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[虚拟币交流] 比特币历史新高，长期持有者开始出货了吗？（转）
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1#
     
" ?1 l5 Y! d( Q. a: `( z3 i8 ^/ k  \/ ^1 N9 V8 X: t# c
　在经历了一段波动期后，比特币现已重新收复 10 万美元关口，并创下历史新高，为市场注入了新的信心。但随着价格上涨，一个关键问题也随之而来：比特币+ L( g' m' b8 T( z' ~; k

8 I- ^, r6 n5 N- a
* B% {$ J# P' S; v最有经验和最成功的持有者——长期持有者——是否开始抛售？
4 e3 y- O* n. D3 e- ~- J- n& X( z7 k9 _9 @9 v2 M( J; T* f
　　本文将分析链上数据如何揭示长期持有者的行为，以及近期的获利了结是否值得担忧，或是否只是比特币市场周期中的健康组成部分。, C6 v  ^) t! R( ^$ i  t
6 r- z* y% J0 ?8 W# Y
　　出现获利了结迹象
0 R: ]" Y' j# L: R, W% w; M, ^
* g* _3 b( T& P" c　　已花出产出利润率（SOPR）可即时洞察整个网络的已实现利润。聚焦最近几周，我们可以清楚地观察到利润实现的上升趋势。绿色柱状图的聚集表明，确实有
* v* u* V  S6 f! g+ `9 H6 A/ T/ c, N! m+ M# J; I+ L
相当数量的投资者在出售比特币以实现利润，尤其是在价格从 74， 000 – 75， 000 美元区间上涨至超过 10 万美元的新高之后。9 C) ]3 }) s8 v. V. H2 z8 \* z
& G, f5 e: A  S5 v2 v7 [- c6 l2 [

  c! c/ k! R0 r% }
" V8 n" |  Z9 k4 @; t2 j
) a4 P( }- x& C+ p
, l$ |' I3 d  i) ^# d图 1 ：已花出产出利润率表明近期有显著利润实现! U0 L4 R: ~# z
% H% x+ ]! Z( X4 D1 J8 f5 c" [
　　然而，虽然这可能在短期内引发对上方阻力的担忧，但必须将其置于更广阔的链上背景中来理解。这种行为在牛市中并不罕见，并不能单独作为周期顶部的信号。$ ^% {: Z4 R/ |7 T
. x  S7 Q) {0 r& F7 H
　　长期持有者供应仍在增长
: n2 X* Q. b6 z  c* L' y) G/ i" ~7 Q
　　长期持有者供应指的是由持有时间超过 155 天的钱包所持有的比特币总量，尽管价格飙升，这一指标依然持续攀升。这一趋势并不一定意味着目前正有新的买入行为
8 Q2 E/ p3 ?' W6 ^" ~! M$ }6 n  c8 q" O7 ]
发生，而是表明比特币正随着时间推移‘老化’为长期持有状态，而未被转移或出售。0 H% r. l6 Z5 x- L! j2 D8 q

. n) _& c7 s& y5 F& J
" Z6 G/ H# @% @
* N/ f3 f5 n' a% j' L, T( U% [3 U图 2 ：比特币长期持有者供应明显增加
% m) b& a, o4 P# l) J, P0 n" q: q& }! n- D; f9 e( D
; I+ Y6 \' F- O
　　换句话说，许多在 2024 年末或 2025 年初买入的投资者仍然持币不动，正转变为长期持有者。这是一种健康的动态，典型地出现在牛市的早期或中期阶段，而尚未显示
0 q" }" Y0 x" O
9 j$ j3 |4 ~- _7 q) [: \6 J出大规模分发的迹象。
' R& m' E0 B" N  {- X2 `6 |6 M3 W+ ~, V' t
　　HODL Waves 分析/ v5 |/ Y$ ~) C0 o5 c) h2 u+ d
/ n# C9 \' g& i$ M  T/ O9 L
　　为了进一步深入分析，我们使用了 HODL Waves 数据，它按钱包的持币年龄分层。聚焦于持币时间为 6 个月或更长的钱包，我们发现超过 70% 的比特币供应目前由中
$ s" E& b9 v9 y& H: P6 P( m$ v, C* S6 s, M/ W
长期持有者掌控。
/ M' Y/ J7 |: S, m& H
* d1 D- _1 W  J3 ]% Z% u2 O: ?, i! c6 Y+ N- j1 }) u/ m# G
图 3 ：HODL Waves 分析显示中长期投资者持有比特币多数份额
& A) C4 ~* i6 d3 ~: D+ k" R7 h4 |: `9 Y& ~
　　有趣的是，尽管这一比例仍然很高，但已开始略微下降，表明部分长期持有者可能正在出售，即使长期持有者供应仍在增长。长期供应增长的主要推动力，似乎是短, |# Q  y, B: Q5 A. w- R( b

/ ^4 I! h5 b9 I) ?9 ~" Z期持有者逐渐‘老化’进入 155 天以上的持币区间，而不是新增资金的大规模买入。8 w1 O- W' G! K& B

  h7 ]: }0 x* v& f; ]: t1 X/ M　　目前来看，长期持有者仅有轻微的出货行为，远未达到以往周期顶部时的规模。确实存在一定的获利了结，但其发生的节奏看起来完全是可控的，属于健康的市场环境。
7 X6 T0 p( L" ?, Z% k! m
  b2 p% w2 ]/ L3 t　　考虑到目前的牛市阶段，以及机构与散户投资者的参与情况，数据表明我们仍处于结构性强劲的阶段，在新增资金持续流入的背景下，价格仍有进一步上涨空间。9 K/ z6 r( E/ \0 d+ a( W

" ~" @7 c1 i' I  u. ]8 B
. K( _2 s8 G& ?4 @- h
: b- W0 g/ D1 x7 m6 r' {4 z. C6 K- ^) b

7 _! K: P5 g# K. L* y2 }
% B/ W: \# G9 v* B& s. ~" M* i5 Z' L! e0 g0 f" a) \- P+ K/ o
4 Z* C( f: p# t: n

! |) {$ m" {+ L1 I% i# K+ z. A$ [# ~( B$ Q( T" v# A7 z2 K9 R
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" Z" i+ @; O8 h. B0 `; G. w- f' w$ K- A

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2#
好多钱包的感觉的呢，为嘛我都不太清楚的呢！

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3#
还行啊，现在我也是用这个钱包

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4#
钱包一般确实是会选择能够相信的啊

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
这个钱包我还真的不了解到的.

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6#
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。

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7#
还是必须选有实力的钱包去交易哦。

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8#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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9#
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。

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10#
这个钱包挺好使用，反正吧都是必须多个心眼安全第一啊！

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11#
是很好的，也是为数不多能够使用的钱包

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12#
问这类的问题，真的有啥意义吗

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13#
钱包这么多，到底选择哪一个确实挺难。

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14#
还不错啊，现在我也就是用这个钱包

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15#
这个钱包很不错使用，反正吧都是要多个心眼安全第一啊！

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16#
是很好的，也是为数不多能够用的钱包

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17#
这个也是可以看看老哥推荐的钱包了的！

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