1 y2 @' Y2 R8 m t& L% S4 r强大的去中心化使得以太坊在全球范围内可访问、安全、可靠，并且能够抵御ZF干预。 3 n+ ~$ }% r/ U$ o8 g7 W这种程度的去中心化根植于以太坊的起源和文化。 ' f* u) H8 r$ K/ e0 X以太坊最初是一条由社区资助、采用工作量证明机制的区块链，这使得其资产所有权非常广泛。但如今的环境使其不再适合以这种方式启动。 ; v2 {$ @; G# a1 P8 M) u' }它的文化始终优先考虑权力下放——维持昂贵的客户多样性并抵制集中式捷径——这种文化几乎不可能改造。9 c" v1 o9 }$ c5 X# r9 v
其结果是，以太坊拥有了其他链无法轻易复制的去中心化优势，也为以太坊提供了持久的护城河。 . f! P' r- j* D. B2 y100多万验证者(9)遍布100多个国家(10) P- g& c9 H' h2 X多个独立开发团队确保弹性和最大的开源开发者生态系统(11)5 ]( ?' M" R# J" ?& |/ P- ~" a
由于社区资助的启动和工作量证明的起源，资产所有权广泛# @9 A. X$ C7 p3 e& W& L
没有其他替代方案能够同时满足所有三个要求： 8 k1 c z& r8 [) G8 q 1 z( t9 j% y i/ C7 X为什么说持有ETH是参与稳定币浪潮的最佳方式？ : J( [; p: }8 L. B 9 Q5 | o$ l) M5 |2 x*比特币在未来可能会变得更加可编程，但前提是比特币社区同意更改操作码以实现此功能。/ S; M: q/ H/ j% { ]: D; I
; n P* ] |% g- T随着 ETH 成为新数字美元经济的储备资产，其需求可能会增加& e# y s6 T5 L& F8 `3 Q
什么是储备资产？2 R3 p7 T2 l$ Z9 d1 }) C
" W# ?9 Z% W# R5 o! u. }在任何金融体系中，储备资产都是支撑一切的可信基础层。它是机构、协议和用户持有的抵押品、储蓄或流动性资产，用于价值存储、贷款担保和交易结算。 5 f0 L# e& F$ n 7 U. T0 `& F/ I* O3 d0 M在传统体系中，美元、美国国债和黄金是储备资产的例子，因为它们值得信赖、流动性强且被广泛接受。) C# u2 K, o1 o4 [
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为什么 ETH 自然而然地扮演了这个角色3 f9 w, Y, }9 _2 [) N! n& F
6 ^: d" Z$ i- v7 X @9 B; {随着数十亿美元资金通过以太坊上的稳定币流动，参与者需要一种安全、无需许可且高效的资产来支持借贷、质押和收益生成。ETH 在这方面拥有得天独厚的优势，因为： $ c" _7 g y! D" g: W+ H- L, i6 ?3 Z
稀缺且值得信赖：ETH 的供应量可预测，通胀率低且不受中央控制。1 E9 L4 J; W( Q$ j" E n" k9 M
生产性：与黄金或静态美元不同，ETH 通过质押产生收益——类似于持有房地产或国债时产生收入的方式。9 T% a4 @5 o! t1 l3 B
抵押品效用：ETH 已经是以太坊生态系统中最大的链上抵押资产，支持着价值 190 亿美元的借贷协议(12)。机构持有它是因为他们需要它来进入 DeFi 市场。8 y0 w) j3 i0 K
抗扣押和抗审查：ETH 不会被ZF冻结或扣押，这使得它比集中发行的资产更具弹性。 * ~; r4 G F' \& R可编程且流动性强：ETH 深度融入整个链上金融体系，对于大额交易具有无与伦比的流动性。$ w/ Z7 h# b# j1 A- m1 ~) |
为什么这使得 ETH 变得有价值6 u) p7 k. I8 o
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随着越来越多的用户持有稳定币并需要金融服务，他们需要一种储备资产来支持这些活动。ETH 可以赚取收益，保障网络安全，并支撑 DeFi 借贷——因此，随着系统的发展，对 ETH 的需求自然会增长。1 v! g; v3 A$ a
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简单来说：更多稳定币的采用→更多的链上活动→更多对 ETH 作为抵押品的需求→机构和用户持有更多的 ETH。# ^) r2 t. \( `3 S6 E. Z1 N
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L2s 扩大了对 ETH 的需求5 z, n0 O6 [- u6 c
@# M! F. z2 K! D2 x3 w3 X" L: b以太坊 Layer-2 的增长进一步刺激了对 ETH 的需求。通过降低交易成本、加快交易速度，并赋能新的用例，Layer-2 开辟了更多 ETH 可用作抵押品的领域。这扩大了 ETH 的覆盖范围，并强化了其作为数字美元经济储备资产的地位。9 q" E2 l' t9 }0 V! X8 F
: B7 e4 M$ T/ o6 q3 ^2 v随着对 ETH 的需求增加，它也有望成为一种全球价值存储手段 & D9 i3 t7 V! i1 }! I. u( G对 ETH 不断增长的需求也使其占据了传统价值存储市场的很大份额。 & o6 G2 k5 J4 x y 8 c5 u" e- E J, @: G( _- L, [6 l与比特币一样，以太坊具有比黄金等传统资产更优越的价值储存（SoV）特性。 , N5 A: j T) a! W t( xETH 和 BTC 不会相互竞争，而是可能在未来几年内从价值 500 万亿美元的传统 SoV 资产（黄金、国债、股票、房地产）中分一杯羹。 h5 F2 O1 ~6 v) c* y2 B: v0 \# E
ETH 除了具有比特币的 SoV 属性之外，还为持有者提供收益。0 X( c: i6 e b4 q
收益创造是一大利好，因为投资者普遍青睐收益型资产。美国家庭持有约32万亿美元的派息股票。(十三)，而他们持有的黄金价值不到 1 万亿美元。 - ]1 C$ t$ o7 L# V) `ETH 具有优于传统 SoV 资产的特性，并且能够提供收益： + B p3 ^' ]! r- ~& P8 ]' x 5 J: q" m! q0 g, h' m为什么说持有ETH是参与稳定币浪潮的最佳方式？+ M; x" ?3 X" B( N2 C" W) V
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结论：持有 ETH 可能是参与日益增长的稳定币经济的最佳途径 , E8 r8 o! j4 G7 M8 s& w: C" x& w: f! o稳定币经济的增长为以太坊和ETH建立了强大的飞轮。 1 E( A% ~" }, v# a: |$ s1 b! ?) m$ p* B2 i
随着越来越多的稳定币在以太坊上投入使用，对 ETH 的需求也随之增强。更高的 ETH 价值和更安全的网络吸引了更多机构和服务，从而进一步推动了稳定币的普及。 b( J3 j* O; H9 v( M* |
" A* @3 l; _! j* f5 } _4 m& i为什么说持有ETH是参与稳定币浪潮的最佳方式？1 m u! C& b. E; h1 \ E& d3 g
0 l) M7 E* Z {( J2 r. u替代方案在复制这个飞轮时面临着重大挑战：& C# ]% I; {4 Y. b
3 D2 _- M4 a, n. m( F, t传统金融无法服务于因地理和监管障碍而被排除在外的数十亿人。5 \) X) c, Y q! G+ d7 x
ZF控制的系统仍然受到ZZ影响和管辖限制。2 Y M, u( v$ Z6 v5 F m
比特币缺乏复杂金融服务的可编程性。 : b+ s) D$ i4 e+ ~- |! r其他区块链缺乏机构所需的安全性、可靠性和可定制性，也缺乏抵抗ZF干预的去中心化。 & S% e7 j1 C2 k2 H9 w结果是：持有 ETH 可能是接触不断增长的稳定币经济的最简单、最有效的方式。 * @. _& P8 O3 G! K3 r! A6 n) M $ {/ I3 z6 T0 C0 O9 W' }0 ?% `9 K% O/ ~你也可以选择投资受益于稳定币扩张的特定 DeFi 协议。但这风险较高，需要专业知识。 2 O4 S- C' W& [% _6 o对于大多数零售和机构参与者来说，ETH 提供了最简单的整个数字美元生态系统的接触机会。 4 ]; K3 z4 B& K9 c& J( x* \! f& M附录 . O1 D' [; x4 ^9 w值得关注的风险2 P) ?! _. ]* K0 l; Y9 E# T
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与任何新兴的全球体系一样，以太坊也面临着重大风险。尽管存在诸多风险，但其中三大风险最能威胁“以太坊将以 ETH 作为储备资产，构建一个无需许可、基于美元的金融体系”这一论点。6 J( j- C" D; j8 f