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标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转） [打印本页]
作者: caoch    时间: 2025-11-15 03:37
标题: 2026前瞻：这六大结构性力量正为下一周期铺路（转）
2025 年对加密行业来说是充满挑战的一年——尽管美国现任总统曾承诺要让美国成为全球的加密与 AI 中心，但今年的加密市场依然十分艰难。5 t7 ~/ e* e6 j( `7 k6 G
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自从特朗普在一月正式上任后，市场一次次经历压力时刻，其中最致命的是 10 月的闪崩事件——那次暴跌几乎让整个加密行业陷入瘫痪。- Q' o0 @" f+ V$ M  g1 H
* F8 L" N3 K0 p
虽然这场闪崩的连锁反应至今尚未完全化解，但宏观背景与行业顺风因素却在指向一个更积极的季度，以及更积极的 2026 年展望。( b4 s; m! ^! i

! z" ]. c9 F; [本文将深入拆解 6 条正在幕后重塑加密行业的趋势，为你提供一幅关于 2026 年可能图景的早期预览。让我们开始吧。' [7 O5 \4 |- U: b# ^! a4 B% y

( l  V5 Q1 |# M  S1. 预测市场 = 加密版期权产品找到 PMF* }) C7 V3 n) _- B5 F4 ]" [( h! Z
预测市场（PM）在行业层面近期迎来突破，两周前其周度名义成交量首次冲上 30 亿美元的新历史高点。
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我们看到市场类型快速扩张——ZZ、体育、电竟、流行文化、提及类市场、宏观经济、加密、金融、财报、科技等等，全面开花。
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2 j- \  {8 O9 p, Z+ L3 H@Polymarket 与 @Kalshi 按照「万事皆可预测」的方向发展，覆盖所有热门主题；而新兴 PM 项目如 @trylimitless 与 @opinionlabsxyz 则在垂直细分领域深挖——Opinion 专注纯宏观市场，提供美国、欧盟、日本的利率等经济指标预测；Limitless 则聚焦加密资产，提供更广泛币种、更丰富时间框架的市场。
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; D, x. R) X! S1 O# \6 X3 `加密期权在 2021 年大牛市曾风靡一时，但随后因多重问题而衰退，其中最关键的是 UI/UX 糟糕和缺乏流动性。. u+ {$ A+ ~' \

1 v5 Q! `, k) Q5 E* z; W! A而预测市场正好补上期权的短板。它提供极其友好的界面，让没有任何金融知识的人也能下注任何事件；同时，通过创建有趣的市场吸引用户参与，任何人都可以参与其中，成为做市商和交易者（同时押注「是」和「否」）。相比理解一堆希腊字母与复杂术语，你只需要买 Yes 或 No 份额即可。
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与期权相同，用户同样可以利用预测市场对冲自身资产敞口。
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* Y4 t  q! U- D! s. |例如：
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- a7 [) S" o* |4 `2 f0 _. I* ?· 你拿到大额空投但想提前对冲？去该市场买 No。) K1 D( \* F/ u

. N" f! F: H% \$ k, k· 你的投资组合多头敞口太大？去宏观或 BTC 市场买 No。
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你懂的。( ~. N  [+ ~* u; r7 i* h
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预测市场本质上是在把期权重新包装成一种更大众化、人人都能参与且能收益的产品，而其中最大的受益者之一，就是机器学习/预测团队。% S! [& M( \2 o! b

+ c$ S2 u- M" ~0 W6 ^+ G) N1 ~2. 预测市场 = 机器学习团队的完美试炼场4 E4 E3 v# E2 v, K4 {" I0 S9 S  Z
越来越多团队在预测市场上加倍投入，打磨自己的信号与模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。- w# Z! Y4 j3 {5 \* `
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Sportstensor 是 Polymarket 的流动性提供者层，任何 PM 交易者都可以参与信号竞赛。表现最好的信号可获得 Alpha 代币激励，而这些信号也会反馈到 Sportstensor 用于进一步强化其预测模型，以实现未来盈利。; E2 }* k$ X9 l& _- e
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Synth 走的是预测市场版「高频对冲基金」路线，用自身信号预测加密资产 1 小时与 24 小时价格，并在预测市场下注。当前初步结果显示——一个月从 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。
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Sire 正在构建一个 Alpha Vault，利用 Sire 的模型与 SN44 Score 数据进行体育预测，目前的初步结果超过 600% PnL。它是目前准备公开发布的最佳预测市场 DeFi 保险库产品。( j# a4 {, c7 }. z8 N

3 p8 h) ]' \3 ^* B* M2 {Billy 提供分析与自动投注工具，利用团队的体育博彩洞察（BCS）。他们正在 Kalshi 的串关（Parlays）市场寻找自身优势，并计划扩张策略与金库规模（未来收益会在金库规模达到门槛后反馈给代币持有人）。
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预测市场的魅力在于，它天然孕育多重类似「达尔文式 AI 竞赛」的场景，ML 团队可以在真实市场环境中证明自己的策略。
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2 F7 G' c! ~, Y) wSynth、Sire、Billy 都可以参加 Sportstensor 的竞赛，并很快还可以参与 @aion5100 的 @futuredotfun 所计划在 Polymarket 与 Kalshi 上推出的 War of Markets。
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更酷的是，Polymarket 即将发布 Poly 代币，而新 PM 项目也都通过代币激励吸引流动性与成交量。机器学习团队可以一边找错价、做套利，一边顺便薅代币激励。9 a' S) n, A3 P4 |9 L% G
" t; W; K' h& n; H
是不是让你想起 Hyperliquid 早期的日子？, G/ c! V) j0 S: X; w4 _; y0 X) t' ?

3 p8 U; m" e: O2 K; ~一样的事情又发生了，只不过这次发生在预测市场，而不是永续合约。
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3. Neobank 战争开启2 v- j$ ~2 `7 B) Z" }
我们看到关键变化：大型 Web2 初创与企业正在推出 L1/L2，并集成稳定币支付链路，以便直接服务用户。同时，加密原生项目也在向现实世界金融服务推进。
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像 @ether_fi、@useTria、@AviciMoney、@UR_global 等团队，现在都提供非托管加密消费卡，让用户能直接用链上资产在现实世界消费。
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2 ^% X1 c, O0 ?- k& s! J* A短短一年，这个市场从蓝海变成拥挤战场，已有 20–30 个重量级玩家竞争同一批加密用户。1 y8 O) t/ C( X5 }; w7 y
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当前的差异化主要集中在：$ `. r6 ]" e2 r1 U: |4 [

7 R* M  J& k& P· 返现 / 回扣比例：Tria 的返现最高，但需缴年费
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+ i$ K- M. F3 {* q· 汇率、转账、ATM 费用, b0 I: s! ]8 H' a. P0 \# ^1 u

7 z; g% @8 q8 l2 j: k( q. ]· 权益体系（旅行、酒店等级、机场休息室、活动）
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8 T# ?) y9 O0 C· Earn / DeFi 集成（闲置资金收益、借贷消费）：EtherFi 在此方向领先，提供高收益 + 借贷消费能力$ z& r5 ^& P# N$ V. I
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尽管如此，但大部分产品底层结构相同。它们依赖持有 Visa/Mastercard 牌照的合作银行/发行方，因此更像「用户获取入口」，而不是真正意义的 Neobank。
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因此：6 v6 t% S; i3 o- _5 p. d- U
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· 合规受合作银行管理，而不是项目自身
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· 用户的余额只是虚拟账户，不是真正银行账户* ?$ i' C, K; v/ T* [; h  j

+ ?3 J7 ^) \4 _2 {; H$ f4 N" x$ Z· 功能通常止步于「加密消费」，缺乏完整法币 off-ramp 或银行服务
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! b& }! i* j: Q) F目前大家都受这些限制，所以影响不大。但随着竞争激烈化，谁能成为「真正的银行」，谁就具备核心优势。能控制自身合规与监管体系的项目，将能提供真正的银行账户、多币种出入金通道，并在加密与传统金融之间实现无缝集成。
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1 d2 `$ w: Q' K% y% u- `$ O在这方面，UR（来自 Mantle 生态）领先一步，目前已在 FINMA 监管下运营，拥有瑞士银行权限，支持七种法币，并同时支持现实世界与加密金融服务（例如跨七种货币的传统银行体系转账）。, K! z/ H4 P" u! I
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4. 加密行业的突破性应用比以往更清晰& z5 p: ]$ r1 N; P1 t
· 交易
' e! [6 @$ D2 m: u+ O· 预测 9 F, x+ y% }6 o# X3 V) m& z4 V
· DeFi 收益
. c! Y3 s, t$ E6 M. b# k0 X· 稳定币
  U9 O3 P- \2 ]6 J2 q! G0 d· 资产代币化
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, F2 x3 F; P9 j0 i我们已经从 CEX → 现货 DEX → 永续 DEX，一路走到 Hyperliquid 的时代。
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Pumpdotfun 引领的「超级投机型 Launchpad」浪潮，引发大量叙事驱动的链上发射平台崛起。% D2 s0 c$ W7 z; V9 v3 Y
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预测市场发展迅猛，首次真正触达主流用户（自 NFT 时代以来我们从未见过如此的病毒式传播，而且这次人们是真的喜欢这个产品）。
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/ r2 ^4 g* L" }/ }( b, K2 iDeFi 在结构化收益、利息产品、稳定币、RWA/DePIN、资产代币化等方向全面入局华尔街，人们意识到自己可以「拥有未来的一部分」，并在其上赚取收益（甚至以此抵押借钱）。6 f' m; b! w: }3 n5 E9 h. k

1 z! x$ i9 C" P* y5 Y所有关键加密应用都在被进一步放大：CEX 正在推出钱包超级 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他钱包也快速扩展能力，让普通用户更容易上手。
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1 p, Q- o' x1 n' j( EICO 正在回归——Coinbase 已上线首个 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增长。7 G( Q% p7 W/ I% N8 n
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5. Crypto AI 找到 PMF7 `! j! T8 {0 J* x) W5 Y, a0 L
加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 币与 GPT 套壳项目占据，它们自称「AI Agents」，但现在这些噪音已经退场。) A' u* ~; D' Z  \  k  `) k
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如今，区块链支付与稳定币正在支撑代理之间的自动化交易；TEE、ZK 等密码学技术加上代币激励与惩罚机制，让 AI 系统变得可验证、可控、可预测。+ A* }7 ]3 P9 g# ^5 T
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支持层（例如 x402、ERC-8004、可编程钱包、计费框架、可验证推理/计算）正在为「AI 与人类无缝协作」奠基，（基础设施使 AI 和人类能够随时随地无缝交易和协作，并提供防护机制避免 AI 失控）。
( ^* R7 e5 A8 S2 O3 B9 v
0 Z: Y# o3 q. a: P2 h同时，「达尔文式 AI」作为元层竞赛崛起，通过真实激励推动代理演化、优化信号、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易与预测信号，这与加密行业的基因高度契合。2 i9 K6 x1 v( z0 P

2 Z4 a, J, X+ V) h: z: a' r越来越多生态采用这种达尔文模型，用代币激励吸引开发者、奖励贡献者、补贴研发，推动更高质量的 AI 产品。虽然仍处早期，但 Bittensor 生态的一些子网已经表现亮眼。
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尽管如此，多数 Crypto AI 项目的代币表现并未同步反映这些进展——许多项目仍比 TGE 价格低 30–90%，即便它们正在交付真正的基础设施与实际效用。9 V) `) a  |* J1 F
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6. DeFi 进入「动态 DeFi」时代4 {: B$ h8 o, V* B9 @/ {1 g
DeFi 长期以来已成为加密行业的核心支柱，TVL 超过 1300 亿美元，涵盖 DEX、借贷、收益产品与稳定币。
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, [% I/ P8 P2 T7 _& X: nDeFi 的优势在于可编程、可验证、可组合性高，顶级协议是整个行业里最经得起考验的系统。但过去五年中 DeFi 的底层机制基本没有变化，例如集中流动性做市或借贷机制都相对静态。7 h1 l5 F4 u/ {7 M' Q( I# a  {
' |3 G0 q+ o& X' W2 ?% H8 c3 O
但现在想象一下：如果新的 DeFi 协议能够根据标的资产的预测价格自动加杠杆/降杠杆，自动再平衡 LP 头寸，自动进出市场，会是什么样？. M4 \6 l/ }0 B% J8 R

% o5 j7 D, z# P2 T" J% G这就是「动态 DeFi 时代」的开端，由 AI 与机器学习驱动。; H( h3 n2 }# y" x; B& O+ f. g
0 F2 }* f* G) L/ L4 V6 W; T" o6 ]; p
机器学习强化的 DeFi
  a" e* ]3 j% x5 K8 n: [: a7 D: R@AlloraNetwork 是核心玩家，正在与顶级协议合作，将机器学习智能注入传统 DeFi：
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· 机器学习 驱动的集中 LP 策略; f8 f" b! A9 P: @2 ~0 E
% P4 i. C: b- v& k% u4 q
· 动态杠杆管理* B) R9 [$ h+ A9 |* u3 w

; C! X2 [( N! a4 I· 基于前瞻风险信号的收益优化
; U! u/ ~" G7 `: |% g5 [5 n
* q1 H  C' h) r, v6 C) t9 b这些预测与信号由 Allora 推理网络生成，AI/ML 工程师可贡献模型，并通过达尔文式激励机制获得代币奖励，该设计奖励性能更好的模型。( @- x7 t/ v- w) d
4 I4 e) r6 ?" U1 C2 y$ }; k
AI 生成与 AI 管理的 DeFi 策略' [1 j. [# A& A' u2 Y
@gizatechxyz 与 @almanak 也在推动一类新产品：3 y: Z) Z9 C6 \  ^9 }9 ^9 g7 @

& A% }' F! M1 J! y5 B/ y$ I% ]· Giza 是 AI 资产管理器，在多种 DeFi 协议间智能分配资金 " H3 D7 [6 E6 M6 L2 m  z! d

" k* ^$ C0 ~6 G9 T0 D! Z& Q3 |· Almanak 让 AI 代理在几分钟内部署代币化策略型 Vault，使其同时成为资金分配者与策略创建平台。这使得 Almanak 既可以作为资本配置器（将 TVL 引入 DeFi 项目），也可以作为基金经理的金库创建平台。6 Z* A% Z* d* p

5 ~# k. v- D' I5 F6 Q+ ~' u随着 TradFi 与 DeFi 更深融合，机器学习加强 DeFi 核心价值与风险管理，AI 设计更复杂的策略，我们可能在 2026 年迎来更快的 DeFi 扩张速度，一个更智能、更自主、更具适应性的互联网金融层正在出现。( _+ p' Z  \7 v4 {% X6 U

7 [8 h! ?6 h4 a接下来是什么？# x8 z9 d  S8 T2 }) a
2026 年，我们可能看到多个叙事的融合——Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、机器人等正在汇聚成一个由人类与代理共同运行的互操作数字经济。
5 Y2 V9 [( |, W* L5 p8 Q) U* O) q; M5 B& o5 r6 y) ?- c0 f- Q
· DeFi 变得动态化
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! j9 \9 l( K# K- X8 T+ e$ x· AI 推动 DeFi 扩展到更多用户
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) }0 h$ n% }: d9 ~" O· 加密支付链路、稳定币与关键应用获得更大规模用户 6 T; F9 I% g4 U! t1 J0 j: O7 a' E+ p
8 W' }& _! N3 Y' d; ?
· Neobank 将 Web2 与 Web3 融为一体
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) e2 v% Y% f# ?. c$ d8 R· 预测市场规模继续做大，机器学习团队成为核心组成部分8 h: \" M: v, \

7 F7 M5 J- `; w( j. Z% M3 f2 g自然选择加速，只有少数资产能真正升值。* H  N4 l+ S) I: G; g+ [1 X

- z. I# P% ^2 o* S6 v加密项目更可能选择 IPO 而非 ICO，通过传统资本市场获取流动性、合规性与规模。7 V9 ?' C8 D# _3 m
* A+ G( d( t- z5 i; N4 F3 Q
下一轮周期 = TradFi 与 DeFi 的深度融合周期。
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作者: 22301    时间: 2025-11-15 08:32
这个周期铺路也是很厉害的啦。
作者: rainwang    时间: 2025-11-15 13:02
说的前瞻哪，我看就是胡猜测一下吧
作者: g9527    时间: 2025-11-15 22:49
2026年加密市场能翻身吗？感觉这波分析有点东西
作者: 舞出精彩    时间: 2025-11-16 11:36
前瞻的话还是要在看明年了
作者: whywhy    时间: 2025-11-16 13:53
2026年将迎来更积极的加密行业展望
作者: 赚钱小样    时间: 2025-11-17 10:55
那这个提前铺路是比较可以的。
作者: 爱美的女人    时间: 2025-11-17 21:37
那是啊，也是要在看的是下周了
作者: 德罗星    时间: 2025-11-21 12:27
肯定是继续看才对的啊。
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-23 21:30
这波预测市场真有点东西，感觉2026要起飞了
作者: 小作文    时间: 2025-11-25 15:01
这波闪崩都快把韭菜根刨了，2026年真能翻身
作者: 垂钓园    时间: 2025-11-29 18:06
这预测市场涨得挺猛啊，感觉2026真要起飞了



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