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美国经济数据再爆冷，加密市场何去何从？短期、中期、长期走势全解析（转）
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想必很多人都在想，加密市场目前的走势究竟是突破新高前的震荡，还是市场已经见顶的信号？
% Y" x L# N. e' o R _; R* o5 j8 k+ @5 C% s
事实上，一切并没有那么简单。短期、中期和长期来看，情况会有很大差异。
( C9 q. g, i# R, S2 k
2 P1 M; o: l$ O B我将对BTC、ETH和山寨币进入各个阶段前进行全面解读：$ G8 {; m( m$ }6 T5 i C0 k
; }" V3 U$ H6 a% h; K* P! w! B3 q
现在让我们直接进入主题：接下来的几个月将决定这个周期如何发展，我认为这条推文值得再回顾。
8 P1 l5 F% _* H. A- f7 ~
9 F; }' p6 S! o+ q让我们从现在正在发生的事情开始。
7 {: G$ g5 Y. u$ x2 @* b0 O: { k2 k$ B; f
上周五数据显示，失业率攀升至4.3%，为自2021年以来最高水平。
' f# u/ l- F+ I( x' `5 s& Q# h' ]! K r
非农就业人数仅增加了2.2万个工作岗位，而预期数字是其三倍多。
6 F3 D! `7 G4 R7 `
; L& X7 ~0 b& Z( L7 Z9 F+ S1 \
0 ~; c; n, l* H3 I8 Z4 i+ e
) m4 L7 }* S# D6 v3 q( u4 d$ x多年来，美国就业市场一直出人意料地强劲。! H2 v, K6 }$ y; J
' S3 C, N3 u$ H( t# f, M: h即使增长放缓，但招聘仍保持强劲。8 S% D" `; P; j4 d6 T& {- R
2 z# \: P" f# E
这份报告改变了这一趋势。
! u8 I4 |* B# Y/ @$ E6 D/ D6 J8 _) v+ {( z. w0 M) j! E1 {
自疫情以来，失业率和招聘率首次同时亮起红灯。1 r- ?; s2 s% l. a
8 G8 Z" q# O8 w& ~0 n3 q+ a
市场立即对这一消息做出了反应。7 {7 [' ]* ]: k$ `% T5 p
& @" C* N& J9 y9 }' [
期货市场定价显示，市场认为9月降息的可能性已达100%。
! G& g2 Q8 `; x9 k0 H! n: Z
& z7 h' C1 U9 N多数人预期降息25基点，不过美联储仍有可能选择降息50基点。
3 N5 t M h! c! o' Z/ ]1 Y5 k7 o
- |/ e- v7 N. h' @. P2 Z除此之外，交易员认为2025年有75%以上的可能性会有三次或更多次降息。& \ X; O" d1 m H: e) C
4 \/ R0 s9 N! l! W B5 b转折点终于出现了。
3 [9 P1 f: E! K
7 F5 U% Q* C5 x: D2 Z6 ~; ]+ X* B
4 S1 K6 S" r/ D" \1 \
但有一件事你需要明白，降息并不意味着一切都会立竿见影地只涨不跌。" R1 |4 B1 y' V$ |# s* N9 g
7 P$ q* \% X/ |
原因是降息不会一夜之间就影响到所有方面。
6 s1 H* V8 E( g* F7 W/ H, m& ?( c% p
4 d% `/ y6 \) ]; ~0 B0 ^6 G1 g对于加密货币而言，短期、中期和长期的前景将大不相同。* g3 ]6 d3 c Y# ^8 W
) X' X1 s" u+ j3 D& P短期影响
* r& B1 h; C, ?9 ~1 @短期影响可能是看跌的。" _" |4 T- K: Z' y% d9 F! r" z8 i$ K
* o$ T$ G* x) n- q; b P$ ]0 [! g失业率上升时，首先会引发市场对经济衰退的恐惧。. D1 F' I) L# h" F. Z" g
$ Q2 \5 c: H6 b5 |这就是为什么黄金正在创下历史新高，而风险资产却表现不佳。4 L \0 x! ^7 y! Q8 ~
% V. o+ r6 @' q5 H5 D# ^2 g' p z% B, A1 [+ \
- Y; S) Q- I; b4 y; B1 T. n
以下是可能发生的情况：
6 {3 L1 g Q4 z4 o
! B" A! O' u: r4 M比特币可能重新下探近期低点。! u2 O2 g2 K6 M9 o
以太坊和山寨币可能会下跌10–20%，甚至更多。
; Z& J& s4 U6 ^5 k0 X2 @但这并不意味着周期已经结束。
4 d" Q2 s" H% B- ]; J3 f- S. g. G2 ~8 m$ o' ?& ~+ Z
这反映了交易员在负面经济数据首次冲击时的行为模式：抛售风险资产，转而投向安全资产。# C" J/ ^) P8 o3 P
9 P8 u% Y7 O; I L ~
中期影响
+ F/ S4 e2 D- s( L随着美联储降息即将实施，债券市场将进行调整，收益率将下降。1 i* [( k9 e3 a( o
& y2 T9 [- [ s$ a3 ?6 }收益率降低意味着借贷活动增加，从而导致支出增加。
: J8 J O9 y/ z7 u$ ^( E- S: q' n, g+ J+ N
此外，它也将帮助公司增加借贷以扩大业务或进行回购。! E+ i4 q/ ~' `
- h% u" H; C$ H+ ?支出增加意味着企业利润增长，其股价将会飙升。2 l& R1 Z6 W j- C9 k
/ Z+ c( Z% q- M% E) `
当股票上涨时，比特币和山寨币的上涨幅度往往更大。5 L6 h( A7 i: P; k0 a2 A8 a$ f+ T
4 j: g; F1 V5 ^; y, u5 {1 j
本轮周期出现了新变化：机构入场。2 J7 H: _3 m) z6 a |' \
* c- V: D: y4 B% v1 f, K现货比特币和以太坊ETF为养老基金和资产管理公司打通了直接通道；山寨币ETF的获批也即将到来。- u0 h7 C6 {7 ], Q* C5 F
7 ~# U+ U1 O9 \( R0 o& u) q
此外，有7.2万亿美元的资金存放在货币市场基金中，一旦国债收益率开始下降，这些资金将出现外流。
5 U& x0 B4 H5 i! q
# T( p+ \" O: A( D想象一下，哪怕只有1%的资金流入加密货币，也足以将比特币和山寨币推向新高。, z& `, q; N" a" ^+ [
& a# S, V$ s/ p
* w/ z8 }1 M6 n# z2 B. o- Y5 y
: J5 A& z# Z! @# D. Z. E) h这就是为什么2025年第四季度看起来如此重要。
+ ]4 x6 y0 l" Q2 i
9 i9 G* ]) f: g& j; V流动性将开始回归。
* R+ j* U( Q; l# g. [9 R' R" L3 ~4 F8 X& h; O K' S
股票迎来更多买盘。
# G9 ^( l' T9 u9 H4 Z" w5 I; s' `: T, ^
而加密货币可能是所有风险资产中的最大赢家。7 {( M* }2 }5 P9 c; L$ v2 D
; N$ r7 z- F! ^# i! n9 }比特币通常引领趋势，山寨币则表现滞后，但在过去的周期中，它们的最大涨幅出现在临近尾声时。) b) I0 l, {2 B2 B
! U; I, m- N8 t$ h& x2 ?如果历史重演，随着比特币在较高水平企稳，2026年初可能是山寨币的狂热阶段。
* I. |5 @7 h- T2 ]1 X% B. ~* p0 E# p. P7 w5 F5 Q# r6 M
长期影响6 F5 g& f9 l* B
中期反弹行情过后，风险重现。
4 C/ Y# v* C3 a- j; {8 j- W
+ J3 h: B# L3 v, a( \, q今年早些时候推出的关税还需要6-8个月的时间才能完全体现在通胀数据中。
) v! }( e% @. y$ f- W- Q/ u% b8 _/ `; u" O4 P* v
这表明2026年初可能是通胀再次上升的时刻。( [3 |4 E8 z1 I* t+ B
, i/ G5 x" {. S: D* J: z P1 T# o6 X: G' o- r: s
( k; l, u% ^( l0 e) |
如果通胀攀升而失业率居高不下，由于对滞胀的担忧，美联储可能被迫暂停降息甚至再度加息。1 ]- t0 O& h5 a0 Z: @* ?
, m- W' ?+ l8 c& k, m* t1 [0 f( d就业市场疲软和物价上涨并存，这一现象历来通常标志着经济周期的结束。# [3 z! r6 t2 \# j- O: S7 |
' ]6 q1 N+ Z6 a7 L) \可能引发股市暴跌和加密走熊的正是环境因素。. q+ Q. \& E% u
$ T2 U% o8 [3 j0 y& k1 I t
所以剧本是这样的：
u/ L- @3 m" i! l/ q
) u* z+ A$ T) [ R/ `, H# O& s短期（未来3-4周）：市场动荡、回调、恐慌性操作。4 z! G* c3 }9 {$ c6 B8 d+ |
中期（2025年第四季度至2026年1月）：流动性回归，比特币创下新高，山寨币进入狂热阶段。
( r0 N0 p/ S+ L! w6 K2 B8 O: P J长期（从2026年第一季度起）：通胀风险上升，美联储的应对措施可能标志着周期顶部。
& n6 a i* e) @/ a* O5 W. ?& H最后的思考
* Q0 q9 s. _. v; Q+ h上周五疲弱的就业数据说明了一件事：美联储将转向。
: l$ m9 k5 G* Q1 T: i- J# c B5 Y/ W1 \6 d- u7 l c
通常美联储的政策转向意味着经济状况不佳，所以短期调整似乎很有可能。
/ w# `/ U; f. l, d# G/ W6 ^' X+ Z3 J; u7 P
但随着事情的发展，我认为加密市场将成为2025年第四季度的最大赢家。
; X5 u/ U3 q! j, A- L2 b5 y( c0 s1 O6 \; t, m( W; U B2 B5 T
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这数据砸下来加密市场怕是要先尿一波，不过跌到位又是抄底好时机啊兄弟们 |
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