: m& d# N: L% \' gCDD 追踪被消费的货币的寿命并有助于衡量长期持有者的情绪。CDD 上升通常表明经验丰富的持有者正准备退出头寸，这会带来供应压力。 + L% C! ~0 _% s( d, A8 K0 I8 ]$ J7 M& z3 }2 a
由于长期持有者通常在市场不确定或过热时抛售，这种转变可能反映出市场日益谨慎。如果这种情况持续下去，任何试图重回历史高点的尝试都可能面临更大的压力。: l. E7 o1 S) ^% @0 e
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交易量下降会削弱 BTC 的势头吗？+ d$ ~% a1 R3 [+ W. d" O
BTC 链上交易量暴跌，跌至仅 9.71 万，为数月以来的最低水平。这表明散户和网络参与度正在下降。. x; v5 B7 K; M, ]$ k. P
, C6 O; d% N4 K' H. F虽然机构参与度有所提升，但整体网络却显示出停滞的迹象。活跃用户数量的下降降低了有机需求，并削弱了基本面的强劲表现。, x5 I. g6 }2 L5 g5 v
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因此，如果没有新的交易量和参与度，比特币的看涨情况就会在结构上减弱，即使价格暂时仍受到大买家的支持。! c1 ]- T% q3 i$ _' K. d/ A L0 g
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在需求疲软的环境下，正融资利率能否维持？& L9 F( [' p9 A2 Q1 z
值得注意的是，融资利率仍小幅保持在+0.008%的正值，表明衍生品交易商的持温和看涨立场。 0 {# @" E' r1 W9 R7 J0 h 2 L& i8 S( B8 Z' d然而，价值投资的浅显性表明缺乏信心，缺乏积极多头仓位的证据。这种低迷的融资模式与低净需求和参与度下降相符。5 u0 r8 x+ A, F' s+ Q/ l
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因此，衍生品市场并未提供有意义的动力，反映出当前周期中散户和杠杆参与者的不确定性。- z9 v$ a, Z, m
7 l- i1 J' B0 y9 {7 _# d杠杆交易者在 11 万美元附近是否存在风险？ 1 z) K3 I. {% i. g币安的清算热力图显示，在略高于11万美元的位置，清算集群密集分布。这些区域表明许多交易者持有高杠杆的多头仓位。+ G1 E: d2 v2 v* e
# }2 Y) _0 J$ v0 I如果价格测试这些区域，可能会出现清算级联，加剧波动，而非持续的突破能量。因此，这种集群会同时造成心理和技术阻力。 / _, _# u# M4 T6 y) b8 g5 C' R- L: c
如果在需求和交易量没有增强的情况下突破这一水平，可能会导致过度杠杆头寸的下行风险加剧。 # @5 B( w1 W4 I$ H ! P6 Q0 ^3 n, E7 Q在没有实际需求的情况下，BTC 能够上涨吗？ - B( n0 L; H+ S$ A5 L尽管机构资金稳步流入，但 BTC 仍面临交易数量下降、大股东支持率下降以及衍生品信心疲软等越来越大的压力。 ! x# C: w' J$ l, P% ]+ E1 F5 C) f5 ~1 P7 F1 N, D
长期持有者开始重新配置仓位，关键价格区间的清算风险仍然很高。除非这些需求侧指标出现实质性逆转，否则比特币短期内突破历史高点的可能性仍然很小。 : P. s% D9 O) ?, N0 F" W 7 F. a! f( @( z6 r* d- S9 ?. _5 I: f. I2 r5 _! w