) ~1 m4 J1 ~7 m2 c2 Z* X6 s- W 对此，民主党阵营迅速反击。前议员金炳旭公开表示：‘仅凭 Terra 和 Luna 事件就全盘否定韩元稳定币，显然与国际监管趋势背道而驰。’他解释道：‘美国、欧洲、日本等主要监管机 ; }. h, U3 ?4 I$ B4 Y r+ X* N+ x, w0 Q5 a/ t& V4 E: p2 F: S& i
构已明确将“算法稳定币”（如 Terra/Luna）排除在合规稳定币范畴之外，认为其波动性过高，难以成为可靠的储值手段。’9 U; A% L( x: [( D1 V; \
9 J6 z1 Z, J$ ^1 ^# Y 金炳旭强调，真正的合规稳定币应采用‘ 1： 1 全额抵押’模式，即用现金或短期国债等安全资产足额担保，实时披露储备金状况并承担即时赎回义务。他指出，当前主流的 Tether（ 2 w0 w. K3 }7 C5 j7 P* }# | 7 M( ]5 F2 l D6 z" z4 ]3 H6 ^& OUSDT）等即属此类。相比之下，李准锡对所有稳定币‘一刀切’的否定态度，暴露了其对全球加密监管框架理解的偏差。* |6 _7 f# y2 N* V
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另一名民主党议员闵炳德的回应则更具讽刺意味：‘如果因为一台复印机坏了就要淘汰整个印刷术，那未免太可笑了。’他将稳定币比作金融技术发展的一个阶段，强调应通过制度化监 + K- {! Y, P5 V6 p; r% ]+ h ( V/ H6 H# J! f8 N0 B管来规范其发展，而非因个别失败案例就全面封杀。 ) U! a; Q8 P/ L: Y + Z4 r3 F) A1 L' }+ J + O6 n8 X* T9 V1 m' t3 F; E2 J5 k; x% J" r$ [
韩国加密生态步入‘国家化’新周期 M |& n% N0 n) ]- a- T1 l
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在李在明胜选的背景下，韩国加密行业正悄然进入一个政策驱动型的新周期。0 D7 N, e! O9 b+ H$ e4 P
! ~9 t- a2 U" d" M v) I- g4 d 与以往草莽生长、平台各自为战的时期不同，如今的市场更像是一盘围绕‘制度红利’重新洗牌的博弈。 - W3 V" g2 }+ ^# e z ! B2 B9 N( |; F2 y& E' d: j 韩国本就是全球最活跃的加密货币市场之一。据韩国金融情报院（FIU）统计，截至 2024 年底，完成实名认证的加密投资者已达 970 万，同比增长 25% 。尤为值得注意的是， 30 至& S8 P8 D7 }$ S
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50 岁年龄段的投资者增长显著，在持币价值超过 1 亿韩元的高净值群体中， 40 岁以上人群占比高达约 78% 。这一结构变化表明，加密资产正逐渐摆脱‘年轻人投机工具’的刻板印象，成为8 J2 D# q& X* b9 i' ]
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中产及以上阶层资产配置的一部分。+ H4 s, k% T9 O' _9 B
& |# {5 R) R6 v2 ~8 w$ V2 G # F' |- q) n! ]8 o* @ 同时， 2025 年韩国加密交易市场呈现爆发式增长，总交易市值突破 100 万亿韩元，甚至一度超越本国股市的交易量。这轮增长既受国内政策宽松预期的刺激，也与全球政经局势相关。1 w3 p; v @9 b7 b. o
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特别是在特朗普再度当选美国总统引发美元资产避险情绪的背景下，韩国本地投资者大量涌入以韩元计价的虚拟资产市场，形成了一股区域性资金回流潮。0 T' n6 O7 B. ]; w
( \8 p/ M' a. f: W8 s 面对市场的活跃，监管也在逐步跟进。ZF已宣布将原定于 2025 年实施的虚拟资产转让所得税推迟至 2027 年，理由是‘技术落地尚不成熟’及‘投资者保护制度仍不完备’。这一举措有效) j) n* A& J+ |' X1 @
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安抚了市场情绪，也为李在明推动的新监管框架争取了缓冲时间。. {- a1 S, T, G7 _
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但推迟征税并不等于放松监管。2024 年出台的《虚拟资产用户保护法》（VAUPA）已正式生效，对交易平台提出了更严苛的合规要求，包括资产托管机制、内幕交易防控、用户资产分离2 x: s" ^3 Z" ~- |2 G( ]: z+ _
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管理等核心内容。ZF的意图明确：通过更健全的制度设计，防止 Terra/Luna 式的信任危机重演，为加密市场的‘正规化’奠定基础。2 ?! F; j0 j2 Q$ u/ q+ |* A
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这一系列政策信号传递出一个清晰的信息： 韩国ZF正致力于将加密资产纳入国家金融治理体系，推动市场从自由放任向‘国家化’的制度嵌入转型。这正是李在明所描绘的愿景——一个由 * c, ]5 j2 K+ @ [3 V ]2 G 4 i' Q8 _1 M( y; F; SZF引导、规则保障、创新驱动的数字资产市场。! a7 Z0 r. ?# r
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