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标题: 比特币期权到期及隐含波动率反弹：战略性入场机会？（转） [打印本页]
作者: 人生如赌    时间: 2025-11-28 19:31
标题: 比特币期权到期及隐含波动率反弹：战略性入场机会？（转）
比特币" Y6 \' Y& X5 |+ c8 `) M  U7 `
随着2025年11月28日到期日的临近，期权市场即将迎来关键时刻，届时将有超过134亿美元的名义价值涉及14.7万份合约。
: O( W9 L- `5 H6 H1 U4 x根据市场分析5 o& y! y/ b2 x6 A
此次活动是今年规模最大的衍生品交易盛会之一，因其可能影响比特币价格走势而备受关注。目前看跌/看涨期权比率为0.56-0.58，交易员们似乎倾向于看涨，但……
8 d+ l$ ~, p& j1 }! |  C% n. A# l0 l9 r未平仓合约集中度
4 N, D( }* C7 y+ d10万美元行权价附近以及8万美元和8.5万美元的次要仓位表明，市场在谨慎乐观和防御性对冲之间出现了分歧。" D% `. D1 P) M" {  w9 k4 |) ?
最大痛点难题与做市商动态
% {7 x1 [: d9 S3 \- b" f预计最大疼痛程度为 10 万美元! H; l  q/ M" \; T, J6 b7 x

0 N' B" C8 C$ B7 U# J. j这表明做市商可能会积极引导市场走向。5 k& r6 u1 D8 q7 L$ P( O
随着到期日临近，比特币价格趋向于这一点位。这种动态对于理解短期波动至关重要。历史模式表明，这种趋同往往会引发对冲活动，从而加剧价格波动。例如，. d* t8 ^4 s/ S: q" l: A% O7 B
比特币近期35%的回调* x( u) N: ?/ o! y+ C' \
从12.6万美元跌至8.1万美元导致大量看跌期权仓位出现，而随后反弹至9.1万美元则反映了季节性买盘和机构重新入场。然而，
  c" b; g1 G! f) p/ |) ~8 n未平仓合约量仍然居高不下。( v; G0 L2 L% r- g
以比特币计价，尽管以美元计价的指标尚未达到 10 月份的峰值，但这表明市场仍保持谨慎。
1 o4 {; ~) c0 R. }: F, q隐含波动率和仓位信号
% I; U- J/ M6 U, l- V5 S& O8 `比特币的隐含波动率格局呈现出一幅复杂的图景。虽然关于反弹的具体数值数据仍然难以获取，但技术分析表明，情况并非如此。1 L# J3 E" X! `- Z0 V% W2 Q0 ^4 b
凸显交易区间狭窄( b* ?) u( g9 d4 T% [: z% ^- L
支撑位在 86,500 美元，阻力位在 90,000 美元之间。突破 90,000 美元后，目标价位可能达到 92,300 美元；但跌破 86,500 美元则可能下探至 78,500 美元。宏观经济因素进一步加剧了这种波动性：( u, c+ V$ A+ i
美联储的流动性转移
4 M# T- n0 L: h2 O; jTGA 后的补充以及 2024 年减半事件带来的结构性利好。
$ N" z4 X2 Y/ Q期权配置强化了这种二元性。
* h, j4 I- E1 A
4 _. a/ _2 N9 }2 K秃鹰块交易策略建议) G* D# E9 R" ~5 ~
市场预期到2025年12月将温和反弹至11.8万美元，而30天看跌期权偏斜度加深至-5.3%，凸显了对下行保护的需求。与此同时，
/ g3 G( i& A$ o7 R+ T1 N$ y* r机构资金流入美国现货比特币ETF
+ z" m3 o! t! R. b# I/ |例如，贝莱德的IBIT指数表明，在经济不确定性的背景下，市场正在进行防御性调整。这些信号共同描绘出一个处于转型期的市场，关键支撑/阻力位附近可能会出现战略性入场点。
) F$ T' f' G; |! m+ M  u战略性进入机会：权衡风险
, n" m8 |( {/ I4 R. A3 \, q& |
% N+ S" k1 }3 F* R# G& H对于投资者而言，11 月份到期的合约既有风险也有回报。一方面，10 万美元的最高止损位可能起到引力锚的作用，如果比特币在该价位盘整，则可能提供一个潜在的入场点。另一方面，
- I) {* h" }7 c/ Q" x1 F. _1 d. v3 d1 t; m
流动性不足，交易量低
- k( e* b; `, A- i6 l5 p, h到期前24小时内下跌30%会增加滑点和价格波动的风险。看涨的交易者可以考虑买入看涨期权或杠杆期货，而看跌的交易者可以使用看跌期权或卖出跨式期权进行对冲。
) o4 X8 V" y) B! f9 X1 J% m然而，
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市场的反向波动率期限结构. }8 I% c* w$ G* d4 A3 M! V" O
——这是市场动荡的迹象——表明，转为正价差（正常的波动率曲线）将预示着市场企稳。在此之前，波动率仍然是一把双刃剑。例如，
) h0 Q( V# x5 {. P% o9 q; y正常回调至 44,000 美元
" c4 f6 U% ^( _7 F2 Y或者，根据全球流动性状况，也不能排除出现“危机级别暴跌”至17000美元的可能性。反之，3 N+ `! o6 l; o8 l9 \
已确认突破 9 万美元大关0 {" R6 z$ R* L4 C
机构需求和 ETF 资金流入可能会推动价格上涨至 24 万美元至 32 万美元。
5 `7 p, c: A# R9 J( i: \) k结论：如何应对到期十字路口( d' d0 c) [5 y+ r& R4 _2 b* M
比特币2025年11月期权到期不仅仅是一个衍生品事件，它更是市场情绪的晴雨表。价格剧烈波动、隐含波动率上升以及宏观经济利好因素的相互作用，为多空双方都创造了一个高风险的环境。虽然10万美元关口是战略性入场的焦点，但投资者必须警惕流动性风险和宏观经济变化。对于中期投资者而言，期权到期可能标志着盘整阶段的开始，也可能成为突破的催化剂——这取决于做市商和宏观经济力量是否与多头的预期相符。4 o$ F3 f% f  ]  M

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作者: jackcool1011    时间: 2025-11-29 00:28
哪有钱入场啊，感觉都是套路啊
作者: 22301    时间: 2025-11-29 11:19
也是看好就是可以去入场了啊。
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-29 11:59
当然是有机会入场的吧。要把握好机会呀！
作者: 小作文    时间: 2025-11-29 12:24
10万刀痛点位置有意思，做市商玩心理战的老套路了，押注方向前先看看大单挂哪
作者: 右耳    时间: 2025-11-29 12:57
看这134亿到期量，真是个大坎儿，感觉这波波动率起来，机会也来了
作者: whywhy    时间: 2025-11-29 13:06
期权到期前的市场波动确实让人担心，做好风险控制很重要，祝好运
作者: rainwang    时间: 2025-11-29 14:13
什么战略性啊，听着那样的高大上
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-29 14:17
可以在看这是不是有机会了
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-29 17:55
这波期权到期有点意思，10万刀痛处都快成焦点了，做市商估计要忙活到飞起
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-29 21:01
波动率反弹的还是要在看一下
作者: g9527    时间: 2025-12-1 21:43
到期日快到了，这波动率反弹确实值得盯紧，10万刀附近估计要热闹一阵
作者: 德罗星    时间: 2025-12-3 18:27
很是喜欢比特币的情况的啊。
作者: 叫我十三    时间: 2025-12-5 08:29
看涨情绪挺浓，不过这隐含波动率波动大，真入场得悠着点
作者: whywhy    时间: 2025-12-8 13:35
到期日前后比特币价格波动会比较大，得留意风险和机会哦
作者: g9527    时间: 2025-12-10 17:59
期权到期这波大戏，10万刀最大痛点附近估计要上演多空拉锯战了
作者: g9527    时间: 2025-12-15 19:52
到期日快到了，这波动率反弹看着像送分题啊
作者: g9527    时间: 2025-12-19 20:57
这最大痛点要是真被做市商拿捏了，十万刀附近怕是要上演多空大乱斗
作者: 右耳    时间: 2025-12-26 19:10
这134亿到期量，感觉就像悬在头顶的达摩克利斯之剑，随时可能搅动市场啊
作者: 叫我十三    时间: 2026-1-6 00:31
看跌/看涨比率0.58，感觉有点微妙，这波期权到期会不会出点意外啊
作者: g9527    时间: 2026-1-13 19:28
这波到期日，感觉做市商又要秀操作了
作者: 右耳    时间: 2026-1-16 17:57
这波期权到期像场大戏，10万刀的痛点真够悬的，做市商怕是要发力了
作者: g9527    时间: 2026-1-17 18:41
到期日快到了，这波动率反弹看着像要搞事情啊



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