- [" S J5 Y, }. z! D从数据上看，用于照顾退伍军人的支出增长速度几乎是联邦预算整体增速的两倍。更重要的是，也是本文关注的重点，几乎每当「美式和平」（Pax Americana）在中东发动一场重大的「选择性战争」后，美联储往往会很快下调资金价格。尽管在我有生之年里，每一任美国总统都试图说服公众：那些在晚间新闻中看起来仿佛电子游戏般的中东战争，并不会给宇宙中唯一「重要的人类」，美国士兵，带来真正的痛苦，但数据却清楚地表明，美国对中东军事冒险的执念，正以极其昂贵的方式吞噬美国人的生命。 , \ y6 o7 o' ]2 o) @. M5 m: n2 d r4 ~( S& H. i! Q
所谓「卵巢彩票」，让我出生在这块由人类用歪歪扭扭线条划定、被称为「美国」的大陆上。在过去四十年的生命里，无论是「红队」的共和党总统，还是「蓝队」的民主党总统，都曾对中东某个「理应被打击」的国家发射导弹，甚至发动全面战争。仿佛一旦当选总统，高级官僚就会把你带进某个超级机密的房间，用老虎钳夹住你的睾丸，让你发誓：在你的任期内，至少要让一个中东国家感受到「民主的炽热温度」，否则后果自负。 : `) X$ m4 s t. g 6 [0 c8 y0 u7 I: r; C无论你是否相信当下流行的各种阴谋论，用来解释美国为何轰炸某个中东国家，这张图在我的有生之年里都呈现出一个相当清晰的事实：自 1985 年以来，每一位美国总统都曾与一个或多个中东国家发生过军事冲突。因此，当特朗普总统如今谈到可能「刺杀」伊朗最高领袖哈梅内伊，并公开支持推翻伊朗神权政体的「人民革命」时，我们这些投资者不得不思考：当特朗普踏上历任美国总统都经历过的这条「ZZ成人礼」之路时，我们的投资组合会受到怎样的影响？1 ]# p' Q9 K' i
' Q8 ~2 E. Z9 X8 p, C8 q; B) b% o考虑到我只是一个头脑简单、还带着点「有毒男性气质」的加密圈兄弟，我判断比特币涨跌的逻辑其实非常简单。 1 w" E% G ^( c, u( G% u- q8 W/ U, p' N9 v' e
特朗普在伊朗「国家建设」这种极其昂贵的行动上投入的时间越长，美联储就越有可能通过降低资金价格、增加货币供应量，来为「美式和平」在中东的新一轮军事冒险提供资金支持。" z5 f9 n- t. ]1 Y0 O" k4 k& T
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为了验证这一假设，我们不妨回顾一下自 1985 年以来，每一次中东重大军事冲突之后，美联储的政策行动历史。 / q1 J {: [" ^7 P, l/ @. z t$ \& W9 ~2 `- }) k. R4 Z
在战争爆发后的第一次议息会议上，美联储选择维持利率不变，但同时暗示，如果战争持续时间过长，可能需要采取货币宽松政策。. j9 A2 _. _. {0 j" F
1 I9 A3 p! P# B# Y下面直接引用 FOMC 的声明，这些内容由 Perplexity 为我检索整理。6 z. a# D) x: J' Y* A: X
5 Z7 ]9 y4 W6 @* `+ y1990 年 8 月 21 日：「来自中东局势的事件所带来的不确定性上升，以及其可能导致的经济表现不及预期，使得有效货币政策的制定变得极为复杂。」「多位委员认为，事态的发展很可能会指向某个方向——即在某个时点需要放松政策，以对冲在油价上涨之前就已经显现的经济走弱趋势。」 + e# k7 M _; J- q b ' k7 c. j6 j, h随后，美联储在 1990 年 11 月和 12 月的会议上连续降息，并以一种较为委婉的方式将战争描述为影响决策的重要不确定因素。海湾战争最终在 1991 年 3 月结束。 ! b( { f* @3 s% R ; R" u6 ^" L4 U* I; a9 ~「企业与消费者信心出现的大幅下降，很可能不仅反映了中东局势本身的发展，也反映了人们对该地区未来变化及其对油价影响的不确定性。」 * ?* R, V3 d, P9 F % D& @% o3 p! v3 t! c: H/ g5 j换言之，美联储在油价飙升引发通胀压力的背景下，仍然选择放松政策。 - r+ T# X3 O. Q" U$ M + }9 ?7 B- L; X% L' v8 h3 e2001 年全球反恐战争（GWOT）：「儿子」（乔治·W·布什总统） : U& b( Q" u8 N & E, h6 V7 ^/ u6 ?: d& S+ v「全球反恐战争」在纽约世贸中心双子塔倒塌后迅速展开。不久之后，伊拉克与阿富汗便成为巡航导弹审讯式打击的对象。为了稳定经济信心，美联储几乎立刻加快了降息节奏。 z6 |6 d- ~+ Y 5 O4 E: x( R8 w% N3 z, c- I1 w在袭击发生后的紧急会议上，当时的美联储主席，被称为「指挥家」的 艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）表示：「显然，上周发生的事件至少带来了更高程度的恐惧与不确定性，这对资产价格形成了明显的下行压力，也提高了资产价格通缩的概率，而这对经济的影响显而易见。因此，我提议将联邦基金利率目标下调 50 个基点。」 " l7 I6 C; b% D# D+ J - b' x% V3 E9 O# q1 M1 N L本质上，如果「美式和平」体系下的经济信心动摇并导致资产价格下跌，美联储就必须迅速采取行动。而一如既往的「药方」，就是更便宜、也更充裕的货币。 Q& q, i8 O2 S$ l
* r6 u# Q K' Z* ?: }( R' q美联储的另一段声明也透露出一个事实：在必要时，美联储会履行其职责，协助ZF为战争机器提供融资支持。 / X4 b' \6 a3 ^$ h6 {- _6 o% m. V- Y) ~8 Z) J
2001 年 11 月 6 日：FOMC 声明 ! R3 [- ^% v$ n# g$ N0 C+ Z ; u- Y( S* U) q「尽管为加强安全而进行的资源重新配置，可能在一段时间内限制生产率的提升，但从长期来看，生产率增长和整体经济前景仍然是积极的。」' r. r( w. n5 r: |6 Q$ f, |
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2009 年「增兵行动」（The Surge）：「圣灵」（巴拉克·奥巴马总统） * u- R/ \2 g7 f, @. i) ^* J, |% S- e% x- r
伊拉克、叙利亚和阿富汗的普通民众或许曾以为，一位诺贝尔和平奖得主总统不会向他们的国家投下地狱之火。但事实证明，这种期待只是错觉，而虚假的希望往往最具杀伤力。1 Y/ W# G6 T4 T0 ^! [) ^& M3 M+ T
, A y q$ C( }% }奥巴马虽然没有发动新的大规模中东战争，但他确实 扩大了阿富汗战争中的驻军规模（即所谓的「增兵行动」），因为在他看来，那是一场「正义的战争」。 ( h [0 S( w6 o+ M& P6 f+ L, l; w/ ^
鉴于美联储在 2008 年末就已经将利率降至零，并通过量化宽松（QE）开始大规模「印钱」，因此在奥巴马扩大向中东战区增派兵力时，货币政策层面几乎已经没有更多可以采取的动作了。资金成本已经接近于零，流动性也近乎无限供应。美国的战争机器及其承包商自然从中大快朵颐。. F7 d1 Q4 |( K5 P) y
7 r0 \& g A5 t p$ Y7 A2026 年伊朗：「弥赛亚」（唐纳德·特朗普总统）; j# a9 k; |. `3 p# C
7 M4 N9 H% B" }% u命运似乎开了一个颇为讽刺的玩笑：在 2024 年总统竞选期间经历刺杀未遂后，特朗普几乎像是「死而复生」。正如 Kanye 所唱的那样：「Jesus walks（耶稣行走在人间）。」现在我大概可以谈论 Kanye 了吧——毕竟他已经「低头归顺」了，对吧？ 6 P) Q& j' B6 J. i! C$ ], X: u, @+ q k& b% [ L$ P
特朗普的执政表现，以及其「红队」共和党议员在 11 月选举中的连任前景，很大程度上将取决于金融资产市场是上涨还是下跌，以及油价是下降还是上升。自 1979 年伊朗国王巴列维倒台以来，推动伊朗政权更迭一直是美国两党精英ZZ阶层长期以来的执念。在这样的背景下，美联储完全拥有ZZ上的「正当性」来显著放松货币政策。如果美联储不履行职责，通过更便宜、更多的货币为「将伊朗重建为美国附庸国家」的计划提供融资，那反而会被视为「不爱国」。6 q, X$ I( M# C( ?& C# Y
% b0 C1 Z `7 l& C6 u% M交易策略4 B; z- Y; t( D+ |0 o" n7 m
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此时此刻，我们还不知道特朗普会对重塑伊朗ZZ结构这件事保持多长时间的兴趣——这可能需要花费数千亿、甚至数万亿美元。我们也不知道，在地缘ZZ和金融市场带来的压力面前，他在ZZ上能承受多大的痛苦才会选择收手。 - m' `5 {( B1 i. u$ s ; R# m' m1 d2 D/ J6 Z$ |7 s% B因此，更谨慎的做法是先观望局势发展。: P7 q5 \4 v1 Z3 k# A8 a