/ ]! I1 w+ e) ]: A市场反应也较为迅速，几天后，比特币突破12000美元，市值超越亚马逊，达到 2.45 万亿美元，全球资产市值排名升至第 6 位。全网加密总市值现报4.13 万亿美元，创历史新高。 ) [/ o& _$ ]2 K( Z3 \5 t! H# m1 U' q! f% [
行政令明确放宽限制，允许普通劳动者通过他们的退休账户投资于此前仅为富裕机构和高净值投资者开放的另类资产，包括加密货币、私募股权和房地产。这不仅是一场政策创新，更是一场关于财富分配与金融民主化的ZZ叙事延伸。" K: I+ e7 u2 u# K6 v. x& n
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多年来，401(k)投资框架被限定在股票、债券和指数基金等传统资产类别，虽然稳健但增长空间有限。特朗普公开批评这种模式不足以应对未来的退休需求差距，特别是当ZF员工和高收入群体能够享有更多元的投资机会时，大多数普通劳动者却被拒之门外。 + d$ s0 i3 X, |, x3 [+ L ! R! }* S. }4 L S1 Q监管层态度松动 2 M5 n+ X( a' ~9 F7 {, O) [% L& s这一论调恰逢其金融去监管大潮，与他此前提出的“战略比特币储备”理念不谋而合，体现出其对加密资产的积极拥抱，也昭示着美国将进一步推动数字资产的制度化进程。 6 X$ I7 y" S' c, Q( M. U# U a! u # v% M& k- c8 @) E/ {& z$ A特朗普ZF的政策不仅为加密货币行业带来了资金支持，也促进了其制度化进程。监管机构如证券交易委员会（SEC）和劳工部（DOL）正在重新审视现有法规，为加密货币等另类资产的纳入提供法律框架。0 w# i- F& k, P9 q3 }
$ d8 o' t, v- | y- w; N h劳工部被要求在六个月内重新审视《雇员退休收入保障法》（ERISA）中关于受托人职责的规定，并在法律框架内设立明确的“安全港”，以减少企业在纳入高波动另类资产时的法律风险。这意味着许多企业计划管理者长期面对的合规障碍和潜在诉讼风险，有望得到缓解。 e' Z9 n" J& z8 T) t: k3 i; {# I* G0 T
接下来，加密货币和私募股权公司将与技术平台和经纪商合作，开发适合401(k)账户的打包投资产品。这一过程一般需要1到15个月，目前正因市场热情而加快推进。私募股权等非流动性资产可能主要通过机构管理的目标日期基金进行间接投资，而加密货币则可能作为公开选项直接或通过共同基金进入投资菜单。 ~ [ j3 p$ z8 n+ O- S W5 x# n! N, ]: K+ O9 w
与此同时，美国证券交易委员会也被指示重新考量“合格投资人”的定义，助力普通401(k)参与者能够更方便地进入这些原本封闭的投资领域。这一连串举措传递出信号，数万亿美元规模的退休资金即将迎来新的投资风口。 ) O- Q2 }/ Y# I6 U6 q6 p3 e ]1 [. i: f5 A. v
资产管理界和加密货币市场迅速反应，纷纷将目光投向这片新蓝海。贝莱德、高盛、KKR等全球金融巨头已经开始筹备将私募基金、房地产资产以及数字货币产品融入符合ERISA标准的目标日期基金或混合资产组合中。- ?! W+ o+ L/ `* n2 O/ v4 S
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对加密市场而言，这不仅意味着流动性和资金规模的显著提升，更是合法性与制度认可的重要里程碑。尤其是在比特币价格过去一年翻倍，且美国ZF积极推进加密资产战略储备的背景下，这一政策释放了强烈的市场信号。6 l# W/ h: B$ n+ }
! ^# m" u$ Z& x$ u p4 w风险不可忽视# r$ Z Q) b3 m
潜藏的风险依然无法忽视。私募股权和数字货币固有的高费用、估值不透明和流动性受限，可能会在市场波动时对投资者造成严重打击。. ~& [/ A! I8 o
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Cerulli Associates负责退休业务的主管克里斯托弗·贝利对此直言不讳，他指出：“这是全新的局面，潜在风险和不确定性极大，尤其在经历大幅市场调整时，流动性紧缩和费用问题尤为突出。”! z. |* E& i; R7 ?0 z