优惠论坛

标题: 稳定币的真正机会，不在颠覆而在补缺（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2026-3-8 04:36
标题: 稳定币的真正机会，不在颠覆而在补缺（转）
几周前，Citrini Research 发布的一篇文章称，稳定币将绕开 Visa 与万事达卡，直接导致卡组织股价大跌。加密圈一片叫好。$ i. O! v( v0 F, B7 X; `

, i! g' g8 e( E/ O+ n. _* K这套逻辑听起来很清晰：AI 智能体会优化每一笔交易，手续费就是一种「税」，而稳定币可以绕开它。
8 `' x/ e3 \( l* _  j
* [; u; ~4 Y4 o- `( o; [3 u我整天泡在加密领域，也希望这套说法是对的，但它大部分都是错的。
) G' r7 H$ c- Z6 u0 m, |6 x( J) o. h% Y+ v$ p0 a
不是因为稳定币不重要，而是因为真正的机会根本不在于取代银行卡，而在于服务那些难以接入传统卡支付的商家。5 Y+ H3 _% s( e* t" U

  W+ c, C9 n" l2 g$ X银行卡会拿下绝大部分市场% J7 L$ l3 N6 k) f; ]
Citrini 的论点建立在一个假设上：摆脱了人类习惯的 AI 智能体，会主动优化掉卡组织手续费。
0 [# Z, g. {& }& U: Q+ H# ?
0 }& I6 T/ s' T3 |- _0 f但银行卡不只是转账工具。它提供无抵押信贷、对不确定交易进行预授权、通过拒付权保障欺诈防护。# @7 D4 n. ~( {9 G4 N2 E  i

9 r7 E( m1 Y( i% _稳定币能转账，但做不到剩下这些。
* J, H" ~' \. m' `: f; E, F1 X& W
假设你的智能体帮你订了一间酒店，结果和图片完全不符。( _5 K) H! D# N# M
/ m' |+ Y& L/ C0 n& |  [) U
用银行卡，你可以发起争议、追回钱款。
  B; z' K4 X6 z
) E0 M% C8 t( R4 w/ }4 [* s/ ?# [用稳定币，钱出去就回不来了。
5 o& i2 G4 f) V4 Q, x% a6 Y$ Q, e7 f' e
82% 的美国人持有奖励信用卡（指信用卡等礼赠，比如返现、积分、航空里程、酒店点数等），全球流通卡片高达 180 亿张。2 n* i: n" z  j/ Z* }; D
" q' ]7 M$ ?7 w7 T) ~, @% U. t
对绝大多数交易来说，消费者不会自愿放弃消费保障与积分，去选择一种既无福利又不可逆的支付方式。& j# E4 B  I& ~) C* S. S5 ]: U
* y9 y/ \% C+ A6 G
欺诈检测更是卡组织的巨大优势：卡网络能实时对数十亿笔交易运行模型。, B" y7 O6 p1 z) T

( h) [4 R: n3 q# L7 D稳定币目前还没有可与之媲美的网络级反欺诈层。
' m5 x7 x2 V6 W4 X/ z% S: J5 d- t, D, B! n/ K
小额支付常被说成银行卡的软肋，但卡组织早已适应过这类不匹配的交易。
/ P) k, n8 m9 w: u5 R5 `
/ G# Z5 H( ^, l  sVisa 通过把多次刷卡汇总成日结算，已经处理了超 20 亿笔交通票务。
3 Q! o9 m3 r6 C* Z; p
' b' s( d1 }" W1 z$ d& p卡行业从未放弃过任何一类交易，它总会发明新产品去覆盖。5 @3 U9 E: F: [# f
* l4 o& ]: p  j+ H$ v' I
还有一种质疑：「智能体又不能持卡。」$ F/ b: ?( M0 g/ \" O8 b; ^- O

6 n" X  M; ?5 _  \* Q但智能体本质只是新设备。
1 H) p0 m( a8 J7 |2 e% m- f/ ^7 @. B2 E; R: ?" o8 o7 C8 {) ~
你的手机、手表、电脑都持有指向同一张卡的独立令牌，和 Apple Pay 一样。- |; G3 ~6 a% i
" i% N% h& {5 M% l( H& ~& h
手机从没做过 KYC，只是持有你的令牌，智能体也一样。
$ ~# T% t( X7 h/ d: R, [' u' `. C' E& U. s. m, O: U
Visa 已发行超 160 亿个令牌，智能体也会用上这些令牌。, x6 r  G. y9 p2 o" p4 O
2 `# e7 K  z( k- E3 H
Visa 的智能商务框架正在试点，万事达的 Agent Pay 已面向全美持卡人上线。/ K  n! `- `5 }8 x* D
& U( X& i) J3 H0 k" M
Stripe 与 OpenAI 共建的智能体商务协议，已经接入 Etsy，还有超百万 Shopify 商家即将上线。
3 w2 j+ W/ N" c4 m- u, ?& }/ N8 L! M) Z2 ?; y
结论很清楚：. N" `- u$ N  }. W0 Z
% Z! P; c+ P# W8 f; a6 _" A. U- W
对现有的商家和消费者，银行卡几乎注定主导智能体商务。% w, `8 ]1 s( L9 Q
5 d9 y/ L5 A! D1 q9 p
稳定币的机会，在别处——在那些还没出现的商家身上。1 Z. f4 {" X* [" y  Y5 z
+ Y1 R0 v' a, r+ B0 q  |
那些还没出现的商家! D3 e8 d; n& C/ X$ L# P
每一次平台迁移，都会催生一波现有支付系统无法服务的商家。
/ y! C" {8 I) p5 b; Q+ F7 b" R7 {, d/ K  @
eBay 出现时，个人卖家根本开不了商户账户，PayPal 服务了他们；& r2 {( X" ?; g

; T  f5 C' V8 m1 D4 M! SShopify 在 13 年间从 4.2 万商家涨到 550 万；
$ S1 @3 I" @- I5 Y% n9 X
; u8 I. A1 M' V! pStripe 成立时，它的很多客户甚至还没诞生。
8 @/ ~3 Y3 x$ r
& _' S5 {6 ~2 B$ W规律始终一致：赢家，服务的是现有巨头无法承保的商家。
& a0 x$ v" r* U7 k  v/ g+ P& R* b# B; r8 n, j6 q$ R, B) {- c
AI 浪潮会比以往任何一次平台迁移都更快地催生这类商家。+ p2 h& N4 j# c

( z) D* o$ e* Z* z仅去年一年，就有 3600 万新开发者加入 GitHub。
2 v9 a! m2 [; w- n* T- c6 h2 F; ?3 Y2 t7 ?
YC 2025 冬季批次里，四分之一的公司代码库 95% 以上由 AI 生成。
) X% M: Q8 U6 C9 F; P' I1 b8 O
3 M) }  l% O5 r. |在热门 AI 编程平台 Bolt.new 上，500 万用户里 67% 根本不是开发者。3 e; z  K1 R0 M# P' Y8 @$ _
% [* b" N4 U2 E; \" M8 t
两年前还写不出生产级代码的人，现在都在发布软件。7 b, E1 `0 I( _& m- T0 W2 a
( p& S5 S) T% z' e
他们既是开发者服务的买家，也同时变成卖家。% e( Y$ p3 J+ x3 u
9 @2 ~8 e/ a+ h# }- R6 T
想象一下：
5 h7 O9 s3 K% Y/ O+ ^% b/ B* v9 L/ m3 ~4 w+ ~
一个普通开发者用 AI 工具花 4 小时做了一个上市公司财务数据展示工具。没有网站，没有服务条款，没有法律实体。
# l; i( @, W) M/ n  z9 j) |) z  l% g  z" x# e8 s. b) ?
另一个开发者的智能体一周调用它 4 万次，每次 0.1 美分，产生 40 美元收入。全程没有人点过结账页面。# L7 W* y  Q3 ^3 {7 v% M
, r! W/ `" @' U8 c( f9 X" K( {2 ]
我每周都看到这类开发者做出这类工具。
: |) f$ B7 X# P* y! I; {- I3 [! p7 F: h  ?# I& c9 C
他们问的第一个问题永远是：我怎么收钱？. O# v( E$ n$ e

9 X6 V3 o) P! V( [3 k. r0 s" c$ z对大多数人来说，答案是：目前收不到。
7 p$ O, l4 ^, T) e
7 d$ F" K6 p# D: _! S: I, J" C现有支付机构很难接入这类商家。
3 h8 d, P0 T+ ]# y$ }+ _( w$ H, P; r9 l: J- a
不是技术不行，而是支付机构一旦通过商家，就要承担其风险。
- O% t# T# P3 v* ~  I: h: B
$ `- V; H: d* W8 l如果商家欺诈或产生大量拒付，支付机构要背锅。
" M8 g0 h! L% s" P7 E# f  @, l% x1 Z) ~9 z
没有网站、没有主体、没有记录的工具，几乎不可能通过风控审核。
5 w2 Y" D. {5 p' }' f' G6 l8 i- n" k$ S# d' d$ a; q' V& |* d
系统在按设计运行，只是它本来就不是为这种场景设计的。/ {9 Z* z, C, d" ~* B% P" r, G2 h, `
4 J3 O* x: q% g5 ]! J* c
支付机构当然可以调整，它们以前也调整过。2 Y+ L8 _: Y9 j! L3 ~

$ d2 Q' z; J" z! D, U4 b" n5 |; p但 PayPal 从上线到行业首次出台针对支付服务商的承保指南，花了 16 年。* _, ^: {' b3 J/ k/ T9 c5 A6 J

, ]% @' h& Q4 F9 a" _而这些新商家，现在就要收钱。9 S& \" a8 g' A) V5 i) ]
9 B9 l- e' D+ m9 p
对他们来说，接受稳定币就像街头小贩只收现金。6 a8 Y0 M/ I  |7 w( z& A
' M, `4 C5 K# D( A* f
不是现金更好，而是这类商家历来就很难获批银行卡受理资格。
  d( d4 w8 V; k/ m6 J6 U) v* y: [5 x- j- \& Y' t  t
在这个缺口里，稳定币是目前唯一可行的方案。7 b8 }% O" z$ u# `% p4 F, G' d' X* w
: _  }8 Q2 @" S/ k, p& ^" V! f
尽管钱包体验粗糙、合规框架仍在形成，但像 x402 这样的协议已经能把稳定币支付直接嵌入 HTTP 请求：
% l) M0 A  W9 u0 y( \3 w  B, ]% X- G( b- z. n+ V! B" b! g
不需要商户账户、不需要处理器、不需要入驻、不需要承担拒付责任。
$ ?# k5 ~3 u$ _
- n3 o. P9 Y$ ?- q! J这些商家不是在稳定币和银行卡之间做选择。" J, e* o; U" `+ J7 I

  N; [; K! o1 q7 a5 K7 i6 V他们是在稳定币和收不到钱之间做选择。
. V6 ^# j) L6 N; Y6 [$ N
* G6 J: M" f0 }新的商业将从这里诞生# r- ?1 z$ w+ W3 m  `; v- E! M
每一波新商家最终都会被传统支付系统吸纳，这一次大概率也一样。
& P4 C# J% D4 N8 S1 Q4 H8 S* y; @4 i* F$ w0 j. F1 g, B2 q
但顺序永远是：商家先出现，风控后跟上。
- ~: q7 x  f9 @5 [* t' ^
  I6 ]1 E3 ?0 Z  L7 ]在这两段时间的空隙里，稳定币就是基础设施。
* z4 ?5 i' t/ E* T/ ]
$ F4 c& [- u$ Y8 [) ]9 d* m· 银行卡服务所有支付机构能承保的商家；
* K& S/ C& |1 @# s, D% Z; ^2 k· 稳定币服务所有支付机构不能承保的商家。% l$ T0 A9 b; ?/ k- p

2 E# Z. R& v7 y; g( y下一波商业浪潮，就诞生在这道缺口里。  e3 D% ~1 d) I
5 k8 @& F5 ?! h$ }) _7 H) H7 V1 T
作者: whywhy    时间: 2026-3-8 06:45
确实，稳定币更适合填补那些传统支付覆盖不到的空白市场
作者: 22301    时间: 2026-3-8 10:21
这个也是需要去稳着来的啦。
作者: 小作文    时间: 2026-3-8 14:04
确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，
作者: g9527    时间: 2026-3-8 18:18
稳定币补缺这角度挺实在，光想着颠覆确实容易上头
作者: rainwang    时间: 2026-3-8 18:46
说这类的说法，对我们来说有什么用处吗
作者: rainwang    时间: 2026-3-8 18:52
小作文 发表于 2026-3-8 14:04) J) B5 X( k9 n
确实啊，稳定币要真能搞定小微商户支付，

; K* }' t7 p7 a: K5 ?- H/ c% d0 ~+ u反正稳定币对我们来说，真的是实用啊
作者: 爱美的女人    时间: 2026-3-8 18:52
先看的吧，这是会有稳定币
作者: 垂钓园    时间: 2026-3-9 00:46
这说法看着挺玄乎，其实真正落地的还是得看怎么帮小商家解决支付难题，
作者: 叫我十三    时间: 2026-3-9 03:38
原来稳定币不是要干翻卡组织，是给商家开小灶啊？
作者: 舞出精彩    时间: 2026-3-9 10:54
先看好的吧，也是会有稳定币了
作者: 德罗星    时间: 2026-3-11 11:55
手续费继续看看才好的啊。



欢迎光临 优惠论坛 (https://tcelue.com/) Powered by Discuz! X3.1