化总收入达 100 亿美元。用户
' Q" y; } o2 \# n$ W4 \8 f: w5 [4 L- @' n
参与度在本周期也创下新高,每日活跃地址徘徊在1700万左右。正如我们过去所强调的那样,稳定币正在成为加密的“杀手级应用”,链上转账量和供应量0 ~, u9 y& M; _& H
# U# @1 c% O& K+ J0 F- h
达到新的高峰,证明了其作为支付和储蓄解决方案的实用性。
2 W' s" A8 J8 k4 y0 \# d5 ^- j1 G$ y6 u: F' t* p
. l' f) h8 {. `8 r
2 w6 Z# \8 `# n, w4 O
5 }; X: \$ V& ^9 c1 j9 I我们相信基本面最终将推动价格,并且这些指标的改善(无论是在宏观层面还是在项目特定层面)都应为持续增长奠定基础。
z, O7 e( I9 F. I9 X" P: }+ e; L! g e0 t: o8 C* f6 C# I7 q
合理的政策和商业实践: y M0 L; E. y |
- M9 X' U- v! x8 B+ M
监管透明度的提高可能会释放长期受到限制的创业潜力。这个行业一直处于这种模糊地带:如果你发行一种显然没有任何价值的代币,这是合法的。但
9 j5 W3 u/ s2 x( g
6 D( e5 M$ i9 e5 X* k6 X" T3 B如果你试图创造价值并将其与你的代币挂钩,你就会被关闭。这与正常运转的社会背道而驰。资本主义建立在适当的激励机制之上,我们相信我们正在. j" J8 O, e' Z! G" F$ H
; } w9 ?+ Q5 l$ y4 D* b% t* p回归理性的商业实践。6 w4 h7 k' t1 k5 |
2 Z. R) P5 k% ]$ j8 s8 r& h3 p
我们的新总统表示,他希望美国成为“全球加密货币之都”。这意义重大,因为过去几年,我们看到该行业的人才、资本和创新纷纷流向其他司法管辖区。/ @3 R( n/ q- w+ l) z8 Y5 ~
$ U+ J( J+ g. M5 f创新追随企业家,我们现在正在与许多之前离开美国的人进行交谈,他们现在表示已准备好回国。
* \/ ^0 k" c/ |: |% O; k) Z
/ V0 ^8 D3 \2 M5 z7 }5 V白宫人工智能和加密货币沙皇职位的设立尤为重要。这项任命将加密货币与人工智能并驾齐驱。当你意识到这将是未来几年全球增长速度最快、最令人
7 X W6 K' T2 Y' N# ?( m9 J( T( @; V9 L1 E3 \+ D% @+ c$ k
兴奋的两个行业时,这是有道理的。* l# J5 Q& _# V
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宏观顺风和未来之路
; s$ @/ @3 E X& T+ F) B& \0 J3 s3 W1 K4 X$ r8 X
尽管对利率和宏观数据的担忧持续存在,但退一步来看大局很重要。美国经济依然强劲,尽管短期内利率可能会维持较长时间,但总体趋势是下降的。, [: d, N( } m% u; g
( G Q5 B3 T3 f8 h5 |与此同时,美国和天朝的财政政策都在放松,增加了全球流动性。" R& D1 s+ u( e7 w
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