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* A* E" v' Q6 X1 e m 截至上周五，黄金的年内涨幅依旧一骑绝尘，但专家认为，这是一场马拉松，而非百米冲刺，比特币的“机构采用”才刚刚开始……, k( ?; o3 x9 F- ]8 l; t, \
9 B- V% o0 j+ |+ q% x( I 尽管黄金和比特币两种资产在2025年都出现了上涨并屡创新高，但截至上周五，黄金的表现仍然领先。当天早些时候，在一份美国裁定1公斤和100盎司金条将被征收关税的报告发布后，黄金期货价格一度上涨，但随后有报道称特朗普ZF计划澄清进口金条将被豁免，金价随之收窄了涨幅。 2 y" X- \- K8 R4 @% L5 {2 ?/ t# ]- x/ E' ^5 Y! p4 n
尽管如此，黄金今年的优势可能反映了一个更广泛的趋势，即加剧的地缘ZZ紧张局势和关税担忧，已使传统的避险资产比新的替代品更具优势。加密货币的多头们长期以来一直将比特币宣传为“数字黄金”，认为它最终可能扮演类似的角色。但分析师表示，就目前而言，黄金作为危机对冲工具的悠久传统正在占据上风。' {3 v1 m( u1 d
% u& j0 X6 N8 f 美国银行资产管理集团的高级投资策略总监Rob Haworth说，“今年，黄金无疑比比特币等加密货币更多地受益于避险资金的流入。” / t n& _- ]. T' {3 c4 ~ & L% Z. K( \' v& T( C& K2 ^ 他指出，比特币仍然倾向于与风险资产亦步亦趋，这限制了其在不确定时期的吸引力。 ' t" o1 A( ]4 K0 B$ g $ y- m4 E7 L+ y1 V3 B4 E2 ~ Currency.com的首席执行官Konstantin Anissimov认为，黄金得到了全球央行采购的强力支撑，为应对今年的地缘ZZ紧张局势、关税和其他宏观经济不确定性，央行们已加快了购买速度。& y, {* U" L8 }
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“我认为总体主题是不确定性。当存在不确定性时，主权国家会涌向他们最了解的东西——一种经受住了千年风暴而非仅仅数十年或数百年考验的资产，”Anissimov在一次电话采访中说。 3 ` d: p, n# Y \! \! z% C & p8 I" o3 i4 Y' T5 t. z 与黄金形成对比的是，没有哪个主要ZF将比特币作为储备资产，尽管Anissimov认为它具有作为价值储存手段的强大长期潜力。美国总统特朗普在3月份签署了一项行政命令，建立联邦比特币储备，但此后鲜有细节公布。Anissimov还指出，企业已越来越多地将这种加密货币加入其财资储备。4 z) q. p, k% j- n3 E# o4 Q' {8 U
2 y! f- Z8 a d' i8 [2 I1 Y+ B 根据道琼斯市场数据，截至上周五，交易最活跃的黄金期货合约年初至今已上涨30.8%，比特币年初至今上涨了近28%。 7 W; m Y; F' b # p# c$ e) f3 V5 k! A4 o 两者的表现都超过了美国股市，标普500指数在周五收盘时仅略低于历史最高收盘点位，今年迄今上涨了8.6%。道琼斯工业平均指数今年迄今仅上涨3.8%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数则上涨了11%，上周五再创历史收盘新高。/ @* n" X! C+ c$ G8 A
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下一步是什么？# g- L7 ]( p! D8 b6 u2 R- t
; J7 A' Y3 _2 ?- j4 q Currency Research Associates的分析师在上周五的一份报告中写道，从技术角度来看，比特币的短期势头已转为负面，而黄金则保持积极，这表明未来一周金价有进一步上涨的潜力。# K# _! W8 N. w5 F0 g
( U- f3 l( k, r% d5 f5 w 从更长远来看，Castle Funds的总裁兼首席投资官Peter Eberle表示，他认为随着机构采用的增长，比特币的上行空间比黄金更大。) W( s. d! p+ D' o
