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标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-15 03:37
标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）
2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。
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4 J3 N# Z( r0 I& z% C自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。
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5 [( D5 S, ~. z$ c, y虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。
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$ y* ]0 ^6 ?0 [( n本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。: b! P/ _' M1 D) V0 d& m$ w
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1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF& a, J0 k3 G* u% U1 }: Y
预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。
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我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。
9 G& s; n* L4 c& o, q: `% L# W/ C& ?7 A
@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。! J6 a- f3 h5 @) R3 u

# G5 s; |. Z) v) _3 t  W, f. L4 \加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。
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+ h/ T) s1 b) J而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。
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; w- Y' H5 B3 A0 e  n) P8 ]与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。2 Q5 k, A; a5 K

; _% F4 m9 r$ K! N6 o/ S; P: V例如：
- E  Q5 {# w! _1 p' |) t1 W! x, O
8 x, E) N( j( T8 y· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。
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· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。: W/ i+ i& g9 H+ v
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你懂的。" N! f* s8 V: f( e+ W

! \5 m% a% P2 T预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。
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; k: j0 d4 e: Q$ j0 o* {9 M* ~5 I2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场/ \8 Y; s- M" h- Q
越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。$ S7 J8 g  `. v* K

+ w! X# Q, u" R  MSportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。
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Synth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。
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Sire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。
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Billy 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。
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8 e' W6 B! k2 r预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。
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/ H. C4 ]+ \5 _3 X9 ^# z( tSynth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。
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更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。
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2 F; z" P6 ^2 }1 L! @, M是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？
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一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。
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/ y/ |9 u$ ^4 ~  F2 t7 X# r! Z3. Neobank 战争开启
: A' T; K/ I+ J0 ]1 ]9 E我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。
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像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。0 g, j7 Q4 R1 {6 K
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短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。6 s7 a1 O  {8 h, l( X! t
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当前的差异化主要集中在：9 ~0 g* W- f" g9 N$ v
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· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费& Q+ n0 x6 B8 M( [

  t6 L6 k* ?5 i1 |& G· 汇率、转账、ATM 费用8 E' x7 w: ?) T; C5 H7 [5 G

9 u* D& U" ^7 z· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）
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' T" Y& y5 U/ {- N2 w& D2 M4 X· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力
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1 A3 F3 M$ |3 z- d* D7 ?尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。
; N6 y- O8 ~# g  [2 T7 t: t, d( D- [8 y- l* n' j9 l* [0 M
因此：0 p+ M! j/ x0 b9 p; D8 w" u9 @
& I, G( Z8 p% a6 z- h" x, v
· 合规受合作银行管理，而不是项目自身
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· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户8 H( g: |8 g6 d+ N. `$ R' w+ b& H1 x
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· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务
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6 h* f5 G: i8 i- l  L: F4 z目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。- \# r1 v, a" a+ Y

3 Z6 u8 j, L+ u- j+ r' ~, _% g, N在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。
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+ J  Y4 H0 s) c# f, i: h1 j6 c9 b4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰
+ Q/ j1 i( `2 N) y# Z4 T· 交易
+ v* B0 J: i8 f+ T4 g8 [: R· 预测 ( p6 |" i) Z& w' m/ s! o
· DeFi 收益3 c1 ^; R7 \" j5 J2 }9 m
· 稳定币( @4 a- O  B; h
· 资产代币化; l( n1 I* k& D6 K$ U8 |; _1 {

# }1 D: S9 ^& R# M我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。
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Pumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。
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9 f1 [  Q+ x' \: A6 }" X预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。% r, g  n' A/ G/ ~' h/ W( l

8 o" F, R8 X& f9 YDeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。$ ]4 F* c7 X# p8 Z: ~+ J0 P. s
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所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。- H  n' R; f& K/ ?

2 m) e2 n7 r/ L% xICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。2 w* W+ h0 i8 [  k- k

( E- Z+ Q# F, @5 i- f. M5. Crypto AI 找到 PMF
- m) D& }+ S1 i+ B加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。
4 v" d- C5 H8 Q* }& v) T
: u+ h' Z9 V! {* |) a2 A! u$ b4 q如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。# p$ A, T. [0 d+ V7 l7 S1 K4 h
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支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。, }2 l/ _* ^$ ~  p
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同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。
$ k, w5 m1 f! D7 c- n6 k$ _
: y6 h( @) }8 l5 U+ q越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。
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尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。7 y6 y+ p4 s1 b4 x- J& L
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6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代
8 @: J% Z7 G8 t4 J1 jDeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。
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2 L& b% W( _. `" c2 bDeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。; G. d# }4 v" L1 f+ _( o

. a4 s% b/ ?! t但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？
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这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。
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, C) r* v& x" }6 X" Q机器学习强化的 DeFi- T8 Q: D5 F" b' F
@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：
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  i  S$ t% U8 Q7 p: W. |  _4 [· 机器学习 驱动的集中 LP 策略
! R4 N7 b+ m$ r2 x: K: G, g& ?7 ^% o
3 q. `! @5 X& ]· 动态杠杆管理
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! n' J# M& }. L$ S8 C· 基于前瞻风险信号的收益优化
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5 i% C  q3 H9 `( L& n这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。  O. J1 t- H" a, l- C# ^- X

! Z9 o( i! N' C  l4 ?AI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略
, l6 L3 a( t! R3 w% }@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：  U9 l9 s2 B: S

8 g" _; i$ H6 k· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金
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· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。
1 u( N+ f3 ]0 `' B
/ m! G+ U( \9 F5 Z- j# i随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。
& c2 s) @. V7 }7 y, \& j/ j, V
: O( r  I+ \+ H9 G接下来是什么？
5 q' B- ]+ J2 W% r% v2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。
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· DeFi 变得动态化
- V+ T* u# M1 W5 l6 C0 N7 Z
4 o! J* N: T8 s5 H* I; E" h· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户
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· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户 1 K6 @- w0 V  U. \" Q: Y, H
0 q7 l& p( e1 M  U: e$ G5 W( T
· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体. i  }- g! H: v, u* B) b

/ R6 {' X& I1 r8 w" [· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分
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自然选择加速，只有少数资产能真正升值。, _% i4 h6 J9 _0 i
8 }* I' H, T- V0 e! V/ Z9 O
加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。
, o8 O' J8 ^# P9 [# ]3 N9 X* d7 S* J" f. C% ]1 _. B
下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。$ c* u# g, s) q; A) j1 _0 Z

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作者: 22301    时间: 2025-11-15 08:32
这个周期铺路也是很厉害的啦。
作者: rainwang    时间: 2025-11-15 13:02
说的前瞻哪，我看就是胡猜测一下吧
作者: g9527    时间: 2025-11-15 22:49
2026年加密市场能翻身吗？感觉这波分析有点东西
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-16 11:36
前瞻的话还是要在看明年了
作者: whywhy    时间: 2025-11-16 13:53
2026年将迎来更积极的加密行业展望
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-17 10:55
那这个提前铺路是比较可以的。
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-17 21:37
那是啊，也是要在看的是下周了
作者: 德罗星    时间: 2025-11-21 12:27
肯定是继续看才对的啊。
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-23 21:30
这波预测市场真有点东西，感觉2026要起飞了
作者: 小作文    时间: 2025-11-25 15:01
这波闪崩都快把韭菜根刨了，2026年真能翻身
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-29 18:06
这预测市场涨得挺猛啊，感觉2026真要起飞了



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