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标题: “未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币 [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-7 20:08
标题: “未来资产”：这些公司正抛弃现金、改囤比特币
史蒂夫·奥伦斯坦（Steve Orenstein）说，他宁愿把公司部分财富放在比特币里，也不愿持有美元。这位澳交所上市公司 Locate Technologies 的老板认为，就资产负债表风险而言，现金（法币）比加密货币更危险——乍听离谱，但奥伦斯坦坚信，传统现金“麻烦更多”。$ k. s6 S% ^: o7 [3 {0 E% O
“今天真正的风险在于持有: n, B' Y2 I7 o" \! U6 F* m, m
法币/ z6 |  a' C; @( F% x! S
。”他说，“一旦你真正理解这点，就不会再因为比特币的波动而担心。”
* Y$ }2 K, ~; w7 e6 X4 h* ?特朗普对比特币/加密的拥抱推升了价格。
7 O" k1 ?2 Y6 V8 v. F0 I图片来源：Bloomberg8 n  _( B6 u5 z' O% h  n/ {  F
今年 5 月，Locate Technologies 宣布以
$ ^8 q5 q' o4 N9 R9 r145 万澳元
( v( h; S: ~, o购入比特币并长期持有。
2 ]3 K/ I! l# S3 A, ~; c2 ~* S/ j8 G“我们买入的那部分现在是盈利的。但我们不是做短线，我们是为长期买。”奥伦斯坦说。
# H' c: C- j. a0 ?( }- f0 J6 M4 u" hLocate CEO 史蒂夫·奥伦斯坦2 j  W) \$ }9 g4 w  D7 E
。摄影：Wolter Peeters
1 M! q' H2 P2 U8 X3 A: q- c- x他和许多比特币拥趸一样强调，公司在评估风险时别忘了一个“基本面”：央行主导下，法币的‘稳步贬值’几乎是不可逆的长期趋势。
* }& I/ X9 p2 {, c% p8 t“这很可能会逐步发生，并持续下去。”
) u1 D& }7 N- r1 B4 B在他看来，个人和企业今天最大的机会之一是：/ p4 m, m8 A- u: ?5 n- R
比特币仍处在“相对便宜”的阶段
/ b* u8 I( d* j! J8 ?，“远低于我认为它未来的价值”。) _" l2 ~( s* y0 H& A, K) z1 S
“比特币金库”正在走向主流
4 \* F8 V4 }( K# v9 }! B越来越多的上市公司，把配比特币当作提升公司估值的方法。这一做法被称为“比特币金库（Bitcoin Treasury）策略”，在美国总统特朗普放松加密监管后加速扩散。
2 a4 y5 ~5 o; t0 `3 B尽管有人担心把加密资产与传统金融产品“混搭”可能带来
) o0 B* N/ D, |$ V系统性风险( s/ Q% K9 z6 z8 K
，但“快收益”的诱惑很难忽视。
8 |' H4 v9 O1 j- R$ \) L1 w4 lASX 上市的临床试验数据分析公司
! @$ g9 `5 t+ r: H' \Opyl
$ n! A+ K: j9 q+ y，今年 7 月通过
0 z# q" G* w3 n2 WDigitalX 的加密 ETF$ s# U+ G- w' Z
买入了2 D9 D6 b6 k+ e8 |7 |
2 枚比特币
0 H% L) \7 r0 c  ~4 F; p# l0 ?（约 33 万澳元）。1 i* m# J; g% K/ C
“这笔投资到现在已有
( f7 w; e! \' O) B2 X2 X5%–10%7 C7 n) H$ b  O* C
的回报。”执行主席 Saurabh Jain 说。投资者也希望管理层别把现金“干放在银行”，而能更主动配置。2 l! A, N/ o' }5 ]& ]
“我们的核心业务不是加密投资，还是 AI 预测临床试验结果；这只是一个‘金库’层面的策略。”
4 i  ^/ @5 U6 s: F- G% n1 M数字资产投资机构
+ k. s8 K% a6 s9 b+ Y: XApollo Crypto
( L$ I5 I$ }3 v  K0 o! k6 b/ q/ a研究主管 Pratik Kala 称，2 H, ?" c8 u1 X. v: |
全球企业对加密资产的配置在过去三四个月明显加速
" C# B/ `) W8 b8 Y，方式包括买入加密 ETF、或直接持有代币。
* U  Q& @; Y# C" X( k. ?“这让很多受限于投资政策、不能直接买币的传统机构也能, {. r4 Z  g" w7 D8 i
曲线接触
2 k8 M, _/ e. j$ _1 a. r加密资产。”5 ]4 s8 W2 D  q0 z
有人质疑，“比特币金库”是否是在9 s% e' E# ?. k, k* W
掩盖公司主业的乏力5 E% Z0 h" X3 w  d8 k# e
？* _7 R" y) z# O- O0 @6 P/ H( d+ T6 p
Kala 的看法是：“你可以称之为掩饰，也可以说公司认识到旧业务行不通，于是
4 }3 N$ V' D8 \9 f主动转型
; a* m4 t1 j; @。”! @% b& `2 n! M3 Q: i: Z# R7 U7 z
“鼻祖”策略公司：股价 3000% 的样板
! ]# @. i" g9 s: LStrategy
0 H5 p! R7 f9 z! c  @, G（即前 MicroStrategy）是“比特币金库”的
* H+ |; N% ^' B! T) `. ~! k' K% W先行者8 a2 c3 B" c  ^+ p  a
：这家 1989 年成立的软件公司股价曾在 14 美元附近躺了二十年。) F, f# _. h3 J, Q
CEO
. ^  |2 ?" H( S% u  N5 {Michael Saylor
$ A  i, u" G; o" p; G自 2023 年起大举买入比特币，目前持有约) O) m1 u- b0 f4 Z7 B8 i
636,000 枚  z) ]; R2 p, k" h1 h# [
，市值超过9 _1 s& e, h4 h( R. @
1000 亿美元
1 O* e, ~- C% r, r( q0 Q。) `% ^8 T2 s5 U6 ]- T
Strategy 的股价也从 2023 年初的约2 q; I. @4 o* f7 q: H# [, Z# U/ K( S
14 美元, J. ?& |+ v; M& l
，飙到
  s; F# M  G/ y6 _, |- U! o1 R  S* J434 美元
& B/ G0 N  _' `，7 Q# J' _# a' d) H& U, f
涨幅 3000%
3 r8 ~% R# F7 X。
( t  T1 e! |3 b: B  e9 \+ d1 p: O日本上市公司- Z% {, w6 J: a' G& T. ~+ ?
Metaplanet% z2 c6 B  [( `/ Y
同样“照虎画猫”：疫情重创酒店主业后，转为比特币投资载体——
- L2 r& Y  d# T0 |$ w' z比特币持仓" S3 V" X# u- ?. m; c
今年 3 月从约) x6 s# Y  [5 `3 F' K6 W: y
400 枚6 @. [- t, B# ^
增至 6 月中旬的
! V& \; A5 O$ @1 万枚+! F7 n& y. X! l  C
，同期股价从' G5 p7 I8 d$ S
401 日元, d( K. N* R9 i' W2 h/ O
涨至
* B% J/ J) X2 w) U1985 日元
+ o% u/ W$ M$ v7 Y  _/ y，/ {3 y" [3 F! s( N
+372%9 ^9 Z' g0 Q7 x% g7 N
。3 g$ X3 G5 K! E
当然，+ I2 O1 a9 S6 u" B* R5 m  _  E. M" E
反馈循环2 P; S  y. q: b1 h6 `! }) `& s
也潜藏风险。法国投行
$ b/ G5 n  R- X2 u0 h7 v6 eNatixis# j+ J" P- b, L6 F$ a: [* |
研究指出：Strategy 能以更高估值不断融资、再买币，形成“情绪—估值—买入—再拉升”的闭环；但* N* h+ Q& U$ G4 t' \( T
可持续
+ y8 Y% l1 K0 I' Y' B* C, v取决于比特币价格轨迹、以及公司管控债务与义务的能力。
; z# a( q( Y) @; h4 d2 A. s! y不只比特币：以太坊、Solana 也在公司账上" S/ c# P( I. `; `  R7 U) L- w
加密世界“/ C  R9 B1 C: r, K9 j2 ]9 [
任何人都能发币
. a9 N2 y. g" v# T3 f* T、开交易所”，这也是其吸引力之一。海外已有企业把& ?$ [9 Q! ~8 i# }' X, s- @( Q
以太坊、Solana
  J! u, W5 O- e6 l1 F" o: j) ^: O" @等纳入持仓。- ?% m! Y! V( }# v
Locate 的奥伦斯坦把法币视为“在贬值的资产”，而加密资产则是相反的选择：. ~  s9 [  h2 b. @& D9 G
“我们是科技公司，向前看。我们认为6 Y3 `7 K: _$ I
法币向数字货币过渡
- \9 o4 x2 s/ n4 s的过程中，比特币将成为任何个人/企业; g$ j7 c/ E( G# |( ~0 E2 P4 K1 q& Q
必须持有的价值储藏资产
, ~$ }1 l9 I5 G7 G。”5 D  D" v4 E1 z6 P1 |
据
. v1 M! T4 i4 C8 bCoingecko
7 ]# j& u, Z2 C4 Q，5 \0 @' j9 e3 v. s
全球 100 多家上市公司合计持有超 100 万枚比特币& N1 \, c4 J( y- I7 D9 S9 i
，价值约
7 W5 Z5 \/ n1 ^: M; Z% S) I1093 亿美元
4 D, B- {! d* H, w$ M。企业型比特币金库仍在急速扩张：目前
; }7 ?; s0 U1 S( G. z116 家上市公司
8 E; L, z0 r6 l4 P6 n" }9 u, _( A持有
3 J: ]# Q( w( `% G& ?" z9 ^80.9 万枚0 H4 y  M( A! k" a4 K
，而去年这个数字是; S: M& y8 M; o# }9 i
31.22 万枚! T! |- }( [" y& [+ [
。
9 n: Q; K) K  U; B. z监管与系统性风险的警告
3 U9 |& x+ Q# e7 n. L2 W, x) b2 \不稳定，是加密资产的“基因”。Natixis 警示：若加密资产表现不佳、而公司- M. p( M8 y9 h* [. M" R% \3 @* k6 P2 B
深度持有
7 c$ q# e6 ?8 N' b4 i，可能面临( ?( P3 i* K# n& Y; L) Z3 i
高杠杆+投资者信心受损
4 v: `+ |$ V5 H) b8 a的双击。! P) [: j- s# t
美国学者# d2 u# g  K$ H' m( k
Hilary Allen
; R5 X  S' q# I8 h2 T0 E2 s6 s更称，挣扎中的公司“抱团加密”存在“# p' e5 \- G2 y  b  F6 K, T0 e
系统性后果" l% {9 l% s0 c" L) }0 P: r
”风险；加密与传统金融的深度融合，可能
8 S3 d" {! u5 H7 B9 ~2 G# }) u威胁金融稳定
3 B! i/ F) X" j。
3 u7 ^' e5 {$ a' O- j澳洲/ }, G% W3 n) F; {, M, j
ASIC: o( e7 S) \' D. q4 H* @& y* |  M4 E
也提醒：公司把加密资产纳入资产负债表，会& o6 C; V; F) J: [' U
改变风险轮廓4 n; F$ B  Y* h- @0 f! e3 G& G
，需充分披露。若加密持仓导致公司
9 B" @! y2 e% X8 \- f: Y. a. g业务性质或规模1 y) |( M" Y; |" ]
发生重大变化，可能触发" T! @9 x  C& s9 x
上市规则
+ {4 t" K& e1 E; ~3 E: t2 f7 K/ V下的股东批准义务。8 ^& c% n' j/ v2 J
Allen 指出，加密与金融体系的“去隔离”早在
8 w$ K3 S9 |. S2018 年
- T: g6 c& n! ~! j- [1 B+ ^（CFTC 允许比特币相关商品交易）就已开始；
9 @+ i& T0 _2 l' H& T! g4 t第二个特朗普任期+ K: ]6 }% l/ e$ O8 @
以来，2 I( v5 D+ l, u. }+ G1 e9 J! ?# |
银行与养老金3 V! O; c9 {. k* s+ G
被允许! M1 s3 b: p; C; w, ^# k
加大加密敞口
9 @. a/ m* w4 F+ I, @，进程明显加速。
1 U* G7 H" X7 ?! r  G4 `历史提醒我们：
% D0 {5 B4 ~* C- e07–08 金融危机
! n6 ]+ b0 s/ X7 x/ `: u; t源自复杂资产被层层转卖、风险被“隐形化”；
7 {3 r9 W* T) `2 r互联网泡沫
( t+ J4 n6 k. D6 U% V时期，不少公司换个“互联网”名头就能拿到溢价。
* v; q' s9 k4 t' U今天，若把本质上, |! a7 \; J0 w* B
去中心化、抗监管
, e- `9 C; `, i( s4 c; }" B3 U的加密资产层层嵌入
5 N, T  t$ _4 R( \; g高度监管6 @. W9 p: F/ Q% T3 V& `
的金融体系，6 U+ |0 m. G* i1 \$ k) |  Z% }6 B
新型风险
* w) J- e: I& k+ Q& }3 e也可能被放大。5 Q: a8 b( X% d
西班牙巴塞罗那
. m7 r! w6 \+ J$ D: U6 g! wBitBase0 P: L$ ~0 \( I+ P0 {5 n
加密货币交易门店街拍  ]% j! ]5 F, P
Binance Research
' v( d! ^3 r  P! {4 H亦称，“比特币金库”策略存在结构性风险：
3 v' u) v$ A3 J( ?. w. l3 \" J8 b不少公司的股价已与其加密持仓高度绑定7 d1 I! H% ]. R5 P# S: O
，并以
# a6 q8 y' i8 Z! o, x4 g显著溢价4 O# M3 m' E/ v" J+ G3 e
交易。: I. @/ a- L2 N/ z- `
一种“时代情绪”的金融化+ S( {* k  j) @1 T3 N/ V8 N
推动加密上升的不只是企业需求，更有对& ^. X5 I9 j1 r0 P- }+ [2 \. d
传统货币体系8 c9 a* @$ W0 O$ a
的信任流失。
0 A2 K/ O- \, k奥伦斯坦与 Kala 都把/ q, o, n% i! Q" i' Y5 q' i
央行体制的不平等与失败（如房价失控）视作怀疑法币的原因之一。! ~, g( ?6 N# V- z: t
“普通人在 80 年代买房与今天买房，难度完全不同。”奥伦斯坦说，“这是货币贬值; X( v8 ^# g0 y9 o5 q6 ?+ ^
的后果。”
  f- V1 m3 j! x8 k加密还自带一套/ n# ?- v# |& u) R2 H# w' `
独特话语体系
* A. e- o  v& [; ~+ m$ g（fiat、区块链、去中心化……）与$ c! Z. I) L  E. i; k# b0 s
意识形态0 r" d& ?7 W1 [( A' s) @2 X, U8 @/ X/ B
。当“7 P4 g3 k' H3 \  D" U- u
法币注定失败; B# u7 M$ |' V! S+ Y
”的世界观流行时，也会影响企业对比特币购买的
6 B8 N1 o9 n* M7 P7 w* L1 i现实预期5 p' |1 J, ]% l$ e3 L6 X4 v4 q6 x$ X
。& E2 h3 X/ y) M# I/ ?
就当下而言，“比特币金库”无疑是
" Z% m5 I# b1 v/ W. }: K一个提升公司估值的‘新故事’: `5 o% I. ]  A. D  ^
。它是否会有一天1 ^3 J! h: N$ F, K! p5 G' Z* W
拖累全球市场
1 T$ ~3 ?  {9 d# g8 g) j: j! K* c？可能性不大，但在加密世界，
& c9 r3 ~  ?" i- a& f, `7 h8 r: ~一切皆有可能
# A7 O7 s$ m! H9 V* ~; E。
+ L1 b- O5 j4 A7 o! l
作者: g9527    时间: 2025-9-7 20:31
这老哥说得在理啊，放着天天贬值的法币不如囤币，反正老子也全换BTC了
作者: 强强强123    时间: 2025-9-7 22:19
你的这个看法和建议还是感觉挺好。棒的.
作者: 林武风    时间: 2025-9-7 22:23
天天盈利什么也是格外让人眼馋了啊，有时间多多讲讲方法啊
作者: hong29    时间: 2025-9-7 22:29
楼主要盈利，那无论是啥都不言而喻。
作者: stareshiny    时间: 2025-9-7 22:30
玩游戏一定为了要盈利，没人想要亏钱的
作者: 老龙口    时间: 2025-9-7 22:33
这个方法需要自己好好使用,也是非常好的。
作者: 南相楚    时间: 2025-9-7 22:37
看上去老哥的看法是挺有感悟的很多的道理不错
作者: leconer    时间: 2025-9-7 22:39
你这样的盈利也是格外让我眼红啊，到底是怎么样做到的
作者: jslinen    时间: 2025-9-7 22:40
此次方法也确实超级好的盈利来的啊
作者: 星星知我心    时间: 2025-9-7 22:45
你的看法和建议还是非常好的了呢。
作者: 大吉大利    时间: 2025-9-7 22:48
老哥这是要冲上天的节奏啊，都已盈利了
作者: 朱古力    时间: 2025-9-7 22:49
老哥的这些都是相当好用的建议和看法了
作者: 万家灯火    时间: 2025-9-7 22:54
见到这个方法我认为也是必须关注起来了的哦。
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-9-7 22:58
这样的盈利结果也太厉害了吧，都让我万分羡慕了
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-9-7 23:02
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-9-7 23:05
若能够盈利，其他事情都不首要了啊
作者: wuzhaoshichao    时间: 2025-9-7 23:09
这一次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。
作者: 赌神归来    时间: 2025-9-7 23:11
祝贺老哥可以盈利啦，空闲时我要向你指点一下
作者: 老衲来了    时间: 2025-9-7 23:14
楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好
作者: 徐子    时间: 2025-9-7 23:19
今次方法在这里的运气还是值得肯定的.
作者: 心随你动    时间: 2025-9-7 23:20
其实各个方法的吧~这个也是关心一下了
作者: yumi666    时间: 2025-9-7 23:21
你的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。
作者: 知行合一    时间: 2025-9-7 23:22
这一次方法能够必胜一天的生活费我也满足了。
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-9-7 23:25
恭喜你可以盈利啦，有空我要向你学学
作者: 越前龙马    时间: 2025-9-7 23:28
每种方法也是值得去看看了解下的啦。
作者: bishao    时间: 2025-9-7 23:28
老哥的看法和建议还是非常好的了呢。
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-7 23:28
看上去老哥的看法是挺有感悟的许多的道理不错
作者: 洋森    时间: 2025-9-7 23:33
这样的盈利成果也太好了吧，都让我万分眼馋了
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-7 23:33
楼主的这些都是相当好用的建议和看法了
作者: 小梦    时间: 2025-9-7 23:33
你要盈利，那非论是啥都不言而喻。
作者: mxsj2016k    时间: 2025-9-7 23:34
老哥的这些看法也是要好好看看了，老哥的用心了的！
作者: 百战    时间: 2025-9-7 23:35
楼主这样的盈利也是非常让我眼馋啊，到底是如何做到的
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-7 23:37
老哥的看法很不错，看论坛的决定了，没想到楼主的文采这么好
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-9-7 23:42
这个老哥的一些看法我是觉得还是挺好的了啊
作者: 高文胜    时间: 2025-9-7 23:43
赢到的时候就该下线,全部方法长玩就是输
作者: 中大奖    时间: 2025-9-7 23:44
这个方法需要自己好好利用,也是很不错的。
作者: 护国石柱    时间: 2025-9-7 23:46
使用这个方法有盈利还是最容易的结果了呀。
作者: anzizhong    时间: 2025-9-7 23:47
不是所有人都可以盈利的，所以老哥你很给力
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-7 23:47
玩游戏都是为了要盈利，没人想要损失的
作者: 小希哥    时间: 2025-9-7 23:50
方法最后一段话觉得是有感觉的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-7 23:56
此次方法也确实很好的收获来的啊
作者: drogan    时间: 2025-9-8 00:00
老哥这是要飞天的节奏啊，都已盈利了
作者: liuxin960    时间: 2025-9-8 00:00
倘若能够盈利，其他事情都不重要了啊
作者: 一路顺风    时间: 2025-9-8 00:04
感激楼主的分享的看法和建议也是看看知道下的
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-9-8 00:06
我是看完了，你后面的看法和提议也是赞同
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-9-8 00:10
看到别人盈利我肯定来支持一波，老哥不断努力啊
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-8 00:10
知道这个方法我感到也是需要关注起来了的哦。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-8 00:16
老哥的这个看法和建议还是感觉挺不错的.
作者: 22301    时间: 2025-9-8 07:47
这个也是要去了解下看看啦。
作者: 舞出精彩    时间: 2025-9-8 13:32
这是要在看一下是怎么改了
作者: rainwang    时间: 2025-9-8 16:07
这样的行动是大胆的，不知道是不是正确的
作者: 爱美的女人    时间: 2025-9-10 21:37
比特币的话还是要怎么改了



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