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标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
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作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:08
标题:
“未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。
( L4 E7 e: ?- [1 R, `
“今天真正的风险在于持有
5 J0 H7 q3 J, @/ E- L: F$ N
法币
( y ?9 S4 M* r1 ?
。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
+ a% G5 K# T1 d0 b9 w4 R# u
特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
3 d& b+ A/ W! v. R5 @, |
图片来源：Bloomberg
- J$ g4 l. V: A( w
今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
2 N" x4 B3 C. t4 b" \! M# a1 Q
145 万澳元
! N. ~9 ]6 J z) ?7 v& d* z4 g
购入比特币并长期持有。
) V( U! P, `7 ^ N) v6 M u
“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
* C1 G" T0 o0 F) H# t3 M. Q8 l7 ]
Locate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦
! |5 t( W+ e3 ~4 Y
。摄影：Wolter Peeters
8 @% Q4 T3 C5 m/ t4 E
他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
2 c& @5 B5 ^4 W. l1 a
“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
. M% H# I' }7 k+ G+ _
在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：
: a, t5 g }1 l
比特币仍处在“相对便宜”的阶段
1 Q7 u; S! ^& M% x' G& V0 y, j
，“远低于我认为它未来的价值”。
/ r7 P& X. O1 m+ R5 k: ~1 n0 u. {
“比特币金库”正在走向主流
8 ~# q* j. {: \$ u! @ V7 n0 C
越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
) o/ ~; b0 q; f9 \& ~9 e
尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
& S* J4 B- j+ f# g& [% E
系统性风险
/ ^7 y9 U1 w3 u
，但“快收益”的诱惑很难忽视。
; k; J g8 n- Q! Q
ASX 上市的临床试验数据分析公司
2 s! T/ k5 y- G& X
Opyl
% m9 i1 Q1 F/ q; p
，今年 7 月通过
/ S$ A; |8 M/ [; L8 Z6 D
DigitalX 的加密 ETF
3 e% ]% t' x: E' K2 N! B7 D% b
买入了
) b. {$ V( l3 t# H4 @% ~. @5 ^
2 枚比特币
4 v$ S! i9 r( h) L' S* Q+ N
（约 33 万澳元）。
$ U! E) J" ~2 B: Q8 q
“这笔投资到现在已有
* u- p% T0 I# F7 t( N: C \! {7 F d$ Q
5%–10%
: O p# g7 P, x
的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。
0 \/ T+ w% n' [. X
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
2 N" e% i+ H9 x) a
数字资产投资机构
& U1 \0 X2 X4 Q8 V
Apollo Crypto
/ F- J' J( x+ y# V! `
研究主管 Pratik Kala 称，
& v% V V) c4 c) }0 a9 N9 W3 L
全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
, Z1 T, A+ _, F$ O
，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
5 C% Y$ x. w* G
“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能
; S( c( M" Q( V" b9 R f0 i/ |
曲线接触
, ?/ R; _2 {# \' n+ U$ n# m6 ^
加密资产。”
9 D( I# y7 E0 Y9 B' e/ |! l
有人质疑，“比特币金库”是否是在
; l0 B) R. C0 D& z5 T2 G
掩盖公司主业的乏力
8 P: A; e+ ?, F" s3 N/ V
？
4 g8 r" J2 a' p$ J! C8 Y
Kala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
/ n$ J$ y% ? w3 e8 ]
主动转型
: j' c3 C" _: A n
。”
! K: f" Q9 G+ F" T$ z; I
“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
) _8 d3 [$ J3 K; X
Strategy
3 I( _' Q( t/ Q
（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
9 l- M1 }" Q2 ^# S; F6 v
先行者
& g( G$ U$ F% y' h( f
：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。
! D% q7 }, _0 t3 C
CEO
; h3 a5 J/ S2 O8 a8 ~, G# P
Michael Saylor
- G3 x7 ]) g+ F9 N
自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约
5 Q$ d/ U$ ~9 k# E% f* v- }" R
636,000 枚
: {/ e4 U4 v/ P) K6 N: x. s" u
，市值超过
6 r5 B' t0 c/ I& R: y
1000 亿美元
1 j% d' E3 h6 [+ m4 ]! S. y) ^
。
$ P5 F) g# E. T" E8 ~
Strategy 的股价也从 2023 年初的约
7 c! p- p: \$ c
14 美元
7 D/ v; V- Q. J6 B, a
，飙到
% R& S2 G0 B N7 c7 ~! {& b
434 美元
7 B) e/ T/ P3 Q
，
* z. M7 U& [6 F) s6 O5 s
涨幅 3000%
& z' t; g' r& C# Z* C% ?
。
! e+ N6 ~. l$ \5 d4 s4 C8 A
日本上市公司
! Z3 `9 u+ B1 G7 R
Metaplanet
) m, M% ^! f$ ^* S; v
同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
5 N7 W! e; g! h+ q: |& X/ i0 v
比特币持仓
3 |% r" {5 o l7 L4 w& [+ a
今年 3 月从约
, o$ [. \3 _5 G5 X: J p u3 U
400 枚
6 U2 ^) l" K6 r$ P4 [% H
增至 6 月中旬的
1 h+ Y2 T X7 ~, i y8 n
1 万枚+
' h. @3 z8 a6 z# S F: L) v& F
，同期股价从
- Z* _" k+ E; [" m% m" x
401 日元
9 U, J, h% ` N8 r$ P- F. C8 M
涨至
! T5 X @) B+ u @1 u. W+ |
1985 日元
' b8 q J) k0 {6 q
，
$ w; M# @5 q% K: O6 g) u. l
+372%
$ U8 d0 }9 j9 j( }) K+ Q
。
/ P! C( O0 w, ]! S
当然，
; f; F( d9 ?" w/ ^: Y( L
反馈循环
0 d2 z8 k! M. s0 [
也潜藏风险。法国投行
5 b7 F* k1 D l& d8 A
Natixis
& t; {$ D* \ f' {
研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但
/ u. }% k1 A' J+ Y% w
可持续
$ f+ H6 s2 P# X6 a$ S! H2 @- B7 V
取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
& C ?# G b; B% H4 p
不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上
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加密世界“
3 Z* z! b2 O- i2 Q9 ]4 @( y" f
任何人都能发币
c: E1 ~. `% K, m: g) f8 X
、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把
8 T3 H. Y1 q7 k% \# x7 _, Z) L
以太坊、Solana
. L4 y ~+ f. J( t
等纳入持仓。
* w; q$ Q3 ]/ K8 B
Locate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：
) ]' O, q( H9 z; |8 g* \) X1 S- M
“我们是科技公司，向前看。我们认为
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法币向数字货币过渡
- U- |7 l p4 m; s I ?
的过程中，比特币将成为任何个人/企业
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必须持有的价值储藏资产
8 A$ G7 Y( J5 e$ b
。”
, }8 d- z" i, j5 i( [
据
: a4 C! n% O. k- {
Coingecko
; H5 n9 K% o6 @) q
，
& J. h- ?* Z# Z# |; X
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币
6 L3 E( i& X4 T% N6 j ~; }% f" ]
，价值约
: T2 \6 y2 h# @! l( x: R* r
1093 亿美元
* {4 _7 V8 T8 i. a7 f- h% r
。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
2 B3 G5 V: w, `+ D* L& R
116 家上市公司
8 \# z v: M- P- J
持有
i$ u, n+ } I- [6 E
80.9 万枚
0 n8 c2 n' H: n4 _
，而去年这个数字是
/ }3 j3 I1 v6 P& O) T$ V6 J
31.22 万枚
- ^" B0 Q4 G `/ s! T% G
。
* c9 f/ {$ }8 e
监管与系统性风险的警告
* Y( e6 X' X5 m& H: D
不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司
5 Y; \: {) l' q5 k' {
深度持有
) \$ i3 M. v$ A2 I0 c! }
，可能面临
1 ]: H- |* M% x6 R
高杠杆+投资者信心受损
2 t4 x7 l# ^0 J
的双击。
+ \* I9 ~: N* u8 S- q
美国学者
) D1 D! @2 V( s+ v
Hilary Allen
) n A' n2 x. c, X
更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“
6 E5 a5 M1 h; w( f3 g
系统性后果
( F- I7 D/ |" h# E
”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
1 i9 M* D& i) y
威胁金融稳定
- [) w% _/ p/ X
。
! x- Q* {2 c. }7 x( \7 y! G- Q3 V
澳洲
+ K4 p! O p6 I
ASIC
- d. m1 g# u( [5 e7 w
也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会
3 ^! @5 q0 p; x8 j
改变风险轮廓
\; u! A$ @) e i/ u( H( |0 W/ d) F
，需充分披露。若加密持仓导致公司
8 n5 t# X0 P- Y2 m+ j8 U7 r
业务性质或规模
]6 N% I4 ~! l' I5 i% A2 r
发生重大变化，可能触发
* h5 o V- C! `, v1 d y. K
上市规则
! H- U( C$ K" \- J g. e
下的股东批准义务。
; i+ ` n3 q2 e
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
9 ], j" x1 R7 u3 U9 N3 r
2018 年
4 D" P0 e5 b1 j5 n
（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；
1 i- \2 z' i; ?" X9 e
第二个特朗普任期
$ X7 l5 y* P t! v) _( n% J
以来，
- m3 I3 \% M6 G( ?! B: R9 I
银行与养老金
/ a6 B6 M: y; C: U) I6 L
被允许
0 u/ H- U7 R A+ c! x
加大加密敞口
5 G: M5 m" q! A
，进程明显加速。
8 r( }3 B* O5 p* |% F
历史提醒我们：
7 f* V! ~- B3 Q8 l0 v5 e
07–08 金融危机
2 L5 ]0 C8 O' d/ t( _ M0 O
源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
# F a8 X" r( I0 X/ d2 \6 Q
互联网泡沫
+ f% K1 E. c4 c
时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
& G" M. Y+ h8 I, d o5 ~0 A+ i r1 o( s
今天，若把本质上
( t0 r. q# @, v* U& U+ e w
去中心化、抗监管
' d7 `4 Q; R& G9 }; r, x$ I
的加密资产层层嵌入
$ [- U, }- ~% |; @6 n# m, ~
高度监管
0 F( E- H6 [* f% s8 o8 N' T2 s
的金融体系，
; x" D' A& l3 h6 ^, n# i( i
新型风险
2 _* y" M' i( F
也可能被放大。
+ }& O1 L Q/ n; _: d; q
西班牙巴塞罗那
3 P5 }& p& n) n( Z( j8 ~- A4 ]
BitBase
3 C' Y* M; }4 D5 n4 e' c( i
加密货币交易门店街拍
" ~; _3 ?! |7 a( _
Binance Research
5 b" v5 o1 A( d. H
亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
# S5 a6 W# m! ^8 d% C
不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定
8 M- m# L; z8 c$ f
，并以
- b- \9 }9 M+ G
显著溢价
. X6 B( v! o1 s! D, v
交易。
6 j- W- p! M7 D
一种“时代情绪”的金融化
3 _% c/ T* T& j0 i& t! b5 `
推动加密上升的不只是企业需求，更有对
8 H) e0 F) n7 c; m
传统货币体系
; e/ T0 H6 T! H( K
的信任流失。
7 [5 A. K7 j, X
奥伦斯坦与 Kala 都把
, D% g. E/ N; |9 h, `2 S
央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。
% N, Q9 J3 e% r, [( W
“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值
3 T, m" N3 N+ N3 c( @
的后果。”
. ^6 _1 q# h) J I4 e6 k7 Z2 g
加密还自带一套
. M1 S) R8 ^2 n. G
独特话语体系
4 g% j* r: a" ]
（fiat、区块链、去中心化……）与
) E* J0 B' \; W8 r
意识形态
( V6 P$ w7 v* j- x
。当“
" K. }3 e8 _+ N; d8 L# w
法币注定失败
# b7 l3 a8 }( k; b) X
”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
. B/ A* T$ t% A% f# s
现实预期
' w6 Y! k" d9 B3 r3 m0 |/ l
。
2 k1 i$ O$ F7 i
就当下而言，“比特币金库”无疑是
1 D8 Z' Q4 C" ?6 c7 T2 A8 y- u- [
一个提升公司估值的‘新故事’
5 S6 H+ y3 u+ D
。它是否会有一天
% e! r% m; B# G9 E+ N( Q
拖累全球市场
# t. Q: X: o a+ @! A
？可能性不大，但在加密世界，
+ O6 O- V: w' r& j. X& D/ m* c
一切皆有可能
, @, ^7 \. _9 M* d* ~
。
% \+ ]& A4 J7 ~# `, g& T
作者:
g9527
时间:
2025-9-7 20:31
这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了
作者:
强强强123
时间:
2025-9-7 22:19
你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.
作者:
林武风
时间:
2025-9-7 22:23
天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊
作者:
hong29
时间:
2025-9-7 22:29
楼主要盈利，那无论是啥都不言而喻。
作者:
stareshiny
时间:
2025-9-7 22:30
玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的
作者:
老龙口
时间:
2025-9-7 22:33
这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。
作者:
南相楚
时间:
2025-9-7 22:37
看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错
作者:
leconer
时间:
2025-9-7 22:39
你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的
作者:
jslinen
时间:
2025-9-7 22:40
此次方法也确实超级好的盈利来的啊
作者:
星星知我心
时间:
2025-9-7 22:45
你的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
大吉大利
时间:
2025-9-7 22:48
老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了
作者:
朱古力
时间:
2025-9-7 22:49
老哥的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
万家灯火
时间:
2025-9-7 22:54
见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。
作者:
一帆风顺发
时间:
2025-9-7 22:58
这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了
作者:
小夏Sherry
时间:
2025-9-7 23:02
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
不傻不成气候
时间:
2025-9-7 23:05
若能够盈利，其他事情都不首要了啊
作者:
wuzhaoshichao
时间:
2025-9-7 23:09
这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。
作者:
赌神归来
时间:
2025-9-7 23:11
祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下
作者:
老衲来了
时间:
2025-9-7 23:14
楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好
作者:
徐子
时间:
2025-9-7 23:19
今次方法在这里的运气还是值得肯定的.
作者:
心随你动
时间:
2025-9-7 23:20
其实各个方法的吧~这个也是关心一下了
作者:
yumi666
时间:
2025-9-7 23:21
你的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。
作者:
知行合一
时间:
2025-9-7 23:22
这一次方法能够必胜一天的生活费我也满足了。
作者:
wodezhuanyong
时间:
2025-9-7 23:25
恭喜你可以盈利啦，有空我要向你学学
作者:
越前龙马
时间:
2025-9-7 23:28
每种方法也是值得去看看了解下的啦。
作者:
bishao
时间:
2025-9-7 23:28
老哥的看法和建议还是非常好的了呢。
作者:
想要水果机
时间:
2025-9-7 23:28
看上去老哥的看法是挺有感悟的许多的道理不错
作者:
洋森
时间:
2025-9-7 23:33
这样的盈利成果也太好了吧，都让我万分眼馋了
作者:
lvaeyou
时间:
2025-9-7 23:33
楼主的这些都是相当好用的建议和看法了
作者:
小梦
时间:
2025-9-7 23:33
你要盈利，那非论是啥都不言而喻。
作者:
mxsj2016k
时间:
2025-9-7 23:34
老哥的这些看法也是要好好看看了，老哥的用心了的！
作者:
百战
时间:
2025-9-7 23:35
楼主这样的盈利也是非常让我眼馋啊，到底是如何做到的
作者:
不要脸最大
时间:
2025-9-7 23:37
老哥的看法很不错，看论坛的决定了，没想到楼主的文采这么好
作者:
不洗脸都帅
时间:
2025-9-7 23:42
这个老哥的一些看法我是觉得还是挺好的了啊
作者:
高文胜
时间:
2025-9-7 23:43
赢到的时候就该下线,全部方法长玩就是输
作者:
中大奖
时间:
2025-9-7 23:44
这个方法需要自己好好利用,也是很不错的。
作者:
护国石柱
时间:
2025-9-7 23:46
使用这个方法有盈利还是最容易的结果了呀。
作者:
anzizhong
时间:
2025-9-7 23:47
不是所有人都可以盈利的，所以老哥你很给力
作者:
春娇与小智
时间:
2025-9-7 23:47
玩游戏都是为了要盈利，没人想要损失的
作者:
小希哥
时间:
2025-9-7 23:50
方法最后一段话觉得是有感觉的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。
作者:
丁小荷
时间:
2025-9-7 23:56
此次方法也确实很好的收获来的啊
作者:
drogan
时间:
2025-9-8 00:00
老哥这是要飞天的节奏啊，都已盈利了
作者:
liuxin960
时间:
2025-9-8 00:00
倘若能够盈利，其他事情都不重要了啊
作者:
一路顺风
时间:
2025-9-8 00:04
感激楼主的分享的看法和建议也是看看知道下的
作者:
linxiaoshan888
时间:
2025-9-8 00:06
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者:
Lhrlhrgo
时间:
2025-9-8 00:10
看到别人盈利我肯定来支持一波，老哥不断努力啊
作者:
xiaoyi
时间:
2025-9-8 00:10
知道这个方法我感到也是需要关注起来了的哦。
作者:
ouliangzhong
时间:
2025-9-8 00:16
老哥的这个看法和建议还是感觉挺不错的.
作者:
22301
时间:
2025-9-8 07:47
这个也是要去了解下看看啦。
作者:
舞出精彩
时间:
2025-9-8 13:32
这是要在看一下是怎么改了
作者:
rainwang
时间:
2025-9-8 16:07
这样的行动是大胆的，不知道是不是正确的
作者:
爱美的女人
时间:
2025-9-10 21:37
比特币的话还是要怎么改了
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