% f3 G2 C) H( Z4 \& g3 u2 R如今，SEC 迎来了新的一天。政策将不再由临时的执法行动所决定。我们将提供清晰、可预测的道路规则，帮助创新者在美国蓬勃发展。特朗普总统已指派我和ZF其他部门的同僚，把美国建设成全球加密之都——而总统数字资产市场工作组已制定了雄心勃勃的蓝图，指导我们开展相关工作。! m0 u! G' a( W
" Z8 Q" G1 A Z6 I在国会起草全面立法的同时，工作组已指示美国监管机构迅速行动，推进我们过时的规则体系现代化。SEC 正通过「加密计划」（Project Crypto）来落实这一任务，这是一次全面改革证券规则的行动，旨在更新证券规则和法规，使我们的市场能够迁移上链（on-chain）。我们的优先事项十分明确：/ L% e- Z5 W$ w2 \, _
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· 必须为加密资产的证券属性提供确定性。绝大多数加密代币不是证券，我们将划清界限。5 I2 Z e2 j. `! C
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· 必须确保创业者能在链上筹资，而无需面对无尽的法律不确定性。* t3 q5 r! F& a0 ~# c
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· 必须允许「超级应用（super-app）」型的交易平台进行创新，让市场参与者有更多选择。这些平台应该能在单一监管框架下同时提供交易、借贷与质押服务。; C6 k" ^6 I3 p Q
; G0 L; z9 a1 W N8 n· 投资者、顾问及经纪商也应有自由选择多元托管方案的权利。9 b2 c; T5 R8 u
% b7 t' g: V' n% H: @" R与此同时，根据近期工作组报告，SEC 将与其他机构合作，确保平台能够在单一监管框架下提供加密资产（无论是否为证券）的交易、质押与借贷服务。我认为，监管应当提供保护投资者所需的「最低有效剂量」的监管，且不应该比这更多。我们不应让创业者背负重复的繁文缛节，那只会让最大的既有企业独享优势。通过释放场所和产品竞争，我们可以帮助美国公司在全球舞台上公平竞争。 % P9 \- s( {7 r! G! M* l8 y+ r
正如特朗普总统所言，美国是一个「建设者的国家」。在我担任主席期间，SEC 将鼓励建设者，而不是用繁文缛节扼杀他们。我们的目标很简单：在美国土地上引爆金融创新的黄金时代。无论是代币化的股票账本，还是全新的资产类别，我们都希望这些突破诞生在美国市场，在美国的监管之下，并最终惠及美国投资者。 2 M! M; W x* b/ a 4 ^5 d1 |& D' o7 d) e与国际伙伴的合作机会 2 R( c+ `( b1 ]# O当然，当我们与国际伙伴战略合作时，这些目标才能得到最大程度的实现。只有在资本自由流向最具生产力的用途时，市场才能繁荣。而公共区块链本质上具有全球性，为实现支付和资本市场基础设施的现代化提供了难得的机会。通过合作，美欧不仅可以加强各自的经济，还能强化跨大西洋伙伴关系。& u- J6 E+ T5 _8 w7 V
L* r. }$ B: z) K9 O3 @1 r" s4 j! Z值得称赞的是，欧洲早早走在了前列。正如《数字资产市场报告》所指出的，欧盟的《加密资产市场条例》（MiCA）堪称一个全面的数字资产监管框架。一些欧洲政策制定者已经呼吁制定「MiCA 2」，以涵盖去中心化金融、非同质化代币（NFT）和数字资产借贷。我赞赏我们欧洲盟友在首次尝试监管清晰化上的远见，并认为美国必须从中学习并汲取经验。: F- N# @. |! z
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话虽如此，我决心要确保美国在营造支持金融创新的经济环境方面不会输于任何国家。随着我们迎头赶上，我期待能与国际伙伴展开合作，促进更具创新性的市场。正如亚历山大·德·托克维尔所言，我们能够「拓展自由与繁荣的范围」。* |: p' h& B" z& y* Q
* h% g) s$ ^5 I+ {, Y. e. Z人工智能与金融：市场创新新时代 0 d- L* x9 b8 A就美国而言，我们的金融领导地位取决于对未来的规划，而不是对未来的畏惧。正如区块链正在重塑资产交易与结算方式一样，人工智能（AI）也正在开启「智能代理金融」（agentic finance）的时代——在这一体系中，自主 AI 代理能够以人类无法比拟的速度执行交易、分配资本与管理风险，并在代码层面内嵌证券合规机制。# n, N8 W( `9 ]: S2 A
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其潜在益处巨大：更快速的市场、更低廉的成本，以及更广泛的投资策略获取渠道，这些策略曾经仅限于华尔街大型机构。通过将 AI 与区块链结合，我们可以赋能个人、强化竞争，并解锁新的繁荣。 7 y. B* e6 }& |1 A k$ I: a: y [在这一方面，ZF的职责是确保常识性防护措施的建立，同时清除阻碍创新的监管壁垒。AI 已经进入资本市场，而且其作用只会日益增长。我们必须抵制因恐惧而过度反应的诱惑。链上资本市场与代理金融即将问世，全球都聚焦于此。摆在我们面前的选择既简单又深远：要么美国带着信心和决心向前迈进，要么由他人取而代之。而我选择领导、自由与增长——为了我们的市场、我们的经济和下一代。并且，我也渴望与国际伙伴共同推进这一目标，为建设一个更加繁荣与自由的社会而努力。 N0 W( [$ ?1 s) |# o, _. X