标题: Matrixport投研：IV与RV，如何利用BTC波动性获利？（转） [打印本页] 作者: 九嶷风 时间: 2025-5-4 00:01 标题: Matrixport投研：IV与RV，如何利用BTC波动性获利？（转） ! {! Q; K: w c* A/ C9 w0 Y 7 [2 u2 H) `9 E' s/ Y+ ?( { BTC 的波动性吸引了众多期权交易者，他们希望从市场的剧烈波动中获利。然而，历史数据显示， BTC 期权买家亏损较多，这一现象与传统期权市场的趋势一致。 2 w5 A+ v3 x# t0 V: A& D+ g+ Q2 ]% v8 d' o. G( [8 \
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这一结果主要源于市场的结构性动态，尤其是隐含波动率（IV）与实际波动率（RV）之间的关系。 4 r* R/ F1 q2 ^2 e: m# ?: U" l - ^! z4 D: L' a7 Z. o. Q 高隐含波动率（IV）及时间衰退等因素，利于波动率卖方 9 Z0 P9 Q ] g2 Y# a5 `4 O" `$ l }$ x; w
在主要的期权交易所，BTC 期权通常以较高的隐含波动率定价。对 2021 年至 2025 年的分析表明，BTC 90 天的隐含波动率平均比实际波动率高出 5.8 个百分点。 * v f- C& N: a: L: v1 Q& Y) S6 E
例如，当市场定价隐含波动率为 70% 时，BTC 的实际波动率约为 64.2% 。换句话说，交易者购买的期权定价隐含波动率为 70% ，但最终实际波动率往往只有 64.2% 。4 \: c9 D) ?" k4 w3 \: C6 a) A8 m
" X+ S- R, r5 B 要想在 BTC 市场中买入期权获利，交易者必须抓住市场未能预期的大规模波动。然而，准确预测这些事件的时机极为困难。如果市场没有出现显著的波动率飙升或方 d' I1 Y* t* v+ L- T
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向性突破，大多数看涨期权和看跌期权都会随着时间的推移而接近价值归零，最终导致买家遭受亏损。. O3 D( H6 M$ e8 X$ y E
