: j. f! G: D. E她的判断极为具体：五年之内，硅谷大厂将不再需要「特定功能工程师」；会计、四大审计、大量文书密集型服务业岗位同样将在五年内被 AI 取代。 4 E4 y! ^' ~+ [" \# J- y9 r) P) B$ I) ]- A% a2 a' r9 M
即便这些公司出于管理惰性和社会责任而延迟裁员，但一旦运营成本的包袱开始威胁其生态地位，裁员将变得不可避免。总体而言，大约十年之内，整个社会运作模式将被 AI 生产力彻底重塑。- K5 j. _, C1 C' H0 i$ k8 _
7 o2 B: R+ l2 r5 D$ K2 S她举了一个鲜活的例子：马斯克接管推特后大规模裁员，推特反而变得更好了。Google 就算裁掉三分之一的工程师，她认为也会照样运转良好。 4 C9 X) H B2 [$ c# w3 T' r0 U5 `6 Z8 o0 h
「对于每一个个人来说，如何保持对 AI 的抵抗力、保持对 AI 的免疫力，这是未来十年最重大的课题，」Dovey 如此总结。 0 h8 |* A' y7 ~" @4 _& ?" k2 i+ J& Y: n: j TSMC 地缘博弈：「漂亮妹子」如何在两个大哥之间自保 * u2 \% H5 i. T' p访谈中另一个引人深思的话题，是 Dovey 对台积电地缘ZZ策略的深度剖析。Primitive Ventures 不仅配置了台积电股票，更花了两三年时间系统研究这家公司。 7 w* S. h, W0 u7 C; l# f% P% s6 U3 T- G! [
「我们最喜欢台积电，不仅因为它是晶圆制造的垄断者，更因为创始人张忠谋极其有智慧，有非常好的接班计划，」Dovey 说道。她甚至专程去台湾购买了张忠谋自传的第二卷，认为其中蕴含着大量关于经营传承的智慧。 * ?6 A2 w8 l8 J2 M- J# Q y3 L+ B2 H0 k
她分析了台积电面临的核心悖论：如果亚利桑那工厂直接推进到 3 纳米并且进度很快，台积电将面临「釜底抽薪」的风险——美国可以将台积电作为与天朝谈判的最大筹码，一旦美国本土产能成熟，台积电作为台湾的「护国神山」的战略价值将大幅缩水。3 W; ?( a; {! d
# X5 s( M" @" P" i 正因如此，台积电选择与日本合作升级，从原来的 6 纳米升级到 3 纳米。这是一步极为精妙的战略棋。一方面，不能让美国釜底抽薪；另一方面，美国那边由于职业道德、官僚体制等原因进度本身就慢。于公于私，台积电都需要确保一条替代路径。 1 F/ @9 F* ? X) r$ X, V8 Z6 U 2 U* L" f- v! X3 HDovey 用一个生动的比喻概括了台湾的处境：「台湾有点像一个特别漂亮的妹子，两边大哥在争风吃醋。」她认为，在两个大哥为自己争风吃醋的时候，这个「妹子」应该疯狂提升自己的基本盘——利用从大哥那里学到的见识开启自己的事业，这样即使将来大哥不再为她争风吃醋，她也能过得很好。 ' C9 J P1 j( @ , I" _1 S' Y0 F+ c$ u. I她将这一逻辑延伸到更宏观的框架：过去台湾依赖军事防御，但现在 AI 和算力正在成为一种新型的国防资产。5 b8 G6 E+ X) z$ Q3 n
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NVIDIA 将海外总部设在台北、Jensen Huang 与张忠谋之间的「父子」般的职业传承关系、以及日本新首相高市早苗推动的制造业回流政策——所有这些动作，都在重塑全球半导体供应链的地缘权力格局。% v( b& n3 l6 B% t6 I
. V U. ^# _/ ?: _" c死寂感还没到：SpaceX 抽血、钝感力与熊市生存法则 ' Y' b2 ~0 { }7 [谈到市场前景，Dovey 出了名的那篇《谁在为牛市买单》的文章被主持人 Mr. Z 提起。面对当前加密市场的悲观情绪，她的判断冷静而犀利。 ; ?3 B+ t# s& m) D5 R( I5 R6 } 6 ^) [) ]" n& z. ^「情绪肯定会更低，价格也会更低。真正的熊市应该是非常安静的，应该有死寂感，」她说，「但现在每天都有新的抓马，每天都还有各种争斗。我们远没有到死寂感的时候。」$ a% d3 g" @; a
; b! ~$ e" J! M2 a: j她特别指出了 2026 年的一个重大流动性风险事件：SpaceX 的 IPO。据报道，SpaceX 计划于 2026 年年中以约 1.5 万亿美元的估值上市，募资规模可能高达 500 亿美元。如果成行，将是人类历史上最大的 IPO。 / N( r* ?; [) N) `4 D5 A 2 p# @' R3 b: i4 P3 }. [/ E r* b「光是 IPO 就要 1.5 万亿，」Dovey 分析道。SpaceX 的投资者已经持有很久，需要获利了结；加上其与 xAI 合并后复杂的股权结构，这将是一次覆盖私募市场和公开市场的「大型散户抽血事件」，对整个风险资产市场形成巨大的流动性冲击。 ; O5 ~8 {6 v9 ]: v6 G # v2 L3 G8 I6 i, j4 C+ k$ |她同时观察到，市场已经开始变得极度谨慎：所有好的财报都在引发获利了结，微软这样的万亿巨头前后可以涨跌 15%，「像迷因股一样」。; c# [3 L4 D, }4 O1 z2 K D
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波动率的极端化，正在改变市场的生态。2026 年不会是一个轻松的年份。) @9 x) r. t+ g7 {% M' w" l- `, m, a3 a
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对于不同类型的交易者，Dovey 给出了截然不同的建议： ) J6 o; j8 T% }9 U/ z( n, K+ Q( A B 如果你是波动率收割型交易者，2026 年将是「黄金之年」——像 QRT、HRT 这类量化公司正在大赚特赚。但如果你是方向性、主观判断型的交易者，则需要格外谨慎。 ' R" b% f' S* ]$ l' x 0 X2 k3 S: A3 n1 d1 D3 Q6 ]1 x2 f而作为 Primitive Ventures 这样的长期资产配置者，她选择保持「钝感力」：拥有足够的现金储备，对短期波动保持相对不敏感，在死寂真正来临之前耐心等待。7 i$ w' ^5 t4 w. R
$ {7 w/ H+ {& u3 l! f: l 作者: 小作文 时间: 2026-2-27 14:11
流动性都被AI吸走了，币圈这波熊市怕是得躺平当咸鱼了作者: 22301 时间: 2026-2-27 15:09
流动性不行的话，那么是真的不行啊。作者: rainwang 时间: 2026-2-27 15:46
不是谁跟谁的问题，世界大势要作出明确的判断作者: rainwang 时间: 2026-2-27 17:08