L. F F" W5 J; f “每年的9月对比特币来说都是充满挑战的时期，从历史数据来看，9月通常是比特币表现最差的月份之一。”Uweb校长、天朝通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁向《华夏时报》记者表示， % l# q& Y4 R* _' U' S+ t1 |3 Z A4 n2 t% ~- G
自2010年以来，比特币在9月的平均回报率为负，过去13年中，有9个9月份都出现了下跌，这种季节性效应在投资者中逐渐形成了一种心理预期。甚至这种“九月效应”也在更广泛的金融市场中表现出0 i z7 x' ?) h E$ n7 ]7 i) Z
% s2 W) Y5 g% v @来，特别是纳斯达克等风险资产在9月往往也会经历波动和回调。6 Q$ N: a& e5 ^ _
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短期内或仍将波动 1 V! P4 [. F$ Y0 H0 Q / O. o0 r3 Z+ f' O+ s3 _" r “美联储的货币政策走向特别是降息预期，对市场情绪和风险资产的价格产生了重要影响。虽然降息通常会被视为利好消息，但降息也可能伴随着对经济衰退的担忧，这种双重影响加剧了市场的不 ' W% T. x. _& n( o 3 g- D1 Q! u% X+ A3 { {( o, f( I确定性。”于佳宁表示。 " P0 l% o, H/ |! t7 J% B& v9 ^# G; D5 Q, S+ q7 K9 a
Bitfinex发布报告显示，由于数月来价格走势低迷，加密货币投资者原本期待美联储9月份降息推动牛市走势，但不断升级的经济衰退担忧可能带来更深层次的回调。“如果宽松周期与经济衰退同时发1 y3 _' [6 P9 i8 ~
{' o0 `+ Y) d1 y' c3 c生，比特币可能会在9月降息后下跌15%—20%，假设在降息之前BTC的价格约为6万美元，那么潜在的底部将在4万美元至5万美元之间”。 2 ^. V( \( X- f6 R+ g * F' n5 c* T y$ @ 10x Research创始人Markus Thielen也认为，如果美联储在今年9月仅仅因为通胀危机而降息，这对比特币而言是短期利好。然而，如果是经济衰退导致降息，无论是在9月还是更晚，比特币都会面临 9 X% u2 E, H8 [" D5 m2 b } ) Y; o! q! X; c% I" _0 j巨大的抛售压力。& r. Y3 K* X9 o V4 V. Y4 L1 `% y0 T
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对于比特币价格的波动，上海社会科学院经济学博士王滢波向《华夏时报》记者表示，由于算力的价值标准尚不确定，数字货币仍然更多的是一种投资资产，货币属性还有待验证，因此价格波动剧 * w- w9 q2 U: u: i / H1 v; P1 g7 w5 _烈，对于缺乏长周期视角的投资者而言，很难控制风险，建议谨慎为妙。 8 _2 J: S9 L: V+ F + K B: w- T" f5 L5 ~6 \: u4 I 于佳宁也提醒，在市场情绪波动较大的时期，投资者应做好风险管理，避免追涨杀跌，是保护投资收益的重要策略。 3 X4 e0 H% l; D- v0 c: L: B0 o# p' g5 r1 R4 I2 Z3 p. z
即将到来的美国大选也增加了比特币走势的不确定性，候选人不同的ZZ立场和政策倾向，可能会导致加密货币的价格出现剧烈波动。“总统选举周期通常伴随着政策不确定性，这对市场情绪具有显. E, M. n1 L" M4 g
3 M# S% ]; a3 B- `著影响。特别是如果候选人对数字资产的态度不明朗或倾向于加大监管力度，市场可能会出现短期震荡。”于佳宁说。 2 r& E' ?' M ?) _+ U, h 1 U2 R4 p" J4 Z: m2 O 基于特朗普对加密货币友好的政策倾向，美国基金公司Bernstein预测，如果特朗普在选举中获胜，将为加密行业带来新的机遇，并可能刺激投资者的信心，比特币可能在年底达到8万至9万美元的区 & l+ H/ X: H, n& O$ R, a6 C7 M( ]. n# c$ Y
间。但如果是哈里斯胜利，则可能使比特币跌破5万美元，甚至下探至3万美元至4万美元的区间。 - C6 l! `* H0 l5 [5 @# e0 H/ f* I& P5 ]/ h2 q
值得一提的是，在美国大选首场辩论中，特朗普与哈里斯均未提及加密货币。辩论结束后，特朗普相关Meme币普遍走跌。+ ]" w5 }" k) h7 r
" ] p5 G+ p* D! Q0 u 此外，影响比特币价格波动的因素还有很多。加密数据提供商Kaiko日前发布的研究报告指出，尽管加密市场流动性自FTX崩溃以来有所改善，但仍需谨慎看待大额持仓清算可能带来的影响。 % L& [0 |$ G; v/ D o' H1 |' a 8 l6 y: h& B6 \- G$ T Kaiko方面表示，Mt.Gox破产案还有约4.6万枚比特币（价值超20亿美元），待分配给债权人，这可能成为市场担忧的主要来源。此外，美国、英国等ZF持有的比特币，以及特斯拉等机构的持仓也, ~9 J! z$ ?4 _9 @0 W: J
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可能在未来几个月形成潜在抛售压力。0 T9 {' g0 [% r4 F
! R( ]0 k1 R! S7 u 尽管市场情绪紧张，也不乏看多的声音出现。灰度发布的报告认为，如果美元疲软和利率持续走低，将利好比特币。加密估值的主要下行风险是失业率进一步上升以及可能出现的衰退，不过美国政策 + |2 ~- F& J9 r B1 ]+ t7 P% X3 O+ D. Q& E9 N P
制定者在出现经济衰退迹象时就会开始放水和促进消费。$ H7 d$ e, t# r% V5 |0 @
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ETC Group研究主管则表示，近期比特币非流动性供应量达总量74%，创下历史新高，表明减半引发的供应冲击实际上正在加剧，这将在未来几个月为比特币和其他加密资产带来越来越大的推动力。1 f8 T: [' S4 x, R. @
/ L% _- W" Q# @( I+ h 在于佳宁看来，未来比特币的价格走势将继续受到这些因素的综合影响。短期内，比特币可能会在波动中寻找新的支撑位或阻力位。中长期来看，如果全球流动性增加、经济前景改善且监管态度趋于 ' x g+ L) J k& v2 v/ L7 t2 ]) x! v2 n. R
友好，比特币的价格有望重新走强。: m5 n5 y3 k I5 @4 u" _! O
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今年加密罚款已达47亿美元% M" _& S* T5 n1 s
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“9月往往是金融市场波动的高峰期，加上美国SEC的年度执法活动在此时增加，数字资产市场面临更大的监管压力。”于佳宁表示，SEC的执法行动不但会对个别数字资产项目产生直接影响，也在更& \8 X. P( D4 x1 B$ \1 j8 w