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策小分:
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1688 年,船长们会聚集在伦敦爱德华・劳埃德(Edward Lloyd)的咖啡馆,寻找愿意为他们的航行提供保险的人。富有的商人们会在船舶详情下方亲笔签名,成为「承保人」,他们押上个人财富,为这些高风险的航行项目提供担保。' T3 S1 F6 p: M" @3 I" S
, B! {3 g x8 d4 T
承保人信誉越好,这趟航行对船长而言就越安全。体系越安全,吸引来的业务就越多。这笔交易很简单:提供资金,为所有人降低风险,然后分得一部分利润。3 K! Z, K* L1 ~# I8 j" K2 N
& }6 D1 Q: ^3 H7 `. S2 H+ x) I
研读美国 SEC 新规后会发现,加密货币其实是将当年咖啡馆里那些承保人发明的模式数字化了:人们通过让自身资产承担风险来获取回报,进而让整个体系更安全、更值得信赖。
3 M3 X4 U1 ~3 P1 L# h P
: y8 K( [$ @% t; D5 p( iSOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街 S* x4 R4 ~9 Y4 ?8 c
6 P5 `# E& K3 k' {2 g5 u) a7 T( N质押,如今已重新提上日程。" m3 {8 U M2 o( h. _
! [3 J7 _! }' X, g _! r6 O2025 年 5 月 29 日,巨变来临。在这一天,美国ZF明确表示,进行质押不会让人陷入法律纠纷。首先,我们有必要回想一下,为何此刻这一点显得如此重要。
, ~& k5 [0 f& G" ^ w% U
( V: o U( L- p- E在质押机制中,你将代币锁定,以此增加网络的安全性,并获得稳定收益。
" G; [4 J; Y. e' x9 Y8 b
' s( Z& [) Z P" f; G验证者会使用其质押的代币来验证交易、打包新区块,确保区块链平稳运行。作为回报,网络会向他们支付新铸造的代币和交易手续费。
* ^. c/ q1 }/ W+ H( _4 g: \7 ?8 I* `" F$ r+ U j
若是没有质押者,像以太坊这样的权益证明网络将会崩溃。! j3 P0 Z3 O7 U& O% Q2 I
! x# z( _6 s K
当然,你可以质押你的代币,但没人知道美国 SEC 是否会在某天突然找上门,声称你在开展未经注册的证券发行活动。这种监管不确定性让许多机构只能作壁上观,羡慕地看着散户质押者赚取 3%-8% 的年化收益。, \# R! M% |5 l1 C. X
- u7 I4 V7 a6 O! c5 @
大规模质押潮来袭
3 }* D M0 @+ O" z8 _: b6 x# }: Q% q7 月 3 日,Rex-Osprey Solana + Staking ETF 正式上线,成为美国首只提供直接加密货币敞口并附带质押奖励的基金。该基金通过开曼群岛子公司持有 SOL 代币,并将至少一半的持仓进行质押。
9 J6 D2 m9 q- p ]
# K+ |6 q! {3 p1 o4 H- l0 {: Z8 K「这是美国首只质押型加密货币 ETF,」雷克斯 Shares 公司宣布道。
, q ]3 k! ~+ I# F/ W
% C/ P" G3 H& C l8 ~8 N; w* d' ^而推出此类产品的并非只有他们。% z0 {5 H! M1 q3 G. O9 ^ z
H5 j, P; @4 m; w$ f) m- QRobinhood 刚刚为美国用户推出了加密货币质押服务,首期支持以太坊和 Solana;% D. ^- s. X" l
Kraken 通过 Babylon 协议新增了比特币质押功能,用户可在原生链上持有比特币的同时,通过质押获得收益;- H( A, e- A& A7 m
VeChain 推出了 1500 万美元的「StarGate」质押计划;9 t8 ` ^- h2 i" c r9 N
就连 Bit Digital 也在抛售其全部比特币挖矿业务,转而专注于以太坊质押。
8 f( n: x3 S/ ^8 }8 T现在,到底发生了什么变化?9 w Q8 M6 z, I% p+ U6 ~
% E; s: w% l& k) O) e% N
双监管多米诺效应
* a0 Y# w7 k3 {: c: u o) A其一,是 2025 年 5 月 SEC 发布的质押指引。5 a, d5 V# t9 h% {# _. ~
8 r7 C9 [% W' B" W: F
该指引指出,若你质押自己的加密货币是为了帮助区块链运行,这种行为完全合规,不被视为高风险投资或证券。$ l; E) f! k. d/ r9 _4 y
! o0 T/ |- Z; b5 m8 N这包括单独质押、将代币委托给他人质押,以及通过可信交易所进行质押,只要你的质押行为直接对网络运行起到帮助作用。这就将大多数质押行为排除在「Howey 测试」所定义的「投资合同」范畴之外。这意味着,你无需再担心因为进行质押获取收益,就违反了投资法规。
5 ^' _8 S1 Z) J& }
% P; @$ m5 K; Y9 w唯一需要警惕的是承诺保证收益的行为,尤其是将质押与借贷结合,或推出所谓「DeFi 组合产品」并承诺固定回报、开展流动性挖矿等花哨操作时。5 O+ U' E' E8 S. x; p" j
) K! B: d, B& f( M V
其二,是《CLARITY 法案》。" a# `9 O, z: M3 u f2 t
: C% u5 L5 @! s P- I$ X# A
这是美国国会的一项提案法案,旨在明确不同数字资产的监管主体归属。该法案特别旨在保护节点运行者、质押参与者及自托管钱包使用者,确保其不被视作华尔街经纪人对待。/ e$ s0 X0 ?2 u2 Q& j1 {+ \( \
2 {4 H0 t ]& ]; t该法案引入「投资合同资产」这一数字商品新类别,确立了数字资产被界定为证券(由 SEC 监管)或商品(由 CFTC 监管)的具体标准。法案还设立了区块链项目或代币的「成熟度」评估机制,允许其从 SEC 监管转由 CFTC 监管,并对 SEC 审查设置时限,以杜绝监管拖延。
. C. B) q+ m) U
; R' n b; |/ Q' }4 l那么,这对你来说意味着什么?3 [9 C( G8 y# s# a8 i1 b3 r' d
0 Q. I8 s" H* m# Y得益于 SEC 的监管指引,如今你能更有底气地在美国开展加密货币质押。若《CLARITY 法案》通过,所有有意参与质押或加密货币投资的人都将迎来更简明、更安全的操作环境。' y3 K6 [5 ~: E5 B1 j+ y2 o
# y+ u" o, G" j6 U u6 O6 B) ]8 g质押收益在您取得对其的「支配控制权」时,仍按普通收入计税;若后续出售收益实现盈利,则适用资本利得税。所有质押收入,无论金额大小,均需向美国国税局申报。
y) g- a c2 {% p# m5 W. e' E$ Z$ @2 O6 p/ Y, l
谁会成为焦点?以太坊. z7 K+ t* o' ?' ~% {; O
不过,其价格仍维持在 2500 美元左右。: R- z7 e$ k& i. I
6 O+ B: f4 [4 o) g$ N h: W
SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街6 q4 h0 R4 d- s! {
& y% [, L* y( `3 u
尽管价格表现平平,但以太坊的质押数据却亮点十足。当前质押的 ETH 总量已突破 3500 万枚,创历史新高,占流通总量的近 30%。尽管相关基础设施建设已持续数月,但在监管落地的当下,其战略价值正迎来爆发式凸显。- I+ u* L+ V4 c" Z. `+ O
7 j& r, h# i+ n# U$ R! o1 m
SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街: U7 Z; \5 q \- V6 J, t* D
; A; W0 G' H5 [
SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
) _6 @4 e; G# J, M* K4 J各大企业董事会正酝酿哪些大动作?4 y' t9 B8 }# b
BitMine Immersion Technologies 刚刚完成 2.5 亿美元融资,专项用于购买并质押 ETH,由 Fundstrat 创始人 Tom Lee 担任董事长。该公司认为,质押收益叠加价格增值的回报,将超越传统国债资产。. D5 J( y. r# w$ r; E
1 {2 `6 J# q, W$ L6 j/ q+ b
SharpLink Gaming 则将这一策略推向极致:其 ETH 储备规模扩张至 198,167 枚,并实现 100% 全质押。仅在 6 月的短短一周内,其质押收益就达 102 枚 ETH,堪称「锁仓即生财」的典范。
1 G% l; e. {5 A
f9 ^: W5 g$ e c* z与此同时,以太坊 ETF 发行方正排队申请质押资质。彭博分析师预测,未来数月内质押 ETF 获得监管批准的概率高达 95%。贝莱德数字资产负责人直言,质押机制将成为以太 ETF 的「颠覆性转折点」,这一判断颇具说服力。
: e: j2 J6 z3 ` O5 n& D+ ~: ]6 f, G5 c, ]( H
若获批,这类质押 ETF 有望扭转以太坊基金自成立以来的资金外流困局。当投资者能同时获取价格敞口与质押收益时,谁还会满足于单一的价格波动回报?
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5 h3 ^3 K3 Q& F# z4 d5 H3 S$ ^SOL质押型ETF粉墨登场,质押热潮席卷华尔街
, n" [/ O0 c2 j, x" {& }当加密货币说起华尔街语言
1 r9 Y) O" k! q) Z8 w多年来,传统金融始终难以理解加密货币的价值主张。数字黄金?或许吧。可编程货币?听起来太复杂。去中心化应用?中心化应用又有何不妥?
. V" `7 s3 _9 w" C& m' B- j3 r& q
但「收益率」这个词,华尔街绝对懂。诚然,债券收益率已从 2020 年近乎零的低点回升,1 年期美债收益率回到 4% 左右。但试想,一只受监管的加密基金,既能每年产生 3-5% 的质押收益,又提供标的资产的升值潜力,这简直充满致命吸引力。. X# I& G- I! D, t" z) A4 T/ R6 J7 K
* H( Y/ y* d+ F4 k9 J6 g核心在于合法性的突破。当养老基金能通过一只合规 ETF 获得以太坊敞口,同时该基金通过保障网络安全来创造收益,这无疑是行业里程碑。
5 y8 A; w3 F; {3 E
9 g+ C/ M7 g( D9 G) l( c: x网络效应已现清晰脉络:更多机构参与质押→网络安全性提升→吸引更多用户与开发者→应用规模扩大推高交易费→质押收益进一步上涨。这是惠及所有参与者的良性循环。
1 U# D. {: ^+ j V+ K8 d$ u& [' F }# ~0 x9 l9 G6 A5 j% [" g
你无需理解区块链技术,也不必信奉去中心化理念,只要明白「持有资产即可获利」的朴素逻辑;你无需认同奥地利经济学派(Austrian economics),也不用质疑央行权威,只需理解「生产性资本资产」的价值。本质上,网络需要安全保障,而守护者理应获得合理报酬。
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天天盈利什么也是格外让人眼红了啊,闲暇时多多说说方法啊 |
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